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时间:2019-01-31
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1、2009一级建造师《建设工程经济》知识点讲解(一)1Z101010资金的时间价值 重点资金时间价值的计算 1掌握资金时间价值的概念 2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制 3重点掌握等值的计算 4熟悉名义利率和有效利率的计算。 1Z10l011掌握利息的计算 一、资金时间价值的概念 资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 其实质是资金作为生产要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间的变化而产生增值。 影响资金时间价值的因素主要有: 1.资金的使用时间
2、。 2.资金数量的大小 3.资金投入和回收的特点 4.资金周转的速度 二、利息与利率的概念 利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 (一)利息 在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。 从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。 在工程经济研究中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。 (二)利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。 利率的高低由以下因素决定。 1.首先取决于社会平均利润率。 2.
3、取决于借贷资本的供求情况。 3.借出资本的风险。 4.通货膨胀。 5.借出资本的期限长短。 (三)利息的计算 1.单利 所谓单利是指在计算利息时,仅用最初本金来计算,而不计人先前计息周期中所累积增加的利息,即通常所说的"利不生利"的计息方法。 2.复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时,其先前周期上所累积的利息要计算利息,即“利生利”、“利滚利”的计息方式。 复利计算有间断复利和连续复利之分。 按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利) 按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。lZlOl
4、012掌握现金流量图的绘制 一、现金流量的概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量89 其中:流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示 流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示 现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。 二、现金流量图的绘制 现金流量的三要素:①现金流量的大小(现金流量数额) ②方向(现金流入或现金流出) ③作用点(现金流量发生的时间点) 一、名义利率的计算 名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即:r=i×m 二、有效利率
5、的计算 有效利率是措资金在计息中所发生的实际利率 包括:①计息周期有效利率 ②年有效利率 1.计息周期有效利率,即计息周期利率i:i=r/m 2.年有效利率,即年实际利率。 有效利率ieff为: 有效利率是按照复利原理计算的理率 由此可见,有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 但应注意,对等额系列流量,只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则,能用收付周期实际利率来计算。例题见教材17页的[1Z101014-4] 1Z101020建设项目财务评价 对建设项目的经济评价,根据评价的角度、范围、作用的不同,分为财务评
6、价(也称财务分析)和国民经济评价(也称经济分析)两个层次。 lZ101021掌握财务评价的内容 一、建设项目财务评价的基本内容 根据不同决策的需要,财务评价分为融资前分析和融资后分析。 经营性项目主要分析:项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力 非经营性项目应主要分析:项目的财务生存能力。 (一)项目的盈利能力:其主要分析指标包括:项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。 (二)偿债能力:其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。 (三)财务生存能力:分析项目是否有足够的净
7、现金流量维持正常运营,以实现财务可持续性。 财务可持续性:首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。 其次各年累计盈余资金不应出现负值。 若出现负值,应进行短期借款,同时分析该短期借款的年份长短和数额大小,进一步判断项目的财务生存能力。二、财务评价方法 (一)财务评价的基本方法 财务评价的基本方法包括: ①确定性评价方法 ②不确定性评价方法 (二)按评价方法的性质分类 按评价方法的性质不同,财务评价分为: ①定量分析 ②定性分析 (三)按评价方法是否考虑时间因素分类89 对定量分析,按其是否考虑时间因素又可分为: ①静态分析 ②动态分
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