关于企业财务危机诊断模式探析

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1、关于企业财务危机诊断模式探析【摘要】伴随着经济社会的快速发展，整体经济所面临的状况更加艰巨，而企业财务危机发生的可能性也随之提升。因此，建立一个有效的财务危机诊断模式，是当前学术界与实务界的一个重要课题，本文整合资料探勘与资料包络分析建构模式方法，建构企业危机诊断分类能力。此外，在探讨企业危机的衡量指标上，本文除了参考一般传统财务性指标外，也加入了经营绩效指标，希望能通过更完整多元的企业信息，来帮助企业本身评估其自身的真实价值，并做出正确的决策。本文经由约略集合理论针对所考虑的衡量企业财务危机指标进行分析，得知企业发生财务危机的原因，除了

2、受到传统财务构面指标的影响外也受到经营绩效指标的影响。此外，整合资料探勘技术与经营绩效指标所建构之企业财务危机诊断模式也能确实有效降低企业财务危机诊断误判的情况，是以无论在学术研究或实际工作上，实有其相当的助益。【关键词】企业财务危机诊断模式资料探勘经营绩效指标约略集合近年来，由于企业环境经营巨变，造成整体经济所面临的重况更加艰巨，而企业财务危机发生的可能性也随之提升。基本上，所谓的企业财务危机发生的因素，可涵盖经济循环、管理不当、环境变迁，或者是突发重大事件等。企业财务危机的发生不仅会导致公司股东或债权人权益的损失，更可能引起上下游厂商

3、的一连串财务问题。当企业发生财务困难的初期，企业的营运大多会产生部份特别的征兆，多数学者认为企业在发生财务危机前，应该会有征兆显示企业经营不善或周转不灵的现象，而财务报表是企业整体的表现，因此财务指标可以透视企业经营状况与财务结构的变化。1.企业财务危机诊断模式的理论概述1.1企业财务危机的类型企业财务危机也即企业宣告破产、公司债务违约、银行透支、或未支付优先股股息。企业经营失败是只投资实际的获利率远低于过去或当时类似的获利率，而出现亏损状态，其过程与下列四事件的发生有关联：股利支付的下降、债务契约的违反、困难债务重整及会计师签发经营有疑

4、虑的保留意见。评估某一企业进入某一状态的可能发生机率可分为五个阶段：财务稳定、停止或减少股利支付、贷款支付的违约及技术违约性、受破产法令的保护与破产清算。1.2财务危机的诊断方法利用单变量统计分析方法构建企业财务危机诊断模式是最早用到的方法。在这种方法的指导理念之下，采用分类检定法(dichotomousclassificationtest),按照不同年度将样本企业的特定财务比率值由大排到小，从数值中找一个分界点，使分类错误百分比达到最小。随着经济环境的变迁及交易型态的改变，传统的统计方法似乎不能精确诊断企业财务危机。在诊断方法上，传统的

5、单变量与多变量分析是最常被应用于财务诊断模式中。但是这些统计方法往往需要满足特定的统计假设才能适用，因此，不需针对资料组合有任何统计假设的人工智慧方法因运而生，再加上信息科技的进展可以提供资料大量运算的需求，因此，实务上越来越多的专家试着采用人工智慧方法解决问题，并获得相当不错的分类正确率。1.企业财务危机诊断模式的研究步骤2.1DEA分析评估公司经营绩效的指标有许多变量，本文的投入采用产业经营绩效的指标，选取的投入项为当年度的固定资产总额、薪资费用、研究发展费用；产出项为营业收入净额。2.2变量筛选为了使分类的过程更有效、效果更好，并且

6、在筛选完变量后可以保留资料的原貌，本文乃依据国内外学者所采用的企业财务危机衡量变量为基础进行选择，选择结果共包括18个变量，并筛检出的变量有8个：营运资金/总资产、总负债/总资产（负债比率）、净利/总资产（资产报酬率）、流动资产/总资产、流动资产/销货收入、净利/（总资产-总负债）、应收帐款週转率、DEA绩效值。由上述筛选过后的指标得知,资料包络分析法的绩效指标也出现在重要指标之列。2.3实证结果两种分类诊断模式都有不错的分类诊断正确率，其中导入经营绩效指标导的约略集合对分类财务危机公司的效果高达95.04%o以上两种分类方法在导入经营绩

7、效值对财务危机公司分类诊断正确率皆有显着提升，因此可得知公司的绩效值为重要的判别指标。本文比较此两种分类诊断模式，提供信息使用人依自身需求选择合适的分类演算法。比较两种诊断模式针对测试样本诊断后的结果如下。A类错误是指正常公司没有被正确地分类，因此A类错误表示公司财务正常，却被错误分类为财务危机，遭分类错误的样本数占财务正常公司数的比率即为A类错误；而B类错误是财务危机公司没有被正确分类，而B类错误是指公司有财务危机，被错误分类为财务正常公司，分类错误的样本占正常公司的比率即为B类错误。一般而言，B类错误对投资大众与债权人而言所造成的后果

8、较为严重，若能有效降低B类错误发生率，即可降低投资大众与债权人的风险。1.研究结论与建议近年来，由于企业环境经营巨变，造成整体经济所面临的重况更加艰巨，而企业财务危机发生的可能性也随之提升，若