bot融资运作模式综述

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1、BOT融资运作模式综述　　摘要：介绍了中国采用BOT融资运作的情况，分析了BOT运作流行的原因运作模式的优缺点，并指出了采用BOT融资运作模式存在的风险。为保证BOT项目成功的关键是项目运作一定要规范，政府应成立专门招标机构加强指导和协作，BOT项目运营后还应加强对项目的监管。　　关键词：BOT融资；BOT特许经营；运作模式　　中图分类号：F283文献标识码：A文章编号：1673-8500（2012）11-0096-02　　一、BOT融资案例9　　安徽省滁州明光市生活垃圾填埋场是安徽省住建厅和明光市政府重点工程项目，也是滁州明光市政府完成省政府目标考核任务的一项重要考核

2、指标。该工程位于桥头镇紫阳林场猪场作业区西侧，距离市区23公里，服务明光市城区及周边5个乡镇2个街道，主要处理城市生活垃圾，采取卫生填埋处理工艺，占地356亩，规划设计平均日处理垃圾256吨，最大日处理量303吨，总库容243.4万立方米，服务年限16年，项目总概算7061.82万元。项目工程分两期建设。一期特许经营权为8年（不含建设期）。一期特许经营权通过公开招标由桑德集团竞得，2012年7月27日，明光市生活垃圾填埋场BOT项目正式签约。目前明光市城管局为确保垃圾填埋工程主体按期完成的同时，进一步加大推进相关配套设施工程建设进度。截至9月底，垃圾填埋场进场混凝土道路

3、、库区土石方施工、场区架电、防渗调节池、库底防渗膜铺设工程已完成。垃圾场特许经营（BOT）企业已完成注册，场区工程管理区施工图已设计完毕，正在进行工程招标，土建施工将于10月上旬进行，年底将完成垃圾填埋场主体工程建设。项目建成后，对改善明光市城市人居环境，加快明光市环境友好型社会建设，提升城市生态水平将发挥重要的作用。　　以上成功因素有六个方面。一是对发起人规定了良好的约束机制。二是评标标准注重生活垃圾填埋场走出了回报率的误区。三是充分注意了贷款人的作用。四是严格采用项目融资方式融资不给国家造成外债负担。五是政府对项目提供了强有力的支持。六是项目风险在政府和项目公司之间

4、合理分摊。　　综上所述，从这个项目看，安徽省滁州明光市生活垃圾填埋场不但可以引进先进技术设备，还可以学到先进管理经验。　　二、BOT融资方式的内涵　　BOT融资，政府或公共部门作为招标人的项目（主要是大型基础设施项目）的建设和运营的特许权协议为基础，为投资者和经营者安排融资，由项目公司承担风险，在规定的期间的经营项目，并得到合理的回报率，最后根据协议，将该项目归还政府或公共部门。其运行程序包括：招投标，成立项目公司，项目融资，项目建设和运营的项目管理，工程移交等各个环节。　　三、BOT融资方式的优势分析9　　BOT融资方式作为一种有效的融资手段，近年来，在我国各地的许多

5、大型基础设施建设项目中，以其明显的优越性获得青睐。从政府部门角度看，其优势之处有四方面内容。　　1.利用资金。扩大利用外资的渠道和借用国外贷款两种主要方式。BOT投资方式，都与这些投资，同时有其特殊性。虽然中外合作经营企业的BOT投资方式在一定意义上是相似的，但两者在与政府的关系或资金来源有明显的差异。因此，引进外资，BOT无疑是一个突破，利用外资模型。此外，大多数BOT项目建设的资金，都解决了无担保的外国政府承诺支付的项目贷款，这不仅不会增加政府的财政负担，也不会增加负担外债。　　2.风险转移。项目融资BOT这种方式有时也被认为是在推行私有化，但这种观点有失偏颇。因为

6、基本上，除非该项目特许经营期接近其生命期，否则项目将最终返回给相应的政府机构，占有和运作一段时间。因此，我们不妨把作为政府的公用设施项目的开发和经营权暂时移交给私营部门还是私营部门。换句话说，在这种形式下，该项目的任何一方拥有的项目被淘汰，当然，BOT优势主要表现在以下几个方面：　　（1）对政府预算的减少项目的影响，政府推出了多项基础设施项目的自有资金仍然不足的情况下。BOT融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府没有偿还的债务而苦恼。　　（2）引进私营部门在公共项目中的效率，可以大大提高工程质量，加快项目建设进度。同时，政府也对整个项目的风险转移到发起人。　　（3

7、）为发展中国家吸引外资和引进国外先进技术和管理方法，对经济发展将产生积极的影响。9　　3.项目运作效率。项目公司，以降低项目建设和运营过程中的风险，获得的回报更加不可避免地使用先进的设计和管理，并引进成熟的运营机制，从而有助于提高基础设施建设项目和运营效率，确保项目建设质量，加快项目的建设进度，确保项目按时完成。　　4.技术和管理水平。以海诺尔环保独创技术和BOT的管理模式为例：人人都讨厌垃圾，人人却都在制造垃圾。垃圾问题，可以说是伴随着人类文明史发展过程中产生的一个“世界难题”，无法摆脱的“城市垃圾之困”，再一次进入人们的视野。孰不知，