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《债券指数基金及ETF：大势所趋》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、海外债券指数基金及债券ETF现状概览自1986年先锋领航集团（下称Vanguard）在美国推出第一只债券指数基金以来，全球债券指数基金发展迅猛。而随着2000年巴克莱（BGI）旗下安硕公司（下称iShares）推出市场上第一款债券ETF产品进一步丰富了全球金融市场的标的池，债券ETF也逐渐成为市场宠儿。根据彭博数据，截至12月11日，全球市场（除中国大陆外）上共有782只债券指数基金和1281只债券ETF，总资产量均超过9000亿美元。按市场划分，美国市场的债券指数基金管理规模超6000亿美元，其他主要市场包
2、括巴西、英国、瑞士、爱尔兰、日本等。美国市场的债券ETF管理规模近6500亿美元，其他主要市场还包括爱尔兰、卢森堡、加拿大、中国台湾等。图表1：全球债券指数基金规模与产品只数图表2：全球债券ETF规模与产品只数(亿美元)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000资产规模基金只数(右)(只)35030025020015010050(亿美元)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000资产规模基金只数(右)(只)450400350300250200
3、15010050000美国巴西英国瑞士爱尔兰日本其他美国爱尔兰卢森堡加拿大中国其他台湾资料来源：Bloomberg，资料来源：Bloomberg，公司分布上，无论是债券指数基金还是债券ETF，“头部效应”和“先发优势”都非常明显。Vanguard凭借数十年积累的经验和行业声誉，管理的债券指数基金超过5500亿美元，行业前10大基金中有8只为其名下产品。图表3：债券指数基金管理规模排名美国巴西瑞士(亿美元)VanguardFidelityCaixaBlackRockBancoBradescoItauCredi
4、tSuisseUBSTIAA01,0002,0003,0004,0005,0006,000资料来源：Bloomberg，图表4：前10大债券指数基金概况（单位：亿美元）基金名称管理人规模国别标的范围期限VanguardTotalBondMarketIndexFundVanguard1636美国国债、信用债中等VanguardTotalBondMarketIIIndexFundVanguard1568美国国债、信用债中等VanguardTotalInternationalBondIndexFundVanguar
5、d990美国以外国债、信用债全FidelityUSBondIndexFidelity393美国国债、信用债、MBS中等VanguardShort-TermBondIndexFundVanguard255美国国债、信用债短VanguardShort-TermInflation-ProtectedSecuritiesIndexFundVanguard211美国通胀保护债券短VanguardIntermediate-TermBondIndexFundVanguard185美国国债、信用债中等VanguardInve
6、stmentSeriesPLC-GlobalBondIndexFundVanguard112美国以外国债、信用债全TIAA-CrefBondIndexFundTIAA104美国国债、信用债全VanguardLong-TermBondIndexFundVanguard83美国国债、信用债长资料来源：Bloomberg，图表5：债券ETF管理规模排名BlackRockVanguardStateStreetInvescoAllianzSocieteGeneraleCharlesSchwab05001,0001,50
7、02,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000资料来源：Bloomberg，而在债券ETF上，iShares（2009年被贝莱德BlackRock收购）凭借其先发优势，在行业内处于领导地位，管理的债券ETF超过4300亿美元，行业前10大基金中有6只为其名下产品，其余4只则为Vanguard产品。美国法国德国DeutscheBank(亿美元)图表6：前10大债券ETF概况（单位：亿美元）基金名称管理人规模国别标的范围期限iSharesCoreU.S.AggregateBondETF
8、BlackRock547美国国债、信用债全VanguardTotalBondMarketETFVanguard360美国国债、信用债全iSharesiBoxxUSDInvestmentGradeCorporateBondETFBlackRock301美国公司债全VanguardShort-TermBondETFVanguard254美国国债、信用债短iSharesTIPSBondETFBlackRo
