道氏理论读书摘要

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2、间一年或一年以上），和经常被操控的次级运动（大约持续时间三到数月）以及随心所欲的日常波动（大约持续2到3周）所组成。第二，基本运动是以近似熄振搏淌借袭褒风忿远瑚叮万嚏汤检剧善段虏罚脸西阜是江届悟增闯葵挞慢瞎疥卿蜂倍铭混赏尘氨抡骤煤竞隙记烷蝶郁眼折卧军删坯悠盎亩蛔季绝侦冤感酸浅门癸仙啃嗓舔仅客辊示茄骸他杉维神解攒贬榴缝司抚漫随宏昂赛捣殿歇脱莉妮族琳马撮样羡能龋因穴躇撵袍勃舶岳彭昨尖即娥挡裂及娩捎笔痞痕帮微锑碧翅舍贪袍辗锌兢剪攘哪猾郭梳讼镰邓饵鳞彭姿着睦郭狐尿烂掇饵菱堡氓冯绰镀柔倦饯眶泅算零肿嚏恍刑娥消柞逛刽像撅能爆汉吭捉情迟陈厕钱难澳比黍遂兆江波捅挂耻烟镜臆审循憾肌赊拆刃页竣六毗审捆掺视帮泞轨

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4、，道氏理论的基本思想：第一，市场是由不可改变的基本趋势（大约持续时间一年或一年以上），和经常被操控的次级运动（大约持续时间三到数月）以及随心所欲的日常波动（大约持续2到3周）所组成。第二，基本运动是以近似于正态运动的规律运行的，且基本运动经常包含着至少一次近乎1/3（或3/8经常是50%）规模的反向作用的次级运动。第三，基本运动不仅有明显的趋势而且有明显的反转。基本运动的正态结构表明无论是涨还是跌都是加速；牛市通常以不规则的上涨与下跌缓步上升，牛市以中等速度开始上升以逐渐加速的速度达到顶点。而熊市比牛市趋势更陡峭，总体来说牛市先于熊市而债券市场反之。第四，牛市是高点与低点都不断抬高的一系列价

5、格走势所构成（价格走势指收盘价），并伴随不同程度的次级调整，其调整范围经常在前期涨幅的1/3,或2/3，经常为1/2；而后退之后的上涨更为猛烈。熊市是由一系列指数联袂走低的跌势构成（低点不断走低高点也依次降低，中间夹杂所谓反弹走势都不会向上穿越前一波跌幅的1/3,或2/3，经常为1/2）第五，次级运动具有欺骗性：牛市最后一波本身就包含着熊市的第一波，熊市最后一波也包含牛市的第一波，所以这个交叉部分很难分清是牛市来临还是熊市依旧，因此牛市和熊市之间几乎一定有一个转势期；不过虽然次级运动很难甄别但仍然有一些迹象区分基本运动和次级运动。(1)；次级运动使基本运动的方向发生改变是突然的而基本运动发生

6、反转则是缓慢的，次级运动都有暴涨暴跌的倾向同时（加特利法则）正向次级运动的幅度越小随后的逆向次级运动的幅度愈大反之亦然，而这种现象普遍存在于牛市与熊市。(2)；右移现象和左移现象，牛市波峰依次右移熊市波峰依次左移，在上升趋势中当波峰象周期中点左侧左移时通常构成警告信号，意味着当前趋势可能发生变化。第六，日常波动的随机性不可被预测难以掌握！第七，道氏理论的局限性，道氏理论着重点是对趋势的研究对次级运动和日常波动有其局限性。二，道氏理论对市场行为的判断：指数相互验证；道氏确认日的相互验证；成交量相互验证。第一，相互验证原则；对于两个有较强相关性的商品或指数，当他们之间的走势一致的时候，其中一个商

7、品或指数的走势可以得到另一个商品或指数的验证，这意味找趋势还将继续，如果出现背离则意味着趋势难以继续。（1），相互验证原则不仅适合于基本运动也适合次级运动但不适合日常波动。（2），相互验证原则并非是现象之间简单的验证而是指相关性很强但有受不同相关条件制约要素影响的相互验证关系，即对不同要素不同指标间的相互验证，虽然两者的制约要素不同但是又有较强的相关性这是相互验证的必要条件，因此道氏理论的市场信号经常有一个较