股市投资策略课程论文

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1、实用标准文案上海大学2014～2015学年春季学期试卷课程名：股市投资策略课程号：0400J007学分：2应试人声明：我保证遵守《上海大学学生手册》中的《上海大学考场规则》，如有考试违纪、作弊行为，愿意接受《上海大学学生考试违纪、作弊行为界定及处分规定》的纪律处分。应试人应试人学号应试人所在院系题号一二三四五六七八九得分一、小论文：（内容有关股市投资，字数3000左右，按100分计，占课程考核成绩50%）论文评语：论文选题有理论意义和现实意义，对中国股市与国家宏观经济进行了有益的探讨，观点基本正确，论述有理有

2、据，结构合理，层次分明，引用资料较好，文字表达清晰，论文形式符合要求。论文成绩：二、模拟炒股成绩：（占课程考核成绩50%）模拟炒股成绩自评（100分制，按模拟炒股成绩评定标准自评）：100分盈利20837,盈利率=20837／200000=10.42%模拟炒股成绩（核实）：精彩文档实用标准文案中国股市与宏观经济的关系探讨摘要中国股市在一定程度上是“政策市”，宏观经济的调控对于股市的影响很大。本文首先运用数据对股市与经济的关系进行探讨，观察股市指数变动背后隐藏的规律。接着分析这种规律产生的原因，最后给出投资者如

3、何更好的跟着国家的脚步进行投资的建议。关键词中国股市；宏观经济；关系；宏观经济运行状况是投资者对股市进行投资的重要因素之一，在全球各大证券市场中，都或多或少的收到国家宏观调控的影响。中国证券市场作为一个新兴市场，目前市场还不够成熟，根据相关研究结果显示，中国证券市场与经济联动性相对较高，由此证明中国证券市场尚未完备。一、宏观经济与股价联动概念宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系

4、；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。早在上世纪80年代，Ｒoll以美国证券市场为研究对象，利用CAPM和APT定价模型探讨市场、行业和公司信息对股票价格波动的解释能力，以Ｒ^2值作为股票联动的测度指标，分析发现股价联动性越高(即Ｒ^2值越大)，股价中所含有的公司信息越低，私有信息通过知情交易进入股价的份额也越少。Morck等在国家层面探讨了不同国家间股价联动的差异，分析发现，在新兴市场由于知情交易的缺乏，股价中包含的公司信息少，但市场信息多，因而

5、股价的联动性强(Ｒ^2值大)。相反，在欧美等发达国家，由于市场效率的增加，股价中更多地包含了公司基本面的信息，因而股价的联动性弱精彩文档实用标准文案(Ｒ^2值小)。在40个样本国中，中国证券市场股票价格变动的同步性位列第二，仅次于波兰。针对中国证券市场股价的联动性，国内外学者也进行了积极的探索，并取得有意义的结果。游家兴等承袭Morck等的研究方法，以Ｒ^2度量股价波动的同步性。结果发现，随着我国证券市场的逐步完善，股价波动的同步性逐渐减弱，股价中反映的公司特质信息越来越丰富。二、2015中国经济与股市现状概

6、况股市向来有“经济晴雨表”的称号，2015年中国宏观经济表现并不良好，经济下行压力大。中国一季度GDP同比增长7%，这是自2009年一季度以来最低增速，全国规模以上工业企业实现利润总额12543.2亿元，同比下降2.7%，降幅比1-2月份收窄1.5个百分点，一季度国有企业利润总额4997.3亿元，同比下降8%。李克强4月14日在经济形势座谈会上表示：“增速等主要指标保持在合理区间”、“下行压力还在持续加大”，要加大定向调控力度。然而这经济指数不断报警的同时，股市却在这经济下滑压力中继续“疯牛”行情，从1月至5

7、月，上证指数由3350点上涨至4441点，上涨幅度达32.6%，深证指数由11520点上涨至14818点，上涨幅度达28.6%，最为夸张的创业板指由1464点上涨至2857点，上涨幅度高达95.2%。这也难怪目前股市一片繁荣景象，以至于大学生们都纷纷涌入股市想赚取人生的第一桶金。对比一下，把目光放到前几年熊市阶段，那时中国经济形势一片大好，经济增速连连创新高，然而股市却萎靡不振，指数不断下跌至最低点。这种“经济上行时股市熊，经济下滑时股市牛”的现象也让很多投资者摸不着头脑。三、原因分析决定股市上升和下降的因素

8、主要有：政策面、公司基本面/估值水平、货币流动性、市场情绪/预期。在中国政策面影响尤其大，它决定了后面两个或者全部因素。中国几十年的发展基本靠政府大规模的基础设施建设或固定资产投资拉动，地方政府积累了大量的债务，在分税制下只有启动房地产市场带动土地财政增加才能支撑如此规模巨大的投资，投资的结果就是巨大的产能过剩和中国经济的高杠杆，风险在不断累积，要解决前者不能再靠投资饮鸩止渴了，所以国家提出了“亚投