欢迎来到天天文库
浏览记录
ID:27394622
大小:51.50 KB
页数:7页
时间:2018-12-03
《上市公司盈余管理与收益质量的相关分析(1)》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、上市公司盈余管理与收益质量的相关分析(1)一、盈余管理问题的实证存疑 1975年10月,美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起商界的广泛关注。而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢? Singer公司看上去情况良好:有著明的
2、品牌名称;在消费人口众多的市场中国和印度经营;在华尔街有许多支持者。Singer成了缝纫机的同义词,这个名字用在100多个国家出售的电视机和洗衣机。 分析家对公司连续23个季度增长的收益欣喜若狂。詹姆斯。廷,1989年接手Singer公司,他希望人们把Singer公司的股票列入最赚钱的股票之一。但是,Singer公司并不是真的那样好。公司没有做任何违法的事,而且得到了Ernest 上市公司盈余管理与收益质量的相关分析(1)一、盈余管理问题的实证存疑 1975年10月,美国最大的商业企业之一W
3、.T.Grant公司宣告破产引起商界的广泛关注。而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢? Singer公司看上去情况良好:有著明的品牌名称;在消费人口众多的市场中国和印度经营;在华尔街有许多支持者。Singer成了缝纫机的同义词,这个名字用在1
4、00多个国家出售的电视机和洗衣机。 分析家对公司连续23个季度增长的收益欣喜若狂。詹姆斯。廷,1989年接手Singer公司,他希望人们把Singer公司的股票列入最赚钱的股票之一。但是,Singer公司并不是真的那样好。公司没有做任何违法的事,而且得到了Ernest 上市公司盈余管理与收益质量的相关分析(1)一、盈余管理问题的实证存疑 1975年10月,美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起商界的广泛关注。而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净
5、利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢? Singer公司看上去情况良好:有著明的品牌名称;在消费人口众多的市场中国和印度经营;在华尔街有许多支持者。Singer成了缝纫机的同义词,这个名字用在100多个国家出售的电视机和洗衣机。 分析家对公司连续23个季度增长的收益欣喜若狂。詹姆斯。廷,1989年接手Si
6、nger公司,他希望人们把Singer公司的股票列入最赚钱的股票之一。但是,Singer公司并不是真的那样好。公司没有做任何违法的事,而且得到了Ernest 上市公司盈余管理与收益质量的相关分析(1)一、盈余管理问题的实证存疑 1975年10月,美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起商界的广泛关注。而令人不解的是,Grant公司在破产前一年,即1974年,其营业净利润近1000万美元,经营活动提供营运资金2000多万美元,银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年
7、末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款,而且投资者也乐于购买其股票呢? Singer公司看上去情况良好:有著明的品牌名称;在消费人口众多的市场中国和印度经营;在华尔街有许多支持者。Singer成了缝纫机的同义词,这个名字用在100多个国家出售的电视机和洗衣机。 分析家对公司连续23个季度增长的收益欣喜若狂。詹姆斯。廷,1989年接手Singer公司,他希望人们把Singer公司的股票列入最赚钱的股票之一。但是,Singer公司并不是真的那样好。公司
8、没有做任何违法的事,而且得到了ErnestYoung的审计员的同意,运用了极多的策略来增加利润。但公司去年赚得的9850万美元中将近1/5来自于非基本营业:变卖资产、一次性投资获利,利息收入以及来自附公司的收入。 以上两个公司的故事给我们提供了一个清楚的例子,说明会计信息的使用者,不能仅仅通过收益的数量的多少来判断公司经营状况的好坏,而应当注重其收益的质量。上市公司基于一些目的(如上市公司为了配股、保牌,或那些签订了管理层奖励计划的企业,其管理层为了多拿奖金和分红的诱惑、解雇与提
此文档下载收益归作者所有