短期或有反弹，不必太悲观.doc

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1、2014年5月19日好买基金研究中心公募基金周报短期或有反弹，不必太悲观好买基金研究中心好买总机：021-20613999www.howbuy.com摘要ü上周，沪深两市双双收涨。上证综指收于2026.50点，涨15.37点，涨幅为0.76%；深证成指收于7242.17点，涨79.73点，涨幅为1.11%；沪深300指数收于2145.95点，涨12.04点，涨幅为0.56%；创业板指数收于1232.12点，跌16.36点，跌幅为1.31%。大盘股强于小盘股。中证100上涨0.81%，中证500上涨0.29%。上周，28个申万一级行业中有18个行业上涨。其中，国防军工

2、、房地产和采掘表现居前，涨幅分别为2.63%、2.13%和1.93%，食品饮料、医药生物和电子表现居后，跌幅分别为0.98%、0.90%和0.65%。ü上周，各类型基金中，QDII、指数型和债券型基金表现居前，涨幅分别为1.14%、0.45%和0.10%；股票型、混合型和封闭式基金表现居后，跌幅分别为0.69%、0.60%和0.15%。ü目前伴随着IPO预披露名单的持续扩大以及相关法规的发布，市场对于第二次新股重启的预期进一步升温，并因此带动了高估值中小市值股票的估值调整。创业板指数自2月份高点已回落有20个百分点，而同期代表大盘蓝筹的沪深300指数仅下跌了3%。考

3、虑到二级市场的供需变化以及大盘蓝筹的低估值水平，我们认为这种风格的调整仍可能持续。ü综合分析，经济探底、通胀温和的基本面组合，以及金融机构对标债配置需求的提升对债市形成支撑。目前M2增速基本符合调控目标，加之稳增长微刺激再度加码，资金面大幅收紧的概率较小。考虑到经济增速的下滑可能引发的信用风险，进而导致个券的分化。中长期看，建议投资者以配置利率债和高等级信用债为主。ü美国的新开工数据强劲，超出市场预期。此前沃尔玛财报欠佳引发了市场担忧，但这只是反映了互联网消费替代实体店的影响。预计美国2季度的GDP增速为3.8%。目前各项经济数据均显示美国经济处于复苏状态，经济增长

4、较为健康，预计美国市场将继续走强，持续跑赢新兴市场。市场回顾一、基础市场上周，沪深两市双双收涨。上证综指收于2026.50点，涨15.37点，涨幅为0.76%；深证成指收于7242.17点，涨79.73点，涨幅为1.11%；沪深300指数收于2145.95点，涨12.04点，涨幅为0.56%；创业板指数收于1232.12点，跌16.36点，跌幅为1.31%。大盘股强于小盘股。中证100上涨0.81%，中证500上涨0.29%。上周，28个申万一级行业中有18个行业上涨。其中，国防军工、房地产和采掘表现居前，涨幅分别为2.63%、2.13%和1.93%，食品饮料、医药

5、生物和电子表现居后，跌幅分别为0.98%、0.90%和0.65%。上周，中信标普全债指数上涨0.09%，收于1403.33点。上周，欧美主要市场涨跌不一。其中，道指下跌0.55%，标普500下跌0.03%；道琼斯欧洲50上涨1.32%。亚太主要市场涨跌不一。其中，日经225指数下跌0.73%，恒生指数上涨3.89%。上周各类指数表现指数名称收盘指数涨跌幅（%）上证综合指数2026.500.76沪深300指数2145.950.56深证成份指数7242.171.11中小板综指5959.880.26创业板综指1232.12-1.31深证综指1019.360.16上证基金指

6、数3686.280.16深证基金指数4752.95-0.78中证1001994.180.81中证5003726.660.29道琼斯工业平均指数16491.31-0.55标准普尔500指数1877.86-0.03道琼斯欧洲503028.991.32德国DAX指数9629.100.50法国巴黎CAC40指数4456.28-0.47伦敦金融时报100指数6855.810.61俄罗斯RTS指数1262.012.37东京日经225指数14096.59-0.73恒生指数22712.913.89韩国综合指数2013.442.91印度孟买Sensex30指数24121.744.90

7、中信标普全债指数1403.330.09中债国债全价指数113.26-0.29中债企业债全价指数98.590.12数据来源：Wind、好买基金研究中心上周申万一级行业涨跌幅数据来源：Wind、好买基金研究中心二、基金市场上周，各类型基金中，QDII、指数型和债券型基金表现居前，涨幅分别为1.14%、0.45%和0.10%；股票型、混合型和封闭式基金表现居后，跌幅分别为0.69%、0.60%和0.15%。上周各类基金平均净值涨跌幅数据来源：Wind、好买基金研究中心，QDII净值截至日为2014年5月15日上周，股票型基金中，华宝兴业资源优选、易方达资源行业和鹏华价