企业融资财务风险及其研究

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1、企业融资财务风险及其研究石家庄市正定新IX管委会招商局050000摘要：企业的正常运营离不开资金，企业融资渠道是否通畅，融资结构是否合理、资木成木是否最低，财务风险如何，是否提高企业价值，是企业在融资活动中高度关注的问题。由于不同的融资组合形成不同的财务结构和财务风险，因此，企业应该统筹兼顾，积极探寻最佳融资组合和规避财务风险，实现企业价值的最大化。关键词：融资；财务；形式；风险一、企业融资的概念以及特点企业的正常运营离不开资金，资金是企业的一项重要“资源”，是企业持续经营的根木保障。企业融资是企业根据生产经营活动对资金需求量的要求，采取适当的方式向金融

2、机构或通过金融市场，获取所需资金的活动。大多数情况下企业融资的目的是为了满足其正常的生产经营需要，但由于不同时期和不同阶段中企业面临的只体财务状况不同，企业为实现企业的财务目标而进行的筹资目的也有所区别，主要可以分为传统意义上的满足生产经营需要、以及满足资木结构调整的需要，都是为企业价值最大化这一最终目标服务。二、不同融资方式及表现形式1、内部融资与外部融资内部融资主要指直接通过企业自有资金进行的融资行为，也就是说企业的留存收益及折旧，而费依赖外部资金。外部融资主要是指通过银行借款、发行股票和债券等形式，使其转化为投资的行为。目前，随着我国市场经济的快速

3、发展和金融监管体系的H趋完善，外部融资正在成为企业融资的主要形式。2、直接融资和间接融资根据是否通过金融中介，企业融资有直接融资和间接融资两种形式。直接融资主要指企业之间直接进行的借贷、合资、有价证券等行为；间接融资主要指以金融中介为媒介进行的项0融资贷款、银行信贷、委托贷款、融资租赁及非银行金融机构信贷等行为。直接融资和间接融资各奋优缺点，应该是相互补充和促进的关系。3、债务融资与股权融资根据投资者与企业之间的产权关系，企业直接融资分为债务性融资与股权融资。前者主要指通过增加企业的负债来获得资金，主要方式冇银行贷款、发行债券、民间借贷、信用担保和金融租

4、赁等。后者主要指通过增加企业的所奋者权益来获得资金，主要方式有发行股票、增资扩股等。三、企业融资风险的成因分析1、过度融资是企业融资风险产生的主要内因。过度融资是指公司在投资项0浄现值小于零情况下进行融资，而且其融资规模大于企业价值最大化吋的最优融资规模。因为过度融资而临吋编造的投资项目本身就不具备可行性，所以在融资完成后这些项0所涉及的资金无法按照招股说明书的计划进行投入。这样企业难免违背原奋招股承诺，出现变更募集资金投向或者将募集资金闲置的问题，给企业带来巨大的融资风险。2、资金管理缺乏效率是企、Ik融资风险产生的重要风险。0前，很多企业融资中外部融

5、资占有绝对优势，股权融资比重加大，直接的后果就是融资成本不断攀升，导致资金融入效率不得不呈现下降趋势；资金使用效率下降：企业财务管理不到位，出现“小金库”，导致资金滥用和分散；资金过多地停留在应收账款和应收票据等固定资产项S上，导致资金周转缓慢;对资金的使用无法达到收益最大化，即企业尚且没奋让资金使用发挥整体最大效能。可见，因为对融入资金缺乏科学的管理，导致资金融入效率下降和使用缺乏效率，这在客观上就导致了企业需要加大负债融资的规模，加大了企业的融资成本和融资风险。3、专项法律和法规不健全是企业融资风险滋生的外部因素。通过很多项0融资谈判的案例来看，尤K

6、是涉及海外并购和融资，步履维艰，其中最主要的一个原因是我国0前在能源领域的法律法规体系建设存在很多漏洞，亟待改善。一个工程项目建设到投产运营的过程中，通常需要签订火量囊括金融、保险、司法程序等方面的合同文本。但是在实际工作中发现，现有的法律法规多为国务院下属部委制定，缺乏联系性和体系化。四、控制防范融资风险措施1、树立正确、理性的融资理念树立正确理性的融资理念是企业融资的基础，必须需要企业坚持现金为王的财务风险管理理念，建立企业财务风险预警机制。只冇基于正确的融资理念,才能从根源上杜绝融资过度的问题，让企业量力而行，这样才能真正地防范融资风险和控制融资风

7、险。具体的做法有：合理确定融资规模。企业进行融资决策的首要前提是确定通过融资行为所预期的总收益要大于融资的总成本。要求企业根据自身基础、资金需要量和成本、融资的难易程度等因素来确定企业合理的融资规模。同时还要通过对融资机会、融资成本、融资期限等方面的综合考虑来实现最佳的资本结构；建立企业的风险预警指标体系。具体通过对企业负债的能力、现金流量指标和盈利能力分析，分析建立承贷能力指标体系，以求降低贷款的风险。2、多方面提高资金使用效率多方面提高融入资金的使用效率，需要强化资金集中管理，防止分散。通过有效的内部控制，严格加强对财务漏洞和死角的科学管理，杜绝财务

8、工作人员的权责不明和互相推脱的现象发生，尤其需要重视信息反馈，进行资金的事后控制