每日行情简报

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1、2011年7月每日行情简报每日行情简报2011年7月11日星期一上海申银万国证券研究所有限公司【今日市况】1n低开高走1【申万观点】1n年线附近继续震荡1【八面来风】2n最高规格治水会议兴水利多地死命令保水利建设资金2n国务院将出台新政力挺民航业三大航空公司或将重组3n花生价格一年近翻番鲁花打响食用油涨价第一枪4n瑞麒经销商频退网奇瑞难撑中高端品牌5n查韦斯病中现身披露委内瑞拉获中国40亿美元巨额贷款722011年7月每日行情简报【今日市况】低开高走周一沪深股市低开高走。上证指数收盘2802.69点，上涨4.92点，涨幅0.18%，成交1021.4亿元；深成指收盘12438

2、.56点，上涨34.22点，涨幅0.28%，成交850.4亿元。两市成交量较上周五萎缩1.1亿元。行业方面，申万一级行业指数中，食品饮料和医药生物等板块领涨，采掘和金融服务等板块领跌。个股方面，两市有华闻传媒、大湖股份等7只个股涨停，2只ST股票跌停，个股涨跌比约为12:5。【申万观点】年线附近继续震荡周一股市低开高走，金融股缩量回调拖累大盘。上行阻力重重，年线附近仍有争夺。仍在阶段性反弹中，但市场情绪已较高，短期内不应期望过高。我们依然认为，市场运行的背景和逻辑尚未发生根本改变，因此尚不具备反转条件，上攻阻力重重。阶段性反弹的动力来自市场预期和情绪的些许好转和流动性的些许

3、回升，这已在过去三周的行情中得以体现。短期内，对反弹的期望值难再更高。加息尽管符合预期，但物价的持续走高和地方债务的不确定性仍制约预期的向上修复。（1）6月下旬调控预期的好转推升了反弹，也就是说市场之前并未因加息预期而下跌，或者这种下跌已得到修复，如果消息公布之前并未反映利空，那么消息公布之后也很难作为利空的落地而构成反作用推动。（2）之前市场普遍预期6、7月份是通胀高点，下半年将逐级回落，如果通胀已经得到控制，如果管理层对上述预期有足够信心，没有必要在这个时点选择加息。6月份的CPI尽管符合申万预期，但略超市场预期，此前市场对CPI高点的多次预期均落空，在物价仍处于冲高过

4、程中时，乐观还为时尚早。（3）更大的担忧还在于地方债务问题。审计报告令地方融资平台问题再度成为市场关注焦点且分歧巨大，其实不论债务额度和违约率如何，关键是缺乏可靠、稳定而明确的预期，作为较大不确定性的存在将影响市场预期的改善，并直接制约银行股的表现。资金利率依然高位徘徊，反弹中基金仓位小幅回落，小股票资金流出量加大。（1）7月伊始资金利率曾峰值回落，但上周再度冲高，预计短期内资金紧张的局面还难以明显缓解。（2）尽管估值低，但因无风险利率的抬高和风险偏好的下降，股市相对于其他投资渠道的收益率来讲仍缺少吸引力。（3）基金持仓小幅下降，仍在高位。据申万基金组测算，上周开放式基金平

5、均仓位为83.30%，相比上周末略降0.22%；其中开放式股票型基金平均仓位从88.10%下降到87.83%。（4）尽管本轮反弹中小股票表现强劲，但中小板综指上周在半年线附近初现滞涨，创业板也有上攻乏力迹象，资金净流出家数增多，净流出金额扩大。请参阅最后一页的信息披露和法律声明7申万研究·拓展您的价值2011年7月每日行情简报技术性反弹动力犹存，但高度有限，量能支撑仍是关键。（1）从3067点到2610点，44个交易日跌幅达14.9%，超跌反弹在情理之中，至上周最高2825.12点，反弹达8.2%。（2）后续量能可否持续放大是关键。这是在反弹伊始我们就建议重点关注的，从前两

6、周情况看，量价齐升的持续性不是太强，特别是上周四、五出现放量下跌和缩量上涨，深成指量能回落更为明显。（3）如果市场情绪可维持，个股还有操作空间，但情绪提升的空间已不大，不少品种有获利回吐风险。（4）上行遇到多条均线制约。目前半年线在2849点，60天线在2814点，年线2798点；对应3067点到2610点的调整，如果反弹一半，目标在2839点，指数反弹至此，上行阻力重重。【八面来风】最高规格治水会议兴水利多地死命令保水利建设资金（经济参考报)新中国成立以来首次以中共中央名义召开的水利工作会议9日在京闭幕。为期两天、被称为有史以来最高规格的治水会议，令今年一号文件所提今后1

7、0年水利年均投入1000亿元的目标更加明朗化。《经济参考报》记者在会议期间从水利部获悉，今年中央水利投资初步落实1134亿元，较2010年初的814亿元增加39%。各地也“多管齐下”，力图从财政、金融、土地出让收益等渠道，扩大水利建设资金盘子。这次会议确定了中国加快水利改革发展的主要目标，力争通过5年到10年努力，从根本上扭转水利建设明显滞后局面。到2020年，基本建成防洪抗旱减灾体系、水资源合理配置和高效利用体系、水资源保护和河湖健康保障体系、有利于水利科学发展的体制机制和制度体系。安排200亿元中央水利投资解决