pe商业银行机会

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1、pe商业银行的机会目前私募基金是一个经济热点问题，有私募证券投资基金，也有私募产业投资基金，两者都属于私募股权基金(PE)。国外，特别是美国的私募股权投资基金非常发达，中国虽然刚刚起步，但是发展势头良好。　　产业投资基金有利创新　　私募股权投资基金实际上是投资于未上市的企业股权，它将伴随企业的成长阶段和发展过程，培育公开上市的企业资源。发展私募股权投资基金(创业投资基金是其中之一)，有利于实现创新型国家的目标。目前，中国是世界上最大的制造业中心，是世界工厂，但核心技术还是牢牢掌握在外国人手中。要进行技术创新，

2、这除了政府的扶持外，还要市场的参与，需要一种机制，如创业风险投资基金。　　并购和重组是一个国际潮流，也是未来的发展趋势。产业投资基金在推动兼并重组中发挥很大的作用。还有一种专门的收购兼从1998年至今的10年间，国家开发银行已经参与设立了中瑞合作基金、中国比利时直接股权投资基金、中国东盟投资基金、中意曼达林基金和中非发展基金、国开行和IDB华亿创业投资基金6只中外合资的产业基金并基金，这种基金不完全等同于产业投资基金，产业基金投资于技术成熟的成长型企业未上市的股权，收购兼并基金主要在于整合资源，以提升企业的价

3、值。　　对于中国的许多企业来说，融资的渠道主要靠商业银行的贷款、证券市场的上市，但毕竟不能满足所有的要求，贷款需要抵押和担保，上市一直是紧缺的资源，许多企业只能望洋兴叹。所以发展第三条融资渠道很有必要。通过股权的投资，企业通过出让股权，一方面可以融资，另一方面可以提高管理水平、完善公司治理结构，所以发展私募股权产业投资基金很有必要。　　未来，不能仅仅依靠商业银行间接融资，国家鼓励产业投资基金的发展，通过产业投资基金的股权投资活动，可以提高企业的资本充足率水平，降低资产负债率，促使企业作强做大。所以产业投资基金

4、是继银行贷款、IPO融资后的第三个有效的融资工具。　　目前有20多家产业基金设立申请等待审批，但可能要等试点总体方案出台后再进行审批。其中，500亿的环保产业基金、河北民营产业主导的产业投资基金等正在审批之中。渤海产业基金已经投资9亿元入股成都商业银行。中国的产业投资基金业将进入一个新的时代。　　私募投资基金有法可依　　私募股权投资基金(又称产业投资基金)是继国际贸易融资(1980年代)、合资企业融资(1980年代后期和1990年代中期)、海外上市(1990年代中后期)后的又一种融资方式。风险投资、私募基金(

5、国外私募股权基金在前几年进入中国)是在商业银行贷款、证券市场融资后的企业融资的新选择。私募股权投资在世界上已经有100多年的历史了，起源于美国，以创业投资基金、企业重组基金、基础设施投资基金等形式出现。中国的私募股权基金，主要包括创业投资基金、支柱产业投资基金、基础产业投资基金、企业重组基金、特殊概念基金。创业投资基金一般投向高新技术产业，具有高风险、具有高收益特点。基础和企业重组基金一般是低风险、低收益。特殊概念和支柱产业基金收益和风险难以确定。　　在中国，刚刚颁布的《合伙企业法》以及《公司法》、《证券法》

6、为私募基金的发展提供了法律依据。对于私募基金还存在一个股权登记托管的问题，这有利于保护产权、减少虚假注资和抽逃资本，有利于场外股权交易，有利于上市企业的效率。还应该加强私募股权基金的市场退出管理。私募股权基金是企业与资本市场联系的长期稳定的通道，对股权的投资和退出都是通过资本市场来进行的。私募基金关注退出方式问题，一个私募基金进来几年后就要转让，转给别的基金，实现价值后就要出局，这样也有利于新的股权基金进入。私募股权基金的不断接力，就是全球资本市场的存在方式。私募股权基金是双方的契约行为，由专业管理人员管理，

7、是集合投资、专家理财。　　从1998年至今的10年间，国家开发银行已经参与设立了中瑞合作基金、中国比利时直接股权投资基金、中国东盟投资基金、中意曼达林基金、中非发展基金、国开行和IDB华亿创业投资基金6只中外合资的产业基金。基金规模总计约24亿元人民币，开行出资约4亿元人民币(承诺额)。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。国家开发银行参与的基金均以投资于企业成长期为主。主要特点是：投资对象主要为非上市企业，投资期限通常为3～7年，积极参与被投资企业的经营管理，

8、投资的目的是基于企业的潜在价值。　　中国的商业银行实际上已经参与了股权产业投资基金，不过是通过附属的投资银行进行的。在天津成立的渤海产业基金的投资人中就有国家开发银行、中银国际、邮政储蓄银行、中国人民保险公司等金融机构，该基金的董事长由中银国际的董事长、中行行长担任。国外许多著名的商业银行、投资银行、保险公司都参加了私募股权基金，有的还设立了专门的股权投资机构。参加私募股权基金对商业银行拓展投资银行