2011中级财务管理预习第三章——筹资管理

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1、TopSage.com大家网21/21第一节　筹资管理概述　　企业筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。　　　一、筹资的分类　　（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资　　所取得资金的权益特性:股权筹资、债务筹资、其他筹资（衍生工具筹资）。　　股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。　　债务筹资，是企业通

2、过借款、发行债债、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。　　衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。　　（二）直接筹资与间接筹资　　是否借助于中介：直接筹资、间接筹资。　　直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有

3、吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。　　间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。　　（三）内部筹资与外部筹资　　资金的来源范围:内部筹资、外部筹资。内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。外部筹资是指向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。　　（四）长期筹资与短期筹资　　所筹集资金的使用期限:长期筹资、短期筹资。　　长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。　　短期筹资，

4、是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。　　　　二、筹资管理的原则更多精品在大家！http://www.topsage.com大家学习网TopSage.com大家网21/21第一节　筹资管理概述　　企业筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。　　　一、筹资的分类　　（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资　　所取得资金的权益特性:股权筹资、债务筹资、其他筹资（衍生工具筹资）。　　股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发

5、行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。　　债务筹资，是企业通过借款、发行债债、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。　　衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。　　（二

6、）直接筹资与间接筹资　　是否借助于中介：直接筹资、间接筹资。　　直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。　　间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。　　（三）内部筹资与外部筹资　　资金的来源范围:内部筹资、外部筹资。内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。外部筹资是指向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。　　（

7、四）长期筹资与短期筹资　　所筹集资金的使用期限:长期筹资、短期筹资。　　长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。　　短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。　　　　二、筹资管理的原则更多精品在大家！http://www.topsage.com大家学习网TopSage.com大家网21/21　　筹措合法、规模适当、筹措及时、来源经济、结构合理。　　（一）遵循国家法律法规，合法筹措资金（筹措合法）　　（二）分析生产经营情况，正确预测资金需要量（规模适当）　　（三）合理安排筹资时间，适

8、时取得资金（筹措及时）　　（四）了解各种筹资渠道，选择资金来源（来源经济）　　（五）研究各种筹资方式，优化资本结构（结构合理）　　三、企业资本金制度　　资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。资本金是企业权益资本的主要部分，是企业长期稳定拥有的基本资金。资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同。　　（一）资本金的本质特征　　资本金，是指企业在工商