2011中级《财务管理》第三章预习：股权筹资

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1、2011中级《财务管理》第三章预习：股权筹资2011中级会计职称考试《财务管理》科目第三章筹资管理（依据2010年教材提前预习）　　这一章的内容文字性的概念，特点，优点，缺点比较多，不太容易记，那我们只能反复阅读，对比记忆，加深印象．　　第一节筹资管理概述　　第二节股权筹资　　股权筹资形成企业的股权资金（权益资本），是企业最基本的筹资方式。　　股权筹资又包括吸收直接投资、发行股票和利用留存收益三种主要形式，此外，我国上市公司引入战略投资者的行为，也属于股权筹资的范畴。　　一、吸收直接投资　　吸收直接投资是非

2、股份制企业筹集权益资本的基本方式。　　（一）吸收直接投资的种类　　1.吸收国家投资　　2.吸收法人投资　　3.吸收外商直接投资　　4.吸收社会公众投资　　（二）吸收直接投资的出资方式　　1.以货币资产出资　　以货币资产出资是吸收直接投资中最重要的出资方式。　　2.以实物资产出资　　3.以土地使用权出资　　4.以工业产权出资　　对于非货币资产出资，需要满足三个条件：可以用货币估价；可以依法转让；法律不禁止。　　（三）吸收直接投资的筹资特点　　优点：　　1.能够尽快形成生产能力　　2.容易进行信息沟通　　3.手

3、续相对比较简单，筹资费用较低　　缺点：　　4.资本成本较高（相对于股票筹资）　　5.企业控制权集中，不利于企业治理　　如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益。　　6.不利于产权交易　　二、发行普通股股票　　股票作为一种所有权凭证，代表着股东对发行公司净资产的所有权。　　（一）股票的特征与分类　　1.股票的特点　　（1）永久性　　（2）流通性　　（3）风险性　　风险的表现形式有：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的

4、最后顺序等。　　（4）参与性　　2.股东的权利　　股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。　　（1）公司管理权；（2）收益分享权；（3）股份转让权；（4）优先认股权（配股）；（5）剩余财产要求权。当公司解散、清算时，股东对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。　　3.股票的种类分类标志　类型　说明　股东权利与义务　普通股　公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。【

5、提示】是公司最基本的股票，股份有限公司通常情况下只发行普通股　优先股　公司发行的具有一定优先权的股票，其优先权利主要表现在股利分配优先权和分配剩余财产优先权上【提示】优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司管理上受到一定的限制，仅对涉及优先股股利的问题有表决权　票面是否记名　记名股票　股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票　无记名股票　不登记股东名称，公司只记载股票数量、编号及发行日期　发行对象和上市地点　A股　境内发行、境内上市，以人民币表明面值，以人民币认购和交易　B股　境内公司发行，

6、境内上市交易，以人民币标明面值，以外币认购和交易　H股　注册地在内地，在香港上市的股票　N股　在纽约上市　S股　在新加坡上市　　　（二）股份有限公司的设立、股票的发行与上市　　股票上市的目的　　目的：①便于筹措新资金；公司上市后，还可以通过增发、配股、发行可转换债券等方式进行再融资；②促进股权流通和转让；③促进股权分散化；④便于确定公司价值。对于上市公司来说，即使的股票交易行情，就是对公司价值的市场评价。　　缺点：①上市成本较高，手续复杂严格；②公司将负担较高的信息披露成本；③信息公开的要求可能会暴露公司商

7、业机密；④股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；⑤可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。　　（三）上市公司的股票发行　　上市的股份有限公司在证券市场上发行股票，包括公开发行和非公开发行两种。公开发行股票又分为首次上市公开发行股票和上市公开发行股票，非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向发行。　　1.首次上市公开发行股票（IPO）　　首次上市公开发行股票，是指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。　　2.上市公开发行股票　　上市公开发行股票，是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券

8、市场上对社会公开发行股票。上市公司公开发行股票，包括增发和配股两种方式。其中，增发是指增资发行，即上市公司向社会公众发售股票的再融资方式，而配股是指上市公司向原有股东配售发行股票的再融资方式。　　3.非公开发行股票　　上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。　　（四）引入战略投资者　　1.一般来说，作为战略投资者的基本要求是：（1）要与公司的经营业务联系紧密