我国分红制度铁公鸡

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1、我国分红制度铁公鸡　　篇一：上市公司不分红　　840家上市公司XX年"零"派息上百只"铁公鸡"十年不分红　　(XX-05-06)　　XX年上市公司年报已全数披露完毕。在关注上市公司业绩的同时，究竟有多少上市公司在派发现金红利，有多少公司长时期“一毛不拔”，这反映出上市公司愿意通过现金回报股东的豪爽程度，投资者对此也十分关注。Wind统计显示，XX年共有840家A股上市公司“零”派息，相较于XX年1158家不派息的公司已有较大比例的减少。不过，其中还是不乏常年“捂紧口袋”的公司。　　零派息“扩编”木材家具行业最“大方”房地产业最“小气”　　Wind统计显示

2、，XX年2153家A股上市公司累计净利润亿元，较XX年度的亿元，上升%。然而不分红“铁公鸡”却在以惊人的速度扩编。相较于XX年度近3883亿元的累计分红总额，XX年度这一数据直降%，仅760多亿元，还不及上一年度的1/5。取均值来看，2153家公司十年累计平均分红次数仅为次，平均分红额度亿元，平均派息率%，还不及30%。　　从行业利润来看，金融服务业依旧是“最赚钱的行业”，XX年全行业实现净利润逾7717亿元，其次是制造业实现净利润超过3134亿元，而采掘业则以逾3102亿元的行业净利润位居第三位。　　从XX年度分红总额来看，金融服务业也是看起来“最大方

3、”的，以约2406亿元分红总额位居行业分红额度首位。另外，采掘业、制造业也是紧随其后，分红总额分别为1157亿元和近亿元。　　但是从派息率的角度来看，XX年上市公司平均行业股利支付率仅为%，行业分红的“真实面目”也更为清晰了。木材家具行业在XX年以%的派息率远高于上述利润率领先的行业。利润前三甲的金融服务业、采掘业、制造业的派息率则为%、%和%。此外，电子行业、公用事业和造纸印刷业的派息率也都高达40%。不过，电子行业的这一比率相较于去年的数据还是有了明显的下降。“关于上市公司的股利支付问题，在企业发展的不同阶段，公司整体的分红政策也会是不一样的。比如对

4、于朝阳产业，其分红政策很可能就不如夕阳产业那么慷慨。”中央财经大学金融学院副教授王汀汀解释说。令人心寒的是，行业利润位居前十的建筑业、交运仓储和房地产业，其派息率均不及20%，而XX年行业高管薪酬涨幅却都在22%以上。房地产业依旧延续了历来的“小气”，尽管全行业净利润较为靠前，但股利支付率仅为%。交运仓储业今年的分红状况也大不如前。就在XX年，该行业还以60%的股利支付率位居第二位，而XX年的股利支付率锐减至%。　　事实上，针对分红问题监管层也出台了一些规定，如XX年8月出台了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》规定，上市公司想要融资必须有不低于利

5、润30%的分红。王汀汀介绍说，公司的融资分为内源融资和外源融资，企业利润是内源融资的最重要来源，　　从财务上看，内源融资的成本通常要小于外源股权融资，因此如果企业是出于真实的资金需求而进行融资，那么对其采取30%的分红比例限制其实和企业自身迫切的资金需求是矛盾的。因此，很多企业，为了避免这种情况，为了实现顺利融资又少支付红利，就会在市场可容忍的限度内做低利润，减少分红的数量，在融资之后再对报表进行调整。在这种情况下，如果外源融资采用定向增发等非公开的方式发行，就可能存在利益输送，对社会投资者不利。　　1313家“慷慨解囊”宝钛股份XX“派息之王”　　A股

6、市场上有两种极端的现象，一种是“坚持”不分红，而另一种则是“疯狂”派息。wind数据统计显示，目前已有321家公司完成实施和正等待实施分红（有派息，下同）方案，另有1051家公布了相关分红预案。其中，贵州茅台以每股派息元位居分红预案榜首，罗莱家纺和张裕A分别以元和元次之。分红已经实施完毕的创业板上市公司海普瑞每股派息（税前）也高达2元。尽管有高额的现金分红，但是贵州茅台和海普瑞两家的派息率为%和%，分红数额都没有超过其当年的盈利。　　在XX年派息的1313家上市公司中，有39家的分红额度超越了自身当年的净利润。其中宝钛股份、金鹰股份、北化股份、林海股份、

7、建投能源、鼎泰新材、万泽股份、东信和平、长航油运、华联综超十家上市公司的派息率位居派息率排行的前十位，其派息率分别为%、%、%、%、%、%、%、%、%、%。　　作为去年下半年A股市场热门股之一的宝钛股份以%的派息率位居榜首。事实上，去年下半年公司一度受到基金和券商的追捧，不少券商纷纷发布研报，表示公司业绩低点已过，大飞机概念依然值得看好，其股价也一度从元/股飙升至元/股。从历年分红、增发的情况来看，公司在XX年6月曾每10股派现金元(扣税后元)，而在次年1月又以发行价元向全体投资者增发万股。从3月3日公司发布的XX年报来看，公司去年全年实现净利润万元，同

8、比减少%。　　除了宝钛股份，另外几家公司的分红额度也都超过当年利润，其中长航油运