2018年8月投资组合及研究综述：A股迎来布局良机

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1、内容目录1、财通证券2018年8月投资组合32、财通证券各研究领域观点综述（排名不分先后）52.1策略：政策调整信号明确，A股迎来布局良机52.2金融工程：情绪中性、波动率应稳中有升62.3有色金属：经济政策边际宽松，利于传统周期行业需求回升62.4化工：关注中报行情，持续推荐高景气行业龙头公司62.5汽车：布局时刻带来，坚定看好成长72.6机械：工程机械景气周期持续，龙头将强者恒强72.7医药：政策底叠加基本面见底，优选领域龙头82.8社服：行业整合浪潮中，重点关注细分板块龙头92.9电子：消费电子有望估值修复、半导体保持高景气度92.10通信：中兴解禁全球5G提速，关

2、注自主可控与物联网102.11食品饮料：行业整体增速健康，马太效应显著102.12传媒：优质渠道价值日益凸显，持续推荐分众传媒与横店影视112.13电新：电池及电池材料需求提升明显，中游材料及电池排产持续向好...............................................................12图表目录表1：财通证券2018年8月投资组合推荐（排名不分先后）3若出现排版错误，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版本1、财通证券2018年8月投资组合表1：财通证券2018年8月投资组合推荐（排名不分先后）代码名称行业PE

3、2018EPE2019E预计业绩增速（2018E）预计业绩增速（2019E）核心逻辑风险点002281.SZ光迅科技通信32.925.227301、25G光芯片已可以小批量出货2、同步受益5G网络建设和数据中心两大市场。；1、5G建设不及预期；2、高速光芯片量产遇阻。300098.SZ高新兴通信16.513.238261、深入布局车联网，参与国家车联网标准制定；2、公安、智慧城市板块订单获取能力强，物联网业务协同发展。1、车联网发展不及预期；2、收购企业业绩不及预期。002313.SZ日海智能通信30.520.7118471、收购龙尚科技、芯讯通跻身物联网模组龙

4、头地位；2、参股美国艾拉并合作设立合资公司布局物联网平台，“云+端”协同发展。1、物联网模组需求下滑；2、行业竞争加剧；3、平台业务发展不及预期。600031.SH三一重工机械11.98.7183361、行业景气度持续向好；2、更新需求托底，拉长行业景气周期，政策面边际改善，提振新增需求预期；3、历史包袱基本出清，利润修复空间巨大；4、国内龙头并未享受估值溢价，估值有修复诉求；5、中长期看全球化布局及产业转型升级。1、宏观经济景气度大幅下滑；2、贸易战失控。600309.SH万华化学化工11.38.510341、MDI景气周期有望持续，公司产能持续扩张；2、依托石

5、化产业继续做大，特种化学品继续做强，未来成长空间较大；3、整体上市方案预案公布，完成后全球化战略进一步深化，有望成长为国际化工巨头。1、MDI价格下跌；2、石化等项目建设不达预期；3、吸收合并方案尚需相关部门审核。600998.SH九州通医药22.217.620261、两票制影响已消退，行业基本面见底；2、货币财政政策的阶段宽松迎来行业戴维斯双击效应，政策底出现；3、医药商业估值很有可能是历史性的市场底。1、资金成本持续上升的风险；2、信用风险。600884.SH杉杉股份电新24.115.310361、电池材料布局全，综合龙头；2、集中优势，未来专注锂电池材料；3

6、、负极材料、电解液等业务转折点来临，业绩未来几年持续提升；4、集团实力强，上市公司潜在现金储备强。1、行业政策风险；2、竞争对手风险；3、下游价格下降风险。002217.SZ合力泰电子14.110.552401、毛利率稳中向上；2、未来客户份额和产品料号有望继续增加；3、客户优质且分散，能够对冲国际宏观环境变动，业绩确定性高。1、手机产业链出货量不及预期；2、在国际客户的业务推进进程不及预期。若出现排版错误，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版本002180.SZ纳思达电子30.020.95431、Lexmark整合进展顺利，2018年H1有望实现盈

7、亏平衡；2、公司处于行业龙头地位，长期业绩可期。1、利盟整合不及预期；2、耗材价格战激烈带来毛利率下滑。600754.SH锦江股份社服27.121.928241、中端酒店提价将延续全年；2、轻资产扩张提升利润率；3、下半年暑期+国庆旅游旺季，11月上海进出口博览会为全年业绩提供强力支撑。1、宏观经济波动风险；2、酒店食品安全和卫生风险。601888.SH中国国旅社服37.230.850201、囊括机场+海南+市内+境外多家免税店，龙头地位稳固；2、多项政策利好免税业，离岛免税限额有望进一步放开；3、上游议价能力强，汇率