内部控制缺陷信息披露的市场反应研究--基于北大荒的案例研究

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1、密级公开分类号XI’ANTECHNOLOGICALUNIVERSITY专业硕士学位论文内部控制缺陷信息披露的市场反应研究——基于北大荒的案例研究焦睿哲指导教师逯颖副教授申请学位类别会计硕士2018年5月10日学位论文知识产权声明本人完全了解西安工业大学有关保护知识产权的规定，即：研究生在校攻读学位期间学位论文工作的知识产权属于西安工业大学。本人保证毕业离校后，使用学位论文工作成果或用学位论文工作成果发表论文时署名单位仍然为西安工业大学。学校有权保留送（提）交的学位论文，并对学位论文进行二次文献加工供其他读者查阅和借阅；学校可以在网络上公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其

2、他复制手段保存学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：学位论文独创性声明秉承学校严谨的学风与优良的科学道德，本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，学位论文中不包含其他人已经发表或撰写过的成果，不包含本人已申请学位或他人已申请学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：内部控制缺陷信息披露的市场反应研究——基于

3、北大荒的案例研究学科：会计硕士研究生签字：指导教师签字：摘要内部控制信息的披露有助于降低投资者的信息不对称程度，从而影响投资者决策。自内部控制在企业实施以来，其有关信息并未被要求强制披露，但随着安然事件的爆发及《萨班斯奥克斯利法案》的颁布，要求上市公司每年必须披露内部控制的自评报告，同时要求第三方机构对内控自评报告的有效性发表审计意见。我国自《内部控制基本规范》配套指引颁布于2011年开始逐步进入强制披露阶段，那么在强制披露背景下，我国上市公司的内部控制缺陷信息披露情况如何，内控缺陷信息披露是否会给投资者带来更多的企业信息且被市场有效识别等都是亟待研究的问题。本文以黑龙江北大荒农业股份

4、有限公司为例，连续追踪其自强制披露以来的内控信息披露情况，重点考察其内部控制缺陷信息披露的市场反应。首先，阐述国内外内部控制缺陷的相关研究成果和其内控缺陷市场反应的作用机理；其次，对北大荒内部控制信息披露情况进行分析，主要阐述其自2012年度至2016年度的内部控制信息披露具体情况，梳理该公司内部控制存在的重大缺陷及其调整改善过程；再次，结合其内控调整和改善的过程，逐年分析北大荒内部控制缺陷披露所带来的市场反应，分别考察其首次披露内部控制重大缺陷是否存在市场反应及在连续披露内部控制重大缺陷情况下该市场反应的变化情况，并结合未发布内控缺陷信息的市场反应，从而动态分析内部控制缺陷信息披露产

5、生的市场反应；最后，从企业和监管层面提出几点建议。本文研究表明：第一，北大荒内控重大缺陷的披露导致了显著负向的市场反应，且连续披露重大缺陷时的市场反应程度更大；第二，当披露的内控信息为有效时，不会带来显著正向的市场反应；第三，基于市场对北大荒内控缺陷信息的有效识别并迅速做出反应，促使企业重视内控的建设，最终达到了完善企业内部控制的目的。本文的贡献之处在于，通过研究强制披露背景下北大荒连续披露内控缺陷的市场反应，一方面提供关于内部控制缺陷披露和市场反应理论的中国经验，丰富我国对内控缺陷披露市场反应的研究，还有利于监管层完善其监督机制，提高管理层对内部控制的重视程度和投资者对内控缺陷信息的

6、甄别能力。关键词：内部控制缺陷；信息披露；市场反应；事件研究法MarketReactiontowardsDisclosureofInternalControlDefects:ACaseStudyonBeidahuangCo.,Ltd.Discipline:MasterofProfessionalAccountingStudentSignature:SupervisorSignature:AbstractInformationdisclosureofinternalcontrolcaninfluenceinvestors’decisionsinthatit’sacontributingf

7、actorforreducinginformationasymmetryofinvestors.Therewasnomandatorypolicyaskingfordisclosureofrelatedinformationeversinceinternalcontrolmechanismcameintopracticeamongenterprises.ButduetotheEnronIncidentandtheenactmentofSarba