首次公开发行股票承销业务规范

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1、关于发布《首次公开发行股票承销业务规范》的通知　　中证协发[2013]231号　　各证券公司:　　为落实《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,配合《证券发行与承销管理办法》修订实施,规范首次公开发行股票承销业务活动,保护投资者合法权益,协会组织起草了《首次公开发行股票承销业务规范》,经常务理事会通过,现予发布,自发布之日起实施。如发现承销商违反本业务规范规定行为的,可通过协会邮箱xgfx@sac.net.cn向协会进行举报或投诉。　　　　附件:1.关于《首次公开发行股票承销业务规范》的起草说明　　2.《首次公开发行股票承销业务规范》　　　　　　　　　中国证券业协会　　　2013年12月

2、27日附件1关于《首次公开发行股票承销业务规范》的起草说明为落实《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，配合《证券发行与承销管理办法》（以下简称“《承销管理办法》”）修订实施，规范首次公开发行股票承销业务活动，保护投资者合法权益，中国证券业协会（以下简称“协会”）起草了《首次公开发行股票承销业务规范》（以下简称“《业务规范》”）。现将有关情况说明如下：起草背景11月30日，《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycar

3、efully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthedevelopmentofamatureone,andstrictlyperformintheadmissionprocedure,topreventthePartymember9正式对外发布，这是证券监管部门逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。本次改革秉承市场化、法制化改革思路，在严格监管执法的同时，进一步放松管制，赋予包括承销商在内的市场主体更大的自主权。为了适应新形势、新思路下对首次公开发行股票承销业务的监管要求，协会进一步完善了承销商自律管理制度

4、，在充分了解承销业务开展情况基础上，结合本次新股发行体制改革要求和行业自身发展需要，组织投资银行专业委员会起草了《业务规范》。起草目的（一）积极探索自律管理方式，推动证券行业自主创新发展《业务规范》是协会在路演推介、询价、定价、配售、撰写投资价值研究报告等投资银行全业务链领域颁布实施的首个自律规则，为今后新股发行体制改革中进行自律管理，更好地推动行业创新发展提供有益尝试。此外，尽管承销商路演推介和撰写、提供投资价值研究报告工作经过多年实践已经比较成熟，但尚缺乏这方面的规范性文件，《业务规范》的颁布实施填补了这些方面的空白。（二）细化业务操作流程，引导证券公司规范运作作为《承销管理办法》配套

5、自律规则，《业务规范》细化了在新股发行定价和询价、配售、路演推介、投资价值研究报告、信息披露等方面的规定。《业务规范》一方面注重指导性和操作性，另一方面注重业务开展过程的一致性和透明度，有助于引导承销商在规范框架内灵活自主开展相关业务活动。（三）强化自律管理手段，保护投资者合法权益《业务规范》充分发挥行业协会对证券承销业务自律管理的职能。在对承销商承销业务活动进行事前规范的同时,《业务规范》更加注重事中检查与事后的自律管理,对执业检查及自律管理措施进行了更加明确、严格的规定。通过强化自律管理手段，促使承销商注重严守风险、道德红线，防范侵害投资者合法权益行为的发生。起草过程6月7日，中国证监

6、会对外公布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿）》，标志着新一轮新股发行制度改革正式启动。协会立即组织投资银行专业委员会成立了包括多名行业专家和业务骨干在内的配套自律规则起草工作小组，先后召开了近40次专题工作会议，起草完成了《业务规范》。通过走访、召开座谈会、书面征询等多种形式，多次向证券公司、证券分析师与投资顾问专业委员会和证监会相关部门征求意见，不断修改完善《业务规范》。主要内容说明《业务规范》共分7章，52条，主要内容为：第一章，总则。规定了《业务规范》的制定依据、适用范围、自律管理和建章立制等内容；第二章，路演推介。主要从推介时间、内容、形式、参与人员、内

7、容范围等方面对承销商路演推介工作提出具体要求，并严格禁止夸大宣传、虚假广告、诱导报价、泄露内幕信息和发放礼品等行为；ofwork,relationships,needandpossibility,putqualityfirst."Improvestructure",referspartycarefully".IsamustadheretotheindividualabsorptionTheprincipleofthede