2013复旦金融硕士真题

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1、一、名词解释(25分)　　1、汇率超调　　2、Sharp指数　　3、在险价值valueatrisk　　4、实物期权　　5、资本结构均衡理论　　二、选择题(20分)　　1.马克维茨组合的假设中哪个正确　　A证券市场有效　　　　　　　　　B存在一种无风险资产，投资者可以不受限制借贷。　　C投资者都是风险规避的　　　　　D投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合　　2.以下几个中收益率最高　　A半年复利率10%B年复利率10%C连续复利率10%D年复利率8%　　3.完美市场，如果再仅仅考虑税收，高股利政策是()?如果仅仅考虑信息

2、不对称，高股利政策()?　　A有益;有害　　　　　　B有害;有益　　　C有害;有害　　　　D有益;有益　　4.无税MM，甲乙公司财务杠杆不一样，其他都一样。甲负债权益50%：50%，乙40%：60%，投资者有8%甲股票，什么情况下继续持有甲股票A：甲公司价值大于乙公司B：无套利均衡C：有收益率高的项目D：忘了l4.甲债务资本：权益资本为50%，50%乙YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofoncein

3、tegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject债务资本：权益资本为40%，60%某投资者8%甲股票，根据无税MM，投资者继续持有A.公司甲的价值高于公司乙B.无套利均衡C.市场上有更高期望收益率的同风险项目D.迫于竞争压力　　5.当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用的政策搭配　　A紧缩国内

4、支出，本币升值　　　　B扩张国内支出，本币升值　　C紧缩国内支出，本币贬值　　　　D扩张国内支出，本币贬值　　三计算题(20+20分)　　1运用CAPM求两只股票的期望收益率，然后求出超常收益率，并分析X,Y两只股票,方差X大于方差Y，收益率X大于Y，哪只股票符合下面两个方案：a:一个风险被充分分散了的组合b:单独持有一只股票的组合1.X公司与Y公司股票的收益风险特征如下：期望收益（%）标准差（%）β值股票X14.0360.8股票Y17.0251.5市场指数14.0151.0无风险利率5.0（1）计算每只股票的期望收益率和α值

5、（2）识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求：a.将该股票加入一个风险被充分分散的资产组合b.将该股票作为单一股票组合来持有2求净现值和财务盈亏平衡点，题目含折直线折旧法(就是朱叶《公司金融》P111那道例题，就是数据不一样)YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedt

6、racktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject2.初始投资60万，市场规模70万，公司份额10%，单价20元，可变成本10元，年固定成本10万元（不包括折旧），营业税税率20%，投资者要求回报率10%，项目投资期2年，直线折旧法，不考虑残值。求（1）该项目的净现值（2）财务盈亏平衡点四解答题(10+10分)　　1简述现代经济金融系统的功能和作用2为什么NPV法净现值法是最不容易犯错的资本预算法?我把资本预算法中所有的方法

7、都列出来了，并分析了个方法容易犯的错误　　五论述题(20+25分)1本杰明、格雷厄姆说证券市场是投票器不是称重仪。投资人是非理性的。有人说美国2007金融危机的原因是因为基于“有效市场价假说”的治理理念，你是否同意此观点，理由。我先把有效市场和无效市场的概念阐述了，然后分析美国的金融市场是否有效，然后如何把金融危机产生的原因和市场是否有效谈了下，最后扯了下如何建立完善的有效市场和金融监管　　2汇率在调节国际收支的作用，为什么部分国家愿意建立统一货币，运用国际金融基础理论的知识分析欧元危机的原因，谈谈你的看法!这三问，第一问简单

8、，第二问我用的蒙代尔弗莱明的模型分析在封闭的区域内，运用货币政策和财政政策有对产出加强的效果，第三问，欧元危机的原因，没答好，因为时间真的不够了五.论述题1.“股票市场是投票机而不是称重仪。”很多学者认为2007年美国金融危机与建立在“有效市场假说”之上的治理理念有直接联系，