转载 我对股票派系的研究

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转载我对股票派系的研究原文地址：我对股票派系的研究作者：姬辉的博客资本市场上的派系叫法是何时兴起的?现在比较常见的说法是，长江商学院教授郎咸平在节目中曾谈到派系的叫法是他创立的，他最初把新疆德隆集团控制的上市公司冠以德隆系的称呼。一、派系兴衰之垮台篇德隆系无疑是派系从辉煌走向没落的一个最佳标本。德隆系从边陲之地--新疆发家，在中国资本市场攻城拔寨，启动了其近乎疯狂的产业整合计划。据有关媒体报道，其经手的股票就达到22只，将金新信托、厦门联合信托、德恒证券、新疆金融租赁、新世纪金融租赁等等多家金融公司收入囊中；动用金融杠杆收购了不同行业的上百家公司，在五花八门的行业包括番茄酱、水泥、汽车零配件、电动工具、重型卡车、种子、矿业等有投资。在几家银行宣布对德隆系企业只收不贷的政策后，德隆系资金链条断裂，德隆危机全面爆发。在二级市场上，德隆系"三驾马车"的牛劲是最引人注目的。即使在2001年深沪大盘"断崖式"跳水，亿安科技、ST银广夏、中科创业等等一大批庄股纷纷倒下的情况下，德隆系的股票仍然是高高在上、屹立不倒，但就在市场苦尽甘来之际，德隆系却终于扛不住了。德隆系轰然倒塌之后，格林科尔系也在其后坍塌，该系掌门人顾雏军被判永久性市场禁入。紧随其后坍塌的还有鸿仪系、立信系、农凯系、天发系、斯威特系等。 随着时间的推移，市场的发展，东欧系、凯地系、中广系、德隆系、轻骑系、道勤系、农凯系、格林科尔系、西安飞天系、飞尚系等纷纷落幕。二、派系兴衰之滋润篇资本市场上的派系就如同带刺的玫瑰，德隆系等被扎得遍体鳞伤，而中粮系、华润系等却让玫瑰花香绕身赢得资本市场侧目，后者不仅活着，而且活得还很滋润。举央企中粮系为例。比照中粮系近几年来的作为，不难看出中粮集团在主营业务上的有所为和有所不为。1952年成立的中粮集团，起先从事农产品和食品的国内销售以及进出口贸易，在房地产光景好的时候，中粮集团开始扎进房地产开发、酒店经营以及物业管理，随后不断地涉足金融业。中粮集团网站显示，中粮的主要业务包括农产品贸易、食品加工、地产开发、酒店经营和金融服务，这五大业务主要由中粮粮油、中粮国际、鹏利国际、中粮发展、中粮金融、中土畜总公司等来承担。证券市场上，中粮集团收购深交所上市公司深宝恒59.63%的股份、并更名为中粮地产，重组德隆系成员ST屯河，参股交通银行、招商银行以及中信、广东证券，发展了中粮期货经纪有限公司，合资成立了中英人寿保险公司。一度有人惊呼，中粮集团渐具美国通用电气雏形。中粮系一面有选择地进，一面也在巧妙地退。在酒鬼酒重组时，中粮集团曾积极参与，由于对陌生的酒精类市场并没有把握，最终选择了退出。中粮集团旗下曾有鹏利船务，后来中粮将鹏利船务16艘散货船连管理队伍一并出售给外企，退出船务后专心培育主业。 华润集团活得照样滋润。华润集团是中国内地和香港最具实力的多元化控股企业之一，从事的行业都与大众生活息息相关，主营业务包括日用消费品制造与分销、地产及相关行业、基础设施及公用事业三块领域。华润集团的发展展望语，似乎能够对派系企业集团有所启发。华润集团将继续以香港为基地，积极发展在中国内地的各项主营行业，争取建立行业领导者的地位。借助主营行业的成功，带动华润集团整体协同发展，为企业营造更大的发展空间。三、现存派系之分类同样是在中国的资本市场上，系和系之间的差别咋就那么大呢?资本市场上的派系兴衰，再次牵动市场关注者的心。人们不禁要问，中国资本市场上的派系怎么了?我们是否需要派系?又需要什么样的派系?在资本市场上，某某系的叫法，曾经变成贬义词。一旦提到某某系，一般人很容易将其和股票市场上的坐庄联系起来。为了帮助投资者了解现有市场上现存的派系及各派系的控股股东或实际控制人的背景，聚源数据研究所把派系分为四大类--央企派系、地方国资委派系、民营企业派系、高校派系。1.央企派系上市公司的控股股东或实际控制人是隶属国务院国有资产监督管理委员会直接管理的中央大型企业。目前，中央企业争先恐后收购地方上市公司，意在争取自己进入所属行业的前三名，从而减少被其它中央企业所鲸吞的机会。国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志钢透露说，国资委将中央企业在2010年前整合为80家至100家的目标，将提前在2008年底完成。从今年年底开始，中央企业整合将大面积铺开。中央企业即将开始的急风暴雨式整合，主要是将资源向关键领域集聚。如此一来，将形成一批全球性的产业巨头。作为这些央企派系旗下的上市公司，必然会被不断地做大做强。表1：央企派系成员一览表派系名称控股股东(或实际控制人)所属行业 派系成员中国石油系中国石油天然气集团公司采掘及石油、化学、塑胶、塑料S锦六陆(000686)、中油化建(600546)、大连圣亚(600593)、石油济柴(000617)中国石化系中国石油化工集团公司采掘及石油、化学、塑胶、塑料泰山石油(000554)、S武石油(000668)、S*ST石炼(000783)、岳阳兴长(000819)、江钻股份(000852)、中国石化(600028)、S鲁润(600157)、S上石化(600688)、S仪化(600871)中粮系中国粮油食品(集团)有限公司食品、饮料中粮地产(000031)、中粮屯河(600737)、S吉生化(600893)、丰原生化(000930)华源系中国华源集团有限公司纺织业万东医疗(600055)、双鹤药业(600062)、*ST华源(600094)、景谷林业(600265)、S*ST源药(600656)、*ST源发(600757)、中西药业(600842)、上海医药(600849)蓝星系中国蓝星(集团)总公司石油、化学、塑胶、塑料蓝星清洗(000598)、沈阳化工(000698)、S蓝石化(000838)、星新材料(600299)中国化工系中国化工集团公司石油、化学、塑胶、塑料沙隆达A(000553)、蓝星清洗(000598)、沈阳化工(000698)、S蓝石化(000838)、河池化工(000953)、中泰化学(002092)、黑化股份(600179)、沧州大化(600230)、星新材料(600299)、天科股份(600378)、风神股份(600469)、*ST黄海(600579)、大成股份(600882)宝钢系宝钢集团有限公司金属、非金属宝钢股份(600019)、八一钢铁(600581)、宝信软件(600845)攀钢系攀枝花钢铁(集团)公司金属、非金属攀钢钢钒(000629)、攀渝钛业(000515)、*ST长钢(000569) 中铝系中国铝业公司金属、非金属焦作万方(000612)、包头铝业(600472)、中国铝业(601600)一汽系中国第一汽车集团公司机械、设备、仪表一汽轿车(000800)、一汽夏利(000927)、一汽四环(600742)东风系东风汽车公司机械、设备、仪表东风科技(600081)、东风汽车(600006)东方电气系中国东方电气集团公司机械、设备、仪表东方锅炉(600786)、东方电机(600875)航天系中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司机械、设备、仪表中兴通讯(000063)、航天科技(000901)、航天电器(002025)、中国卫星(600118)、航天机电(600151)、航天信息(600271)、航天动力(600343)、航天晨光(600501)、航天通信(600677)、航天长峰(600855)、火箭股份(600879)航空系中国航空工业第一集团公司、中国航空工业第二集团公司机械、设备、仪表西飞国际(000768)、中航精机(002013)、贵航股份(600523)、力源液压(600765)、ST宇航(000738)、成发科技(600391)、哈飞股份(600038)、东安动力(600178)、昌河股份(600372)、洪都航空(600316)兵工系中国兵器工业集团公司机械、设备、仪表新华光(600184)、北方股份(600262)、北方国际(000065)、北方创业(600967)、凌云股份(600480)、北方天鸟(600435)、长春一东(600148)、晋西车轴(600495)福马系中国福马林业机械集团有限公司机械、设备、仪表常林股份(600710)、林海股份(600099)中国医药系中国医药集团总公司医药、生物制品一致药业(000028)、国药股份(600511)、云南白药(000538) 三九系三九企业集团(深圳南方制药厂)医药、生物制品S*ST生化(000403)、S三九(000999)国家电力系中国国电集团公司电力、煤气及水的生产和供应业长源电力(000966)、国电电力(600795)国家电网系国家电网公司电力、煤气及水的生产和供应业*ST明星(600101)、岷江水电(600131)、西昌电力(600505)、乐山电力(600644)大唐系中国大唐集团公司电力、煤气及水的生产和供应业华银电力(600744)、桂冠电力(600236)、大唐发电(601991)华电系中国华电集团公司电力、煤气及水的生产和供应业华电国际(600027)、黔源电力(002039)、华电能源(600726)国电南自(600268)中远系中国远洋运输(集团)总公司交通运输、仓储业中集集团(000039)、中远航运(600428)中海系中国海运(集团)总公司交通运输、仓储业中海发展(600026)、中海海盛(600896)中国电子系中国电子信息产业集团公司信息技术业长城开发(000021)、深桑达A(000032)、长城电脑(000066)、长城信息(000748)、夏新电子(600057)、上海贝岭(600171)、中国软件(600536)、中电广通(600764)、南京熊猫(600775)普天系中国普天信息产业集团公司信息技术业东信和平(002017)、波导股份(600130)、上海普天(600680)、东方通信(600776)长城系中国长城计算机集团公司信息技术业长城开发(000021)、长城电脑(000066)、长城信息(000748) 中信系中国中信集团公司综合类中信海直(000099)、中兴商业(000715)、中信国安(000839)、中信证券(600030)、中信银行(601998)华润系华润(集团)有限公司综合类万科A(000002)、东阿阿胶(000423)、东北制药(000597)、华润锦华(000810)、S三九(000999)、万东医疗(600055)、双鹤药业(600062)、*ST华源(600094)、景谷林业(600265)、S*ST源药(600656)、*ST源发(600757)、中西药业(600842)、上海医药(600849)、S吉生化(600893)招商系招商局集团有限公司综合类深赤湾A(000022)、招商地产(000024)、中集集团(000039)、华北高速(000916)、ST东北高(600003)、招商银行(600036)、招商轮船(601872)2、地方国资委派系上市公司的控股股东或实际控制人是隶属地方国有资产监督管理委员会直接管理的企业。表2：地方国资委派系成员一览表派系名称控股股东(或实际控制人)所在地区所属行业派系成员首创系北京首都创业集团有限公司北京社会服务业首创股份(600008)、S前锋(600733)上实系上海实业(集团)有限公司上海综合类上实医药(600607)、上实发展(600748)上海电气系上海电气(集团)总公司上海机械、设备、仪表二纺机(600604)、S*ST中纺(600610)、海立股份(600619)、上电股份(600627)、上海机电(600835)、上柴股份(600841)、自仪股份(600848) 光明食品系光明食品(集团)有限公司上海食品、饮料上海梅林(600073)、光明乳业(600597)、第一食品(600616)、海博股份(600708)深圳中航系第一大股东中国航空技术进出口深圳公司深圳综合类S飞亚达(600026)、深南光A(000043)、深天马A(000050)赛格系深圳市赛格集团有限公司深圳电子*ST赛格(000058)、S三星(000068)太极系太极集团有限公司重庆医药、生物制品桐君阁(000591)、太极集团(600129)、西南药业(600666)华晨系华晨汽车集团控股有限公司辽宁机械、设备、仪表申华控股(600653)地方国资委背景的主要派系共有8个，主要分布在经济繁华的上海、深圳、北京、重庆，其中上海占的比重较多，有3个派系，深圳有2个派系，北京、重庆、辽宁各1个。地方国资委背景的派系分布在机械、设备、仪表，综合类，社会服务业，食品、饮料，医药、生物制品及电子业。由于上海深圳等地地方国资委下属的大型国有企业集团较多，聚源数据研究所将后续一一清理，希望理出一个头绪来，对投资者有所帮助。3、民营企业派系上市公司的控股股东并不是国有独资、国有控股企业，而是民营企业背景的。在派系的运作上，中小型的民营资本走在了前头。不可否认，也有一些民营派系是资本运作的高手，应该看到他们为中国金融体制改革及发展增添了新的活力。 表3：民营派系成员一览表派系名称控股股东(或实际控制人)所在地区所属行业证监会大行业派系成员明天系明天控股有限公司北京信息技术业明天科技(600091)、西水股份(600291)泰跃系泰跃投资集团有限公司北京房地产业湖北金环(000615)、S茂实华(000637)、景谷林业(600265)复星系上海复星高科技(集团)有限公司上海综合业复星医药(600196)、南钢股份(600282)、羚锐股份(600285)、豫园商城(600655)、友谊股份(600827)涌金系涌金实业(集团)有限公司上海金融、保险业银河动力(000519)、九芝堂(000989)、青岛软控(002073)、成都建投(600109)、中宝股份(600208)、千金药业(600479)斯威特系南京斯威特集团有限公司江苏综合类*ST沪科(600608)、S*ST中纺(600610)华立系华立产业集团有限公司浙江机械、设备、仪表华立药业(000607)、华立科技(600097)、昆明制药(600422)、武汉健民(600976)万向系万向集团公司浙江机械、设备、仪表万向钱潮(000559)、承德露露(000848)、万向德农(600371)特变电工系特变电工股份有限公司新疆机械、设备、仪表特变电工(600089)、新疆众和(600888)民营背景的派系分布在北京(2个)、上海(2个)、浙江(2个)、南京(1个)、新疆(1个)五个区域，行业主要集中在机械、设备、仪表业。4、高校派系 中上市公司的控股股东或实际控制人是高等院校背景的企业。表4：高校派系成员一览表高校背景的派系主要集中在北京，都属国内知名大学，大都具有科研实力。后言在全流通时代，资本市场上可能还会涌现出不少派系。腾挪跌宕的派系企业兴衰，或许可为后来的派系留下足够的启示。