黄湘源：理性看待基本面的“半杯水”

《黄湘源：理性看待基本面的“半杯水”》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------黄湘源：理性看待基本面的“半杯水” 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　黄湘源　　激情飞扬的躁动回归平静，又到了需要重回基本面的时候。　　去年6月底，笔者也曾提出过“回到基本面”。不过，那一次是因为市场已经跌到了几乎没有技术面可讲，市场的信心需要得到基本面的

2、支撑。基本面纵然“只有半杯水”，毕竟也可以说，“还有半杯水”。当平均市盈率已经跌到历史最低水平的时候，其实也正是具有投资价值的股票浮出水面的时候。这也就是笔者在6个月前的“回到基本面”所要告诉大家的。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精

3、选财经经济类资料----------------------------------------------　　但是，“还有半杯水”的乐观，毕竟也只能是相当谨慎的乐观，不应该也不可能乐观到把“半杯水”当成了满满的“一杯水”。因此，当“还有半杯水”被说成“满满的一杯水”的时候，我们不能不清醒地看到，“还有半杯水”其实就是“只有半杯水”。这并不是悲观，而是客观的理性。眼下，各项技术指标都显示出过度的透支，市场需要的是回到更为理性的价值投资，也就是说，重回基本面。这显然是毫无疑义的。　　不能不看到，金融危机还没有过去。目前，确实可以说正是

4、我国进入新世纪以来最困难的一年。对于股市来说，来自“半杯水”的基本面本身所与生俱来的挥之不去的隐忧，将是“两会行情”的短暂激情过后谁也无法不直面相对的现实问题。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------

5、----------------------------------　　其一，业绩变坏乌云盖顶。新的行业振兴政策只能给实体经济未来的业绩改善提供支持，不仅改变不了去年年报已成定局的变坏业绩，而且，今年头一二个季度的业绩也许还会变得更坏。不顾业绩朝下滑的现实，一味地将股价向上挺，岂不等于麻袋上绣花？　　其二，“无红可分”大煞风景。金融危机令相当一些上市公司“分之甚微”或“无红可分”，而有的上市公司高管却照拿高薪，照行期权，那就不是缺的分红的现金流，而是回报股东的意识了。“无红可分”的“铁公鸡”是不可能有什么投资价值可言的，这对于市场建

6、立在分配预期上的炒作，不啻一瓢当头冷水。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　其三，大小非依然构成压力。1月份大小非大宗交易一

7、度出奇的冷清，以及二级市场的“烫手的山芋”变成了甜果果，不过是“项庄舞剑、意在沛公”，2月份以来，大宗交易立还颜色，成交案例也在急速上升，这足以充分说明，大小非对于2009年的股市依然将是绕不过的一道最大的坎。　　其四，IPO“悬湖”高挂。不仅33家已过会未上市的公司如果不立即启动IPO就得面临“二次过会”，就是少则500家、多则1200家的创业板“降低上市门槛”，也不可能不对主板的重启IPO形成极大的倒逼和冲击，这是市场想回避也回避不了的事实。但是，IPO暂停的时间越长，新股发行制度改革的难度也就越大，而新股发行制度的改革越是迟迟

8、不到位，重启IPO对市场承受能力的冲击也将越来越大。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----------------