chap7 国际股票课件

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1、第二节国际股票了解股票的一些基本常识股票、股票的特征、股票的分类、股票价格、股价指数等参考书目：1.万解秋、贝政新：《现代投资学原理》，上海：复旦大学出版社，20032.M.列维奇：《国际金融市场》，机械工业出版社，2003本节学习重点:国际股票的分类存托凭证欧洲股权QFII,QDII第二节国际股票一、国际股票的概念、特点1、概念：国际股票是指世界各大公司为筹集资金，按有关规定在国际金融市场上发行和参加交易的股票。股票收益有：收入收益（股息、红利）资本收益（股票价格指数变动，买进卖出得到的差价）（

2、投机收益）第二节国际股票国际股票与国际债券的区别两者同属投资工具权限上。股票持有者能参与公司的经营决策权和表决权，债券持有者不能干涉公司内部事务。收益上。债券利息通常是固定的，股票的股息和红利要视公司经营状况而定。(普通股与优先股差别)期限上。股票是永久性债券，股票发行后，公司不承担归还股东本金的责任；债券有一定期限。第二节国际股票国际股票的特征：流动性（让渡性）；风险性；表决权；收益权；不返还性；必须有编号；第二节国际股票二、国际股票的分类直接海外上市的国际股票存托凭证（DepositaryRe

3、ceipts）美国存托凭证（ADRs）全球存托凭证(GDRs)欧洲股权（Euro—equities）continue…第二节国际股票直接海外上市的国际股票指企业通过海外证券市场直接发行股票上市股票交易的主要国际市场纽约证券交易所纳斯达克证券交易所英国伦敦国际证券交易所香港联交所日本东京证券交易所例：2001年3月27日上海报道：伦敦证券交易所有2500种股票，其中：中国企业上市的有6家。1999年1月8日，国内著名的陶瓷生产企业，总厂设在广东佛山的鹰牌控股有限公司成为中国首家获得新加坡证券交易所批

4、准在新加坡上市的乡镇企业。第二节国际股票存托凭证(DepositaryReceipts）由本国银行开出的、外国公司股票的保管凭证。投资者通过购买存托凭证，便拥有了外国公司的股权。在美国发行和销售的存托凭证称为美国存托凭证。在美国以外发行和销售的存托凭证称为全球存托凭证。第二节国际股票欧洲股权（Euro-equities）是指在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流动的股票。最早的欧洲股权是英国于1983年在伦敦证券交易所发行的欧洲美元股权。与股权相联系的债券。第二节国际股票三、中国证券市

5、场的国际化中国证券市场的开放将分为三个层次：首先，证券中介机构的开放，其次，外资主体发行上市，最后是二级市场的开放。预计在今后一段时期内，合资的证券公司、合资的中外合作投资基金将大量出现，同时，外企A股的上市将在短期内实现。而二级市场的开放则包括两个方面：一是走出去，二是引进来。在我国资本项目不能自由兑换的外汇管制体制下，QFII和QDII的“双Q”机制将成为目前最为可行的方式。第二节国际股票（一）QFII（合格境外机构投资者）指在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限

6、制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。第二节国际股票（二）QDII（合格境内机构投资者）指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。第二节国际股票四、股票行情指数：CCTV4每晚7点的新闻节目中介绍世界各地的主要股指。（一）国内股价指数1、道·琼斯股价平均数(DowJonesAverages)2、标准普尔股价综合指数(Standard&Poor

7、’sCompositeIndex)Continue…3、纽约证券交易所股价综合指数（NewYorkStockExchangeCompositeIndex）4、英国金融时报股价指数（UKFinancialTimesIndex）5、日经新闻道·琼斯股价指数（Nikkei—DowJonesOsakaandSIMEX）6、东京证券交易所股价指数（TokyoStockExchange,TOPIX）7、香港恒生股价指数（HangSengIndex）（二）国际股价指数1、摩根·斯坦利资本国际咨询研究所指数（Mo

8、rganStanleyCapitalInternationalIndex——MSCIIndex）2、《金融时报》股价登记世界指数（FT——ActuariesWorldIndex）五、我国在国际证券市场上进行交易的股票形式从1984年开始，中国的企业包括境外企业以各种形式进入国际股票市场；主要方式有：境内上市的B股以及境外上市的H股、N股、ADRS和S股等；第二节国际股票（一）境内上市的B股概念和实质：以人民币标明面值，专供境外投资者以外汇进行买卖的人民币特种B股。实质上是一种普通股