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时间:2018-08-04
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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------房地产信托成为投融资主流尚待时日 【各位读友,本文仅供参考,望各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文,可点击下载下载本文,谢谢!】 董玉华 4月底,国务院重新调整了11类固定资产投资项目资本金比例,其中包括降低了商品住房开发的资本金比例。一直以来,中国房地产开发企业大多依赖银行信贷这一单一的融资方式,在经济周期波动时很容易造成金融风险。20
2、08年底,国务院出台“金融国九条”提出要创新融资方式以拓宽企业融资渠道。而在创新融资方式中就包括了推出房地产信托投资基金。在其后出台的“金融30条”中,房地产信托投资基金被再次提及,呼唤了多年的REITs已经破壳在即。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精选财
3、经经济类资料---------------------------------------------- 目前有关部门正在对REITs的两种模式进行探索。一是债券型REITs,主要由银行和现有信托公司来发行,在机构间市场买卖。二是股票型REITs,主要由券商来具体操作,并最终在证券交易所上市的模式来发行和运作。其中,公募、上市交易的股票型REITs更接近国际惯例。 国内房地产投资信托陆续登场 目前国内对发展私募基金、房地产信托非常有兴趣,甚至有人将这些称之为房地产投资信托,这说明对这三者的概念缺乏清晰的了解。的确,因为这三个概念联系密切,确实不好把握
4、,但不弄清楚三者之间的区别,就不好监管,最终也难以把业务发展起来。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 在我国,房地产信托与房地产投资信托本质上不是
5、一回事,美国的房地产投资信托要达到《国内税收法典》的规定要求,我国对房地产投资信托也有自己的规定,集合资金信托,只能通过私募发行,不得委托非金融机构推介集合信托计划,不得通过公开媒体营销宣传;集合资金信托计划不得超过200份,每一信托产品所筹集的资金大多在2亿元以下;不得发行债券,信托受益权证不具有法律意义上的“证券”的性质,因而不具备较强的流通性。这些规定限制了房地产投资信托的发展,使它在市场上没有吸引力。筹集的资金仅2亿元,对大型房地产企业是杯水车薪,最多只能作为“过桥贷款”。我国曾有过个别信托投资公司违背信托的宗旨,高息揽存、违规发放贷款,制造了大量
6、不良资产,造成资不抵债、被迫破产整顿的教训。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 在金融领域,信托的风险不可低估。如果不严加管理,容易出现打着信托的
7、旗号违规筹资现象,甚至出现非法集资的金融骗局,影响金融秩序。我国目前房地产信托的主要形式有资金信托和财产信托,在房地产资金信托中又分为贷款类信托、股权投资类信托和购买收益权或购买物业加出租收益类信托。目前主要是贷款类信托。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精
8、选财经经济类资料-------------------------
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