并购贷款新政破题 或解重组资金饥渴

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------并购贷款新政破题或解重组资金饥渴 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　编者按：12月3日国务院部署的“金融国九条”第五条中明确提出“通过并购贷款等多种形式，拓宽企业融资渠道”。而这是并购贷款第一次的“官方发布”。-------------------------------------

2、----------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　对于这一新政，市场相关方面自然“各怀心腹事”：商业银行希望在“坐地收息差”之余，介入投行领域抢夺高端客户；产业资本急于“迎娶”之前因财力不足而放弃的心仪对象；而二级市场则开始大胆想象，并购贷

3、款能给上市公司重组带来多少新增资金，以及哪些公司将获得并购贷款的垂青。　　□本报记者张歆　　打破12年冰封并购贷款重现江湖　　对于业内已经呼吁了多年的并购贷款来说，12月3日绝对是有纪念意义的一天。正是在这一天，并购贷款重新拥有了合法的身份：12月3日国务院部署的“金融国九条”第五条中明确提出“创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道”。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----

4、------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　所谓并购贷款，即商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。通常，如果贷款用于并购股权，则只能以股权分红来偿还债务，债务偿还是次优的（普通贷款在债务还款顺序上是最优的）。为了保障贷款的安全性，在过去的12年里贷款是禁止投入股权领域的——

5、1996年央行制定的《贷款通则》规定，商业银行不许提供并购贷款。　　12年中，对于并购贷款来说曾经也有一些“突破”；例如2005年以来，商业银行经事前向银监会报批确认合规后，向中石油、中石化、中海油、华能、国航发放了相应贷款用于从事股权并购，即所谓的“一事一批”制度。“一事一批”制度的普遍模式是：商业银行先出具有条件的融资承诺函，在向监管机构请示确认办理股权融资业务的合规性，获得批准后再实际发放贷款；此外，今年6月29日国务院颁布的《关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》提出灾后重建的财政支出、税收、金融、产业扶持等多方面政策，其中提到“允许银行业金融机

6、构开展并购贷款业务”。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　但是，上述主要是针对个案的特别处理，“比如对前往灾区实施并购的企业缺少资金，可以考虑发放并购贷

7、款”。而此次“金融国九条”则是真正打开了政策大门。　　根据此前有关媒体报道，即将重现江湖的并购贷款规定：“申请并购贷款业务的商业银行近三年的不良贷款率均不高于5％、资本充足率均达到8％以上、监管评级达到二级以上；具有良好的风险管理和内控制度、专业人才等”，而且“商业银行发放并购贷款的金额占并购股权对价款项的比例不得高于50％。”　　此外，并购贷款即将对并购的含义作出新的界定，“并购是指境内企业受让已有股权，或者认购目标企业的新增股权，以达到对目标企业绝对控股或取得实际控制权的股权交易活动”。-----------------------------------

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