基本面支撑雄安主题崛起 六股迎腾飞契机

《基本面支撑雄安主题崛起 六股迎腾飞契机》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------基本面支撑雄安主题崛起六股迎腾飞契机 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】 潍柴动力:短期长期逻辑皆有,未来大无穷　　潍柴动力000338　　研究机构：东北证券分析师：刘军-----------------------------------

2、------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------基本面支撑雄安主题崛起六股迎腾飞契机 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】 潍柴动力:

3、短期长期逻辑皆有,未来大无穷　　潍柴动力000338　　研究机构：东北证券分析师：刘军-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------

4、------撰写日期：2017-11-09　　重卡行情不熄火,明年不会断崖式下跌。这一波重卡行情从去年7月的超限治理开始起步并一直持续至今,无论是持续时间上亦或是力度上都超过了市场预期。我们认为今年全年重卡销量能够达到110-115万辆。市场上有部分担心这次增长跟2010年重卡市场的快速增长类似,可能在快速增长的第二年会出现断崖式下跌。但我们认为,当年“四万亿”的计划是一次性的刺激,而这次的超限超载治理则是对市场的扩容,有着本质的不同。我们搭建了两种模型对近些年的重卡保有量进行测算,推算出明后两年重卡销量仍将随着中

5、国经济的继续增长而保持景气。　　重卡发动机排量向上趋势确定,潍柴为该市场的绝对龙头。从欧美各国的情况来看,13L以上的发动机在重卡市场上为绝对主流,而目前国内重卡发动机仍以11L、12L为主。从这两年的国内趋势上来看,重型发动机的占比逐渐升高,未来这一趋势会延续下去。潍柴13L发动机技术领先,利润贡献能力也比13L以下排量的发动机更大,因此也能受益重卡发动机大马力大排量趋势。　　收购凯傲和德马泰克,多元化布局降风险。潍柴收购全球第二大叉车巨头凯傲后不断增持,凯傲被收购后扭亏,成为新的利润贡献点。潍柴通过子公司凯傲于

6、16年11月完成对世界第三大、北美第一大自动化物流供应商德马泰克的收购。(1)在收购之前-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------

7、-------德马泰克由于高息负债较多,导致利息费用高,处于亏损状态,在收购之后凯傲通过替换负债减少德马泰克的利息费用,我们认为德马泰克有望复制凯傲之路,实现扭亏。(2)凯傲和德马泰克在业务上和地区市场上都能产生很好的协同作用。　　投资建议与评级:预计公司2017-2019年归母净利润分别为62.2亿、64.1亿、70.3亿,EPS分别为0.78元、0.80元、0.88元,市盈率分别为11倍、11倍、10倍,维持“买入”评级。[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下

8、一页 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~