浅析上市公司资产重组盈余管理行为

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1、浅析上市公司资产重组盈余管理行为　　摘要：随着我国市场经济的不断发展，盈余管理已经成为我国证券市场中不容忽视的普遍现象。过度的盈余管理将给企业、社会乃至国家带来严重的危害。为此，立足我国国情对我国上市公司在资产重组中的盈余管理行为进行深入的研究是非常必要的。本文首先分析了上市公司在资产重组中的主要盈余管理手段，探讨在收购兼并、资产剥离、资产置换和债务重组中的盈余管理行为。然后，就如何规范上市公司在资产重组中的盈余管理行为提出建议。　　关键词：上市公司；资产重组；盈余管理　　自20世纪80年代开始，盈余管理就受到西方实证会计学者的广泛关注。在我国，随着股份有限

2、公司的大量出现和证券市场上会计信息失真的日益严重，上市公司的盈余管理中出现的问题已经引起了重视。而且在资产重组过程中，财务会计处理规范制定的滞后为上市公司进行盈余管理提供了足够的可操作空间。因此，研究资产重组过程中的盈余管理行为是非常必要的。　　盈余管理就是在遵循现有的法律法规、遵循会计准则以及会计制度的基础上，企业的管理层为了实现经营者自身利益或企业市场价值最大化，通过对会计政策的选择或者构造规划交易事项等经营手段，向企业外部的会计信息使用者传递与实际不符的会计信息并影响其他以会计信息为依据的相关契约的履行结果的行为。　　经济学认为在市场经济中，人是作为一

3、个理性经济人出现的。因此进行盈余管理的主观原因就是理性经济人具有追求利益最大化这一最基本特征。作为委托代理关系中的代理方，管理层的相关利益包括如何使报酬最大化，如何维持企业合约的有效性，如何使企业筹集大量资金资源等。而这些利益均与企业的盈余管理具有密不可分的关系。因此，为了追求利益的最大化，企业管理层必然会想方设法地进行盈余管理[1]。　　一、上市公司在资产重组中的盈余管理行为　　上市公司盈余管理的手段包括利用资产重组、利用关联交易、利用资产减值准备和利用会计政策和会计估计的变更等。其中在资产重组中进行盈余管理能够使企业迅速实现盈利。　　1.企业并购中的盈余

4、管理行为　　企业并购即兼并与收购，是上市公司进行资产重组的最重要的方式。并购的市场正在逐年扩大，并有继续增长的趋势。而且上市公司在兼并与收购中，利用合并范围扩大或者缩小来提高利润的问题时常发生。证券监管部门应该就上市公司应公布的关于合并范围发生变更的相关信息，制定具体的规定并严格执行该规定[3]。　　（1）买入子公司使合并范围扩大　　对于新买入的子公司，应该对其会计报表做出追溯调整后，直接将其纳入母公司当年的会计报表范围中。此时合并范围的扩大仅仅表现为母公司会计主体控制范围的扩大。但是，有时新增的子公司可能会引起母公司会计报表的会计主体的改变。那么，投资者根

5、据会计主体已经改变的会计报表而产生的交易结果的正确性便难以保证。这种现象长期发展，便会使整个证券市场的风险累积，成为导致泡沫经济的潜在因素。　　（2）售出子公司使合并范围缩小　　从理论上讲，售出的子公司与母公司间，在合并会计报表的范围发生变动时，仍存在着内部交易，并且包含未获得的内部利润。然而，当子公司的出售价格与其公允价值严重不符时，母公司则无法回避子公司未实现的利润问题。但是我国目前的会计准则中，对于详细披露子公司的售价及认定的程序并无具体的要求。因此，在利润表中分开列示具有不同持续性的盈利，并提供更加真实、可靠会计信息是十分必要的[4]。　　2.资产剥

6、离中的盈余管理行为　　公司上市之后资产的剥离，其形式主要有以下两种：剥离具有法人地位的子公司；剥离不具有没有法人地位的分部及生产线。　　目前，剥离具有法人地位的子公司这一形式常常发生在新上市公司与其母公司间，新上市公司将资产剥离的收入以应收账款的形式挂在帐上，从而增加一笔相当可观的收入。这类做法通常无法在会计处理上找出不规范的方面，只能深化国有产权体制改革，争取最终解决此类问题[5]。　　剥离分部与生产线的形式，应当视同资产处理，应将因此产生的损益在利润表中单独列项反映出来，以便投资者准确地分析判断该项目。然而现实情况中，新上市公司往往利用将这部分损益记入“

7、营业外支出”这一项目来操纵盈余。　　3.资产置换中的盈余管理行为　　资产置换是指公司间的非货币性资产交换，包括整体和部分资产置换等。目前怎样对资产置换进行会计规范尚无明确规定。实务中通常将投资收益认为是换进资产公允价值与换出资产帐面净值间的差额，及对换资产的不对等公允价值的差额。　　资产置换作为一种常见的并且见效快的重组方式，它的重要内容是将公司“劣质”资产换成外部优质资产，由于采取了整体置换形式，公司资产质量能迅速提高，收益也能立竿见影。大量统计数据表明，上市公司通过资产置换重组后，主营业务平均收入都有较大幅度增长，公司利润、单股收益及净资产收益率也成倍增

8、长，这表明资产置换重组模式有见效快，成效显著的特点。