中国利率市场化进程及银行现状分析

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1、中国利率市场化进程及银行现状分析　　摘要：回顾总结中国利率市场化在政策及实施上的历史进程，调查研究了2012年放宽利率浮动空间新政后目前银行业执行的实际利率情况。根据历史经验及目前市场形势，对银行提出意见和建议。　　关键词：利率市场化央行利率金融改革　　一、引言　　2012年6月7日和7月5日，中国人民银行两次调整金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间。一年期存款基准利率累计下降0.5个百分点，上浮区间扩大到基准利率的1.1倍；一年期贷款基准利率累计下降0.56个百分点，下浮区间扩大到基准利率的0.

2、7倍。两次降息中央行同时放宽了利率浮动的空间，这是我国利率管制突破性的尝试，是央行发出的利率市场化的重要信号，是本次利调整的最大亮点，其意义甚至超过了降息本身。　　利率市场化是指政府或货币当局放松对利率的直接管制，将利率的决定权交给市场，根据各种市场因素主要是资金供求关系，通过一定的定价机制自主地确定资金价格。利率市场化是一个国家金融深化的标志，是提高金融市场化程度的重要一环，它不仅是利率定价机制的深刻转变，而且是金融深化的前提条件和核心内容。中国利率市场化进程中经历了哪些重要事件？目前银行在新的政策

3、下有什么样的表现形式及新政策下给银行的建议有哪些？本文以下就此展开一系列研究。　　二、中国利率市场化的历史进程　　（一）中国的利率市场化进程，从政策看经历了重要的三步：　　1993年，党的十四届三中全会指出《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》和《国务院关于金融体制改革的决定》中提出了我国利率市场化改革的长期目标：建立以市场资金供求为基础。以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各类利率水平的市场利率管理体系。　　2003年，党的十六届三中全会指出《关于完善社会主义市场经济体制若干问题

4、的决定》进一步明确“稳步推进利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具引导市场利率。　　2011年《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》再次要求：“稳步推进利率市场化改革，加强金融市场基准利率体系建设”。　　（二）从央行对商业银行利率市场化进程的实际实施情况来看，有关键两步：　　第一步是2004年，人民银行放开存款利率的下限管理；放开除城乡信用社以外金融机构贷款利率的上限管理，允许贷款利率下浮至基准利率的0.9倍。这一步改革最大的亮点是允许贷款利率

5、下浮。　　第二步即是2012年的两次利率调整，其意义甚至超过2004年的利率改革。经过这两次调整后，除城乡信用社外的金融机构贷款利率已不设上限管理，在基准利率以下具有30%的自主定价空间，实际执行利率由银行根据资金成本、风险状况及盈利目标等与客户议价决定，基本反映了市场资金供求状况。　　下表整理了中国自1993年至今，央行对商业银行利率浮动的规定情况及文件依据，就此我们可以直观的看到中国利率市场化的历史进程。　　三、受利率市场化政策影响下的商业银行现状　　2012年6月政策出台时，大多数人认为此政将从

6、存款利率和贷款利率两方面影响银行利差。但从目前各商业银行实际情况来看，存款端的影响比贷款端的影响要显著得多。　　（一）各银行存款利率均有不同程度上浮　　新政对存款端发生重要影响主要是由于中国金融体制尚在发展之中，金融投资工具品种远不够丰富完善，存款仍然是普通百姓乃至部分公司绝对重要的金融产品，各银行之间为存款而激烈拼争，必然导致其利率的强大上升动力。这种动力在利率管制之下受到遏制，管制放松，则将充分释放。随着银行业竞争的白炽化，国有银行的存款份额稳步走低，目前已不到50%，而利率差异化对这一下降进程很

7、可能将起到加速作用。经调查，目前中国各类银行存款利率执行情况如下表：　　从调查情况可见，第三梯队的大多数城市商业银行和农商行目前执行的利率政策最为积极：已经将活期存款、一年以内的短定期存款和两年以上定期存款的利率全部上调至最高的基准利率上浮10%，足以体现出这些银行捍卫存款的坚定决心。　　利率分层定价格局的出现是本次利率改革引致的中国银行业的一个新现象，在这一点上开始向国际银行业接轨。这种新格局的出现体现了各类银行信用水平和竞争实力的差异，而这一现象也会进一步改变各银行的原有存款份额。　　（二）贷款利

8、率相对稳定　　各银行在贷款利率上，基本保持了政策出台之前的利率水平。这一现象反映了以下问题：第一，银行对利率新政高度敏感，在存款端已经让步的情况下，要守住贷款端的定价；第二，银行在贷款方面的谈判地位高于存款方面，银行在贷款定价中有着一定的主动权；第三，贷款利率的相对稳定同时证明了银行的利差并不是曾经被热议的那么大。如果银行利差真的过大在政策允许贷款利率下浮30%之后，以目前银行业内如此激烈的竞争形式，贷款端利率要想维系是不可能的。从这一现象，我们也可以推