浅议我国石油交易市场的建立与发展.doc

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1、浅议我国石油交易市场的建立与发展内容摘要：本文针对目前沪粤争建石油交易所的现象，从国际贸易的影响、国家的石油储备、国内市场的效率改进和市场定位的知识要求四个方面进行分析，建议中央应同时容许沪粤两地的石油市场的发展。以利于我国石油市场的改革进程。　　关键词：石油交易市场价格　　　　随着国际原油价格的历次波折，战争等因素导致的国际油价的居高不下，中国对进口原油的依存度不断加大，又一次将恢复石油期货交易的问题摆上了议案。现在，石油界和企业界对中国恢复石油期货交易已经达成了共识。现在的关键是如何操作的问题。从当前的统一定价的“半计划”体制过渡到由市

2、场定价的市场体制，中央政府需要解决许多方面的实际问题，其中，一个十分紧迫的问题是，中央政府需要对上海、广东两地石油交易市场的发展定位做出决策。　　目前，上海、广州南北两大经济重镇目前已在建立石油交易所（中心）。虽然，两地目前都宣称是从事现货和远期交易，但最终的目标都在于建成中国乃至亚洲的石油产品交易中心。随之而来的问题是，中央到底应该采取什么样的政策。是建立以上海为中心的石油交易市场，还是建立以广州为中心的石油交易市场？或是建成两个交易市场？背后的理由是什么？在上海期货交易所成功进行了燃料油的期货交易之后，石油交易所目前的现货交易、未来的期

3、货交易与期货交易所的期货交易关系是什么？我国的石油期货交易又与新加坡的石油交易密切相关，我国的交易市场的设计又必须考虑国际因素，这些都需要回答。　　本文将从国外期货交易所发展的历史，论证同时支持广东、上海两个市场的发展会更有效率。　　　　上海、广东交易所的历史与现状　　　　（一）上海石油交易所历史　　1.上海石油期货交易所的兴衰。1993年，中国曾相继开办了上海石油期货交易所、北京石油期货交易所，并在广州联交所挂牌交易石油期货。但是，由于当时国内石油价格的双轨制和上下游、产供销、内外贸的严重脱节，导致了国内石油市场流通秩序的混乱局面。为此，

4、1994年国务院下发了《关于改革石油、成品油流通体制的通知》(国发[1994]第21号文)，实行“统一政策、统一价格、统一调拨、统一质量标准”的石油流通政策，石油期货交易逐渐萎缩直至停止。6　　2.上海期货交易所的燃料油期货交易试运行。2004年，燃料油期货在获得批准上市后，上海期货交易所经过四个月细致筹备，于8月25日正式挂牌交易。市场参与者既有如中油燃料股份有限公司、中国联合石油有限公司这样的石油生产、流通、消费行业相关现货企业，也有大量机构和个人投资者，参与者地域覆盖全国各地。燃料油期货市场成功起步后，随着交易规模稳步扩大，期货市场功

5、能初步发挥，价格发现作用开始显现。上海燃料油期货市场两次先于新加坡市场下跌，真实反映了国内现货市场供需实际，并对新加坡市场价格形成了有效牵制和制衡。上海期货交易所希望随着上海燃料油期货市场稳步发展，其将逐步取代新加坡，从而在我国燃料油进出口贸易定价体系中发挥主导作用。目前已经成为上期所指定交割仓库，仅其在广东地区一期建设总库容就达36.3万立方。中油燃料油湛江油库也是上期所首批指定交割油库之一，其30万立方库容占到首批所有总库容38万立方的78％。　　3.上海石油交易所的建立与发展方向。2004年8月30日，上海石油交易所（SPEX）在上海

6、市工商局登记注册，上海石油交易所目前的控股股东是上海市发改委管理的上海久联集团（占80%），另外中石油集团、中石化集团、中海油总公司和中化集团平分剩余股权。上海石油交易所的创建工作被列为国务院批准的浦东新区综合配套改革试点的重点，享受特别财税优惠政策扶持。上海地处长三角地区，有巨大的石油消费需求；其次，上海将打造金融、航运中心，这是构建石油交易所的必要前提；其三，上海周边有5个大型炼厂。上海石油交易所拥有自身的独特优势。　　2006年8月SPEX举行开业典礼。SPEX定位是石油化工产品中远期合同的交易，交易的方式和品种是多样的。交易方式中包

7、括了即期交易、中远期现货合同的交易等。即期交易是指大的批发商将产品挂在该交易所的电子商务平台，比如10-15天以后交货的、无法标准化的石油化工产品。中远期交易的品种包括容易标准化的目前市场化程度最高的燃料油品种，如180CST和380CST。　　然而，上海石油交易所，自开业之日起就笼罩在变相期货的疑云中。根据SPEX公布的首批上市交易品种的质量标准讨论稿，180CST燃料油质量标准（1号）品种与目前上海期货交易所燃料油期货品种基本一样，惟一的区别是交易单位名称为“批”，而上期所的品种为“手”。这一品种也是目前市场上交易量最大的品种。此外，在

8、结算方式和交割仓库的设置上，两者也有相同之处。从结算模式来看，SPEX似乎扮演着期货交易所的角色。它将通过“差价结算”，即根据当日结算价向买卖双方提供结算单，如果持仓资金不足，还