上市公司并购重组企业价值评估方法选择研究4412

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1、上市公司并购重组企业价值评估方法选择研究4412罐罐黯删嘟嘟部理1灿的一、@I市公司并购重组企业价恒评恼方法选择研究'岳公侠李挺伟韩立英随着国内上市公司并购重组活动日益活跃，如何年的81%.上市公司并购量组以资产基础法和收益对企业资产合理估值定价已经成为社会和市场迫切需法的评估结果作为最终评估结论的情况占据了绝大要解决的问题.只有真实客观的对并购囊组中涉及的部分，市场法作为主要资产最终评估结论的比例有所企业价值进行评估，才能在交房中响保各方利益得到提升。公平有效地体砚，这就从客观上要求企业价值评估捆统计期间内各年度评估

2、方法使用情况及最终结果关研究更加深入.为保证企业价值评估的合理公允，所选用评估方法情况汇总如下:评估方法的选择一赢是各方关注的重点。针对中在1上市公司赏大才在纽资产坪估方法使用情况川市公司并购重组中企业价值评估方法的选择情况，本文对2008年1月至2010年12月间中国上市公司公告资产3基础法使用的250多个重大量组事项进行了汇总，从中施取了资收益法使用市场法使用料并备的547项企业价值评估样本。通过样本分析，揭示了目前中国上市公词并购量组企业价值评估中评估在2上市公司堂大荒纽最终许估方法采用情况[2J为法的选择现状，并在此基础

3、上对未来评估方法的应用鹉势进衍了最终结果采用资产主东础法….止市公司并晌踵组评估方法选用总体情况簸终结果采用收益法2008一2010年，上市公司重大量组资产评估中远簸终结果采用市场法用多种评估方法的比例逐年提升，同时使用两种方法对资产进行评估的比例从2008年的63%上升到2010川农1中所称;许估方法使用情况;才旨在企业价值伴估过程中运用的许他方法。按照《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定.1最大资产安组中相关资产以资产评估结果作为定价依据的，资产评估机构原则上应当采取两种以上许佑方法进行许佑。[2]农2中;最终许估方法

4、采用情况;将最终评估结论所依据的评估方法。从评估方法使用情况来看，大多数样本均选用了资产基础法和收.A法两种方法，部分样本由于缺乏;生.A法及市场法伴佑的基本条件，仅选用了资产基础法一种方法。(五)进一步拓展专业价值评估在并购重组中此外，评估机构罔前大多数提供独立的市场价的服务领域值，问时，其也可以针对交拐方的不同需求，根据交目前，评估机构在上市公司并购重组过程中主要易目的的不同提供不问类型的价值削断，如为投资人服务于囊大资产重组这一领域.考虑到并购囊绵不仅提供投资价值评估服务等.评估机构应不周限于法定涉及到交易现方的利益，还关

5、系到广大中小投资者的业务，充分发挥自身在价值发现方面的专业优势，延利益，在上市公司并购重组其他特定类型并购重组伸拓宽服务领域，为满足并购重姐不同需要，为并购中，也需要独立的公允价值.如管理层收购、以证券量组市场的规范与发展发挥更大作用.支付收购价款的要的收购等，因此，应进一步拓展具(作者:中罔证监会上市部副.ì.任，中国资产评服务领域.估协会副会长兼秘书长)??12??1????????????????????????????ツ???????????????????????????????????????????????????

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