_彭雪纯_张裕集团有限公司营运能力分析

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1、121021417_彭雪纯_张裕集团有限公司营运能力分析天津天狮学院2016届本科生毕业设计（论文）一、引言（一）选题背景和目的企业营运能力的强弱密切关系着企业的生存问题，决定着企业的偿债能力和获利能力。因此，企业应当把营运能力分析作为财务分析的关键指标之一。强大的营运能力既是企业获利的基础，也是企业对到期债务予以偿付的主要资金来源和财务证明。偿债能力强的企业，其信誉度也会被提高，为企业稳定发展实现市场筹资最大化提供了保证。对企业营运能力的分析，在企业经营与运作以及企业盈利水平等方面具有非常重要的意义和作用。企业营运能力的分析可以对反映企业资产运营效率效益的指标进行计算与评估，进

2、而来评定企业的营运能力，为企业经济效益提升进行战略保障。361.对企业资产的流动性的评价企业资产具备两个特征，收益性与流动性。企业经营的根本目标是获取预期收益。资产流动性越大，企业获得预期收益的可能性和收益体量就越大。营运能力直接或间接带动企业资产流动性在市场及营销层面的能力，资本流动性是衡量企业投入产出以及市场运作能力的重要指标。企业资本流动性强，资金链和资本流动性在此基础上的作用，将使企业在资本运作和投资回报率维度上具备极大的优势，亦是企业的核心竞争力。优秀的企业在资本流动性层面必定做到卓越，以Facebook为例，脸谱是全球互联网行业公司中，资本投入与回报周期最短的公司，资

3、本流动的质量和资本体量都可以得到最好的权衡和平衡，这就是营运能力的体现。资本流出如果没有在短周期内实现资本流入，就无关经营效率和收益水平，然而企业是以盈利为目的的经济组织，收益率是企业的核心。2.评价企业资产利用的效益36企业资产营运能力的本质就是以最少的资产和最短的时间实现产品和价值的最大化，通过销售收入创造尽可能多的净利润。企业的市场营销活动和产品研发生产都是为了实现产品的市场销售，进而实现溢价收益，以最短的生产周期生产市场所需的产品并实现最大能力的市场销量，在质量和数量上实现企业的收益。企业资产在收益的基础上实现投入再生产的环节，亦是企业发展战略的核心，不断的迎合市场需求进

4、行产品的质量和用户体验的升级，进而实现战略发展和长期收益，更重要的是品牌价值，优秀的企业是打造品牌价值的企业，品牌往往意味着更高的附加值和溢价收入。1天津天狮学院2016届本科生毕业设计（论文）3.分析企业资产利用的潜力有诸多影响企业营运能力强弱的因素，分析企业的营运能力，能够清晰得出企业在资产的利用率层面所面临的问题，进而实时调整企业战略，提升企业在资产营运层面的能力。麦肯锡咨询公司2015年《经济学人》对全球156家企业的研究统计报告中得出，企业在收益之外最关注的领域就是营运能力和战略转型升级，日本丰田公司的精益化管理模式就是对营运能力把控的良好案例，丰田章男对精益化管理下的

5、营运效率的把控，使得丰田在不同的经济时期总能实现企业收益的合理预期目标，苹果公司更在2016年战略会议中着重强调资产的合理配比和营运能力的全球化把控，实现区域性和全球性的立体网络化运营，实现企业营运能力高效化。（二）国内外研究现状1.国外研究现状RussellP.36Bristol（2009）通过对企业现金流与企业营运资本管理的互相影响的研究,通过假设和模型，随机抽取若干企业实证研究现金流与营运资本管理及投资的关系。Alicia(2004)认为，有关营运能力的衡量指标确切的反映处企业对资产的管理水平及资本使用效率。FrankJ.Fabozzi和PamelaP.Peterson(2

6、004)，营运能力的分析指标主要包括：存货的周转率、应收账款的周转率、流动资产的周转率、总资产的周转率和固定资产的周转率几个方面，着重说明应收账款周转率和存货周转率两大指标。RobertC.Higgins(1998)在《FinancialManagementandAnalysis》中将营运能力的分析指标进行精准细致的分类，建立了企业营运能力的专业化分析体系。MichaelR.Sneyd(1998)在《WesternAccountingEnglish》评价企业的营运能力，所分析的指标包含---存货的周转率和收款期效率的比较分析，亦将流动性比率和获利能力比率并列为比率分析中的重要部分

7、，与我国国内相关领域的分析稍有不同。36人力资源，作为生产力主体和企业财富的基本创造者，人力资源素质水平的高低直接作用于企业营运能力的形成，应当对人力资源层面进行重要分析。美国及诸多西方发达经济体早已将人力资源作为企业营运能力分析的重要部分，把人力招聘成本、培训成本、企业治理者能力等有关人力资源因素单独列出并生成调研报告。在现阶段，我国的相关人员还在对人力资源进行探讨研究的过程中。2天津天狮学院2016届本科生毕业设计（论文）2.国内研究现状谭琇君和景刚（2014）提出营运能力是