首次公开发行股票法律财务审核重点

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1、首次公开发行股票法律财务审核重点2008年8月●苏州目录最新发行审核情况审核依据及程序发行条件（部分）实际控制人没有发生变更的理解和适用同一实际控制人下的重组会计准则变化的衔接财务会计信息质量高度关注滥用变更粉饰经营成果其他审核重点最新发行审核情况－－新老划断以来的发行审核情况2006年5月－12月：76家IPO，筹资1666亿元。2007年：IPO筹资4595亿元，全球第一。中小板新增上市公司100多家，总数已达200多家，翻了一番。2007年审核IPO156家，通过发审委审核117家，通过率75％。最新发行审核

2、情况－－2008年发行审核情况截止7月21日，2008年中小企业板有61家公司刊登招股书，发行规模合计21.52亿股，发行后总股本合计89.88亿股，确定发行价格的59家公司融资额合计243.78亿元。沪市有4家公司首次公开发行，发行规模合计60.13亿股，融资额合计668.14亿元。截止2008年7月21日，中小企业板共有259家公司上市。中小企业板上市公司（259家）首发总融资额912.78亿元，平均融资额3.53亿元；总发行规模91.24亿股，平均发行规模3521万股；发行后总股本合计359.58亿股，平均总股

3、本1.39亿股。截至7月18日，2008年证监会发审委会议审核IPO93家，75家获通过，18家未通过，审核通过率为81%。审核依据及程序－－制度体系全国人大－－《公司法》、《证券法》国务院－－《首次公开发行股票并上市管理办法》证监会－－公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号――招股说明书（2006年修订）；－－公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号――首次公开发行股票并上市申请文件（2006年修订）发行部及相关部门－－《信息披露准则》、《适用意见》、相关备忘录－－证券期货法律适用意见第1号——“实际

4、控制人没有发生变更”的理解和适用－－证券期货法律适用意见第3号——“发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化”的理解和适用审核依据及程序－－审核程序受理分发见面会反馈会初审会发审会封卷批文发行条件－主体资格主体资格符合法律法规规定是企业发行上市的最基本条件。法律法规要求拟上市企业在实际控制人和控股股东、主要资产和业务、主要管理层构成方面具有稳定性，并且股东对公司的出资以及因出资而形成的股权具有确定性，不存在瑕疵和潜在纠纷或风险。发行条件－主体资格股东对公司的出资以及因出资而形成的股权具有确定性，不存在瑕疵和潜在纠纷或

5、风险。案例1：《公司法》规定：有限责任公司的股东财产和公司财产边界必须清晰。公司实际控制人将改制前属于公司的资产当作自己的资产，作为其对股份公司的出资投入，涉及股东财产和公司资产边界不清、公司出资不实问题发行条件－主体资格案例2：《公司法》规定：股东可用货币出资，也可用能估价并可依法转让的非货币财产作价出资1994年，某商场股东以其拥有的房产使用权（从1994年5月至2000年5月共72个月的房产使用权）作价3,840万元投入；房产使用权不同于土地使用权，发行人、保荐人和发行人律师均认为，该股东上述出资方式不符合国家

6、有关规定。发行条件－独立性企业具有独立的经营能力和独立的盈利能力是其成为上市公司的基本要求。企业的独立经营能力可以反映在几个方面：企业采购、生产、销售、知识产权使用、营业许可等生产经营环节是否存在对控股股东、实际控制人或者其关联企业的重大依赖（关联交易及其定价）；企业的生产经营环节是否存在对主要供应商、主要客户、核心技术提供者的重大依赖或重大影响；控股股东、实际控制人或者其关联企业与拟上市公司之间是否存在未消除的重大同业竞争发行条件－独立性基本原则1－完整的业务体系资产完整：与生产经营相关的生产系统、辅助生产系统、配

7、套设施；相关的土地、厂房、机器设备、商标、专利、非专利技术的所有权及使用权；独立的原料采购及产品销售系统。发行条件－独立性基本原则2－直接面向市场的独立经营能力业务独立：独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业；与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不得有同业竞争或显失公允的关联交易人员独立：总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担任除董事、监事以外的职务及领薪；财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业种兼职。财务独立：独立财务核算体系，独立财务决策。机

8、构独立：独立行使经营管职权。发行条件－独立性目前的问题：国有企业部分改制，优质进入、次优剥离；或者部分业务不进入，上市后收购；家族企业部分上市；存在大量关联交易、资金占用、大股东在境外设立公司，代股份公司签订销售合同、代为收取销售货款；重要原材料主要向大股东采购；产品主要销售给大股东。发行条件－独立性案例1：某首发申请企业对母公司的关联方销售额