论我国出口企业外汇风险管理

《论我国出口企业外汇风险管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、论我国出口企业外汇风险管理前言：受当前国际金融危机恶化以及全球经济增长放缓等因素影响，2008年11月我国外贸进出口形势急转直下，月度进出口总值自2001年10月份以来首次出现负增长，12月份外贸进出口再次负增长并继续下滑。由美国次贷危机引发的全球性金融风暴仍在蔓延和深化，作为外贸依存度高达60%的开放大国，我国进出口企业正面临巨大挑战。在参与国际贸易过程中如何规避外汇风险，加强外汇风险管理将是影响企业生死存亡的关键之举，本文结合我国外汇管理实际，在分析外汇风险管理基本范畴及意义的基础上，总结了我国进出口企业外汇风险管理

2、存在的三大客观问题和两大主观问题，并就问题提出了相应的风险管理建议，供进出口企业参考借鉴。关键词金融危机；进出口企业；外汇风险一、外汇风险管理的基本范畴（一）外汇风险1、外汇风险也称为汇率风险，是指微观经济主体在从事对外经济活动中，以外币计价的债权或债务因汇率的变动而引起相关价值下降或上升所造成的损益]。2、外汇风险的类型就外贸企业面临的外汇风险而言，主要可分为三种类型：①经济风险。是指由于汇率的变动影响企业的产销数量、价格和成本从而使企业的收支发生变动的风险。经济风险相当复杂，涉及企业财务、销售、生产等各个方面。因此，

3、经济风险应该由企业的各个部门共同承担。②会计风险。是指企业在进行会计处理和进行外币债权、债务决算时，对于必须换算成本币的各种外币计价项目进行评估时所产生的风险。会计折算风险产生的原因是企业决算日的资产负债表和利润表中某些科目因汇率的变动而处于不稳定状态，而企业在编制会计报表时只能用本国货币计价。这样，企业会计报表就需要将不同科目的外币余额折算成以本币计价的余额，特定的汇率变化将导致报表产生异常波动，进而导致评价过大或过小。③交易风险。是指以外币计价的交易中，由于汇率波动导致企业应收帐款和应负债务的价值发生变化的风险。这是

4、外贸企业面临的最主要的外汇风险，企业在签订贸易合同后，以外币计算的现金流量基本可以确定，而汇率的变动会影响以本币计算的现金流量。结合所学专业，本文主要探讨的是交易风险。（二）从几起个案看进出口企业加强外汇风险管理的意义20世纪80年代初，我国曾借入大额低息日元贷款用于铁路、能源以及化工等行业建设。由于企业实际需要的是美元，便将日元兑换成美元使用。当时企业普遍对外汇风险认识不足，对防范汇率风险的工具不甚了解，故未采用相应的金融工具锁定汇率风险。到90年代，日元贷款陆续进入还款期，此时日元汇率大幅升值，于是低息的债务变成了沉

5、重的负担，有的企业甚至因日元汇率的升值吞噬了其正常的经营利润而导致破产。相反，有些企业在充分认识外汇风险的同时，已经开始尝试通过金融衍生工具规避风险。如宝钢公司就欧元和日元外债的外汇风险问题，加强了与国内外银行的合作，通过期权、掉期等工具有效地规避了外汇风险。由此可见，随着全球经济一体化进程的加快，国际金融市场上外汇汇率、利率的波动将直接影响到企业的经营效益。而通过合理、有效地利用金融衍生工具，能使企业的外汇债务和外汇资产在币种、规模、期限、利率等方面相匹配，以锁定外汇风险对企业经营的影响，从而更加准确地预测企业财务活动

6、情况和收益。二、我国进出口企业应对外汇风险存在的问题（一）进出口企业外汇风险管理中存在的客观问题1、外汇敞口额不断增加外汇敞口额[19]（承担汇率变动风险的外汇）的增加将导致外汇风险的上升。我国外汇敞口额增加有以下几方面原因：①进出口收付汇核销监管模式的完善，推进了贸易的便利化。我国外汇管理已建立逐笔核销、批量核销和总量核销三种监管模式，通过出口核销的分类管理，提高了出口核销业务的准确性、及时性。同时，进一步取消部分进口备案类别，并且近期还将出台一系列有利于出口和吸引外资的政策。②出口退税机制改革办法的出台，将在一定程度

7、上缓解企业资金紧张的矛盾。从2008年11月1日实施上调出口退税率政策。此次调整涉及3486项商品，约占海关税则中全部商品总数的25。8％。主要包括两个方面的内容：一是适当提高纺织品、服装、玩具等劳动密集型商品出口退税率。二是提高抗艾滋病药物等高技术含量、高附加值商品的出口退税率。届时，中国的出口退税率将分为5％、9％、11％、13％、14％和17％六档。金融危机背景下，长期困扰企业的出口退税问题将得到了较好的解决。2、国际金融市场汇率波幅扩大1973年由于布雷顿森林体系的解体，浮动汇率制取代了固定汇率制并成为发展的主流

8、。浮动汇率制下各国政府对汇率不加以固定，也不规定汇率波动的上下限，外汇市场中汇率波幅远远超过固定汇率制下1和2.25的规定。由于汇率波幅的增加，在企业涉险金额不变的情况下，外汇风险将同比例增加。本世纪以来，受恐怖主义活动、局部战争和突发性金融危机的影响，美元、欧元、英镑、日元等几种主要国际货币的波幅加剧且变化莫测。欧