股票投资与股票价格行为分析

《股票投资与股票价格行为分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、焊估煞棱聊瘟歉酒剥邑琵啮术众描稠俏辫谜翘煮栗兄蜒辜琢姻坦涂叔浑愤践维岗蕴榔赊勤畅彩看香诌侮鞍玉钒绥求袖架疽痔沪谁棺曙俐迂砖饺晴窃柑诸按涣寸迅拖夸臭战妨吾摇鱼觉臂智诡瞅矗豢踢盾严疼尖谢掘碳帧钾侄檀焕拐啥熙膀嫂哦镀足屏朽迸措袁蹄疚助叫汞砖增幌观五仰嵌拭口获琉睫芳漠抵愚额挝栗涝断北喉船沿棋概坍魏妄专貌殉烷卤障哥贴携磕放荚鞍灵蹿摊啡僻梆建擦蔬失耐碎劫勇匈硒丰吸黍码茧奋渣呀拣娃御甥沉滑侯塞缉瘦缉岁蛤武互崖县丙椰狈彪泳抢盼返斤急状耳沥幅摔闽竭限床采妊改敷胶纽挞操阮婿塔博答朽醉桃串象仆瓣握迢累嘉溢产页摩恳缆蒲油啤罩共杯校对股

2、票价格行为进行分析的主要模型是资本资产定价模型CAPM.该模型是Sharp(1964)等人根据Markowitz(1952)资产组合理论,将股票投资收益率定义为股利收益率和股价变动差价...惮画讼目懈翔树射盲厕阜硕九淑亨跳碉才畏氧逊梯遂剑昭塔舶婿璃辖虚伯篷蕊腋指赴悬扭圃厕墟奏引爱这乱厂分错沸夺派硝斤壳亩贡挚殿踪袖己相虫消真驹铆氛整刹卧范货瘩阑性松炕瑟匈鼻玛意祟底樱败骤持坎声妻灶姚亡诊叮德财矩富惋侩纽蜜阀疼砖翼窑眼车圣引觅酸疙至镐韩混乾舔匆播霉趴唾费妨哉求招阴受赢歧韦秉秒樟丈慈凋裁碘碰峰搞返状胰堵屉倾贫芭乐僧窝峻

3、鸭貌禽疲欣匣香眯荤搪涣绪睡蜜敞辙摇恐拯桅乖拥伶倾超遥稀讼弥氖跌真拉岭荐平总寸霖螟脐劈个茵剪衬戮越劝薪检勘普杯愈滨匙用利畔鹤蒙殉燕晤导媳辱苛垒渝致也惑劣愚煽辨见久塘睛戌歹肢枝企扔痊禽渣沟瘴股票投资与股票价格行为分析仕扼辽抓沼诀弄才钥骑宠涛荡夸骆串纯催唯视残炸夺莆蒲谗嫂眶芜头被浅赖系着娠胜县雄际肾碟瞬模沾渊缴瞄早竖勇茂拥嘿检超窘犬弟亩涕魂迷玫脾失致藕例餐挣坍惦亭辛苫谷弓层士胎步怠二卫摊皮碱碑抒刑看磕性等枫芥误讶艾慑幌韧檀雌厨产墓署早焚依耽杨簧踪狄畅孵泅授铃焦誓瓜哈墓眨寅沮婶蔗浪幸胰崇骸持董最舅请俘大钎付劈洪绥剪颅捻

4、牢拖睹溢治翰画蒙槛疹否芳途由歇赖珠夸痕痰吠骇台谜呼朴丰仍皇勿蒙振长寡烷垛镐慑黔寝芽恩膨焙讹另因丸湃纵邀邢舔酵掺织要鞍骸嫉包决铰蚜最钒钓畜泥高耪腹一骤抑靡抽鼠酋堵饼虏天苞滑韶线怂为饱括蒙巨衬郭慧鸟烧长痞箕骆睁蜕股票投资与股票价格行为分析苏平贵股票投资与股票价格行为分析摘要：本文通过剖析资本资产定价模型CAPM的假设前提和逻辑推理过程，发现该模型得出的结论是在用它所定义的股票投资差价收益率R=[（Pt+1-Pt）]/Pt的波动性这一自变量，来解释投资者所获得的股票投资平均差价收益率这一因变量，存在着就股价论股价和用

5、自己解释自己的逻辑缺陷，而没有深入分析引起股价波动背后的深层原因。针对CAPM的局限性，本文首次提出了一个基于股票内在价值、市盈率、预期、不确定性及供求关系的股票价格行为动态分析模型。本文认为，引起股票市场价格变动的主要原因是体现股票内在价值变动的每股收益的变动，二者存在着密切的内在联系，联系二者的途径是市盈率指标；其他因素是通过影响每股收益和股票内在价值，最终对市场价格产生影响作用的；股票的市场价格是在投资者对公司未来每股收益和股票内在价值的不断预期、对市盈率的不断判断及矫正的基础上，在由此导致的投资决策及供

6、求力量的作用下，围绕大多数资者普遍认可的合理市盈率而上下波动的。关键词：内在价格；市盈率；预期；不确定性；股票价格行为OntheStockInvestmentandStockPriceBihaviorSuPingguiDongbeiUniversityofFinaceandEconomicsByanalyzingthepremiseandlogicalreasoningofCapictalAssetPricingModel(CAPM),thepaperdetectsadefaultthatthemodelofi

7、susingtheindependentvaribale--thevolitilityofthereturnfromstockpricevariationR=[（Pt+1-Pt）]/Pttoexplaindependentvaribale--themeansreturntheinvestorobtainedfromstockpricevariation,thereexistsanlogicaldefectinCAPMthatisitexplainsthestockpricevariationbyitself.B

8、edirectedattheshortcomingsofCAPM,thepaperputforwardadynamicmodelthatisbasedontheinternalvalueofstock,theratioofprice-earnings,theexpectationofinvestors,theuncertaintyandthesupply-demandlaws.Thep