国际货币体系面临的挑战及走向论文

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1、国际货币体系面临的挑战及走向论文［摘要］当前的以美元为主导的国际货币体系存在种种弊端，迫切需要改革。本文探讨了美元的发展趋势，以及中国人民银行行长周小川关于创造性地改革和完善现行国际货币体系的必要性和可行性，试图找到解决当前国际货币体系弊端的方法。［关键词］美元人民币超主权货币美国金融危机的爆发与蔓延使我们再次面对一个古老而悬而未决的问题，那就是什么样的国际储备货币才能保持全球金融稳定、促进世界经济发展。历史上的银本位、金本位、金汇兑本位、布雷顿森林体系都是解决该问题的不同制度安排，这也是国际货币基金组织（

2、IMF）成立的宗旨之一。但此次金融危机表明，这一问题不仅远未解决，由于现行国际货币体系的内在缺陷反而愈演愈烈。3月23日.freelF，我们已经有世界银行，我们已经有F)第一副总裁李普斯基表示，虽然这个构想短期内不易实现，却是一个必须严肃看待的想法，值得各界认真研究。我认为中国在这方面不宜过激的行动。美国在IMF中占有17%的份额，而且在很多问题上有一票否决权。美国为了保持其在全球内的经济霸权，一定会动用所有手段设法维持这个“现状”，中国要在这样一个利益格局中增强话语权，需要避开与美国之间的直接冲突，这将考

3、验中方的耐心和智慧。以目前或中短期的未来而言，其实都看不出有任何一个货币有可能取代美元；但这并不代表美元的地位是无法动摇的。三、超主权货币G20会议前夕，周小川在《关于改革国际货币体系的思考》中提出构建“超主权储备货币”的设想。他认为，应该创造一种与主权国家脱钩，并能保持币值长期稳定的国际储备货币。（一）超主权国际储备货币的优点早在布雷顿森林体系的缺陷暴露之初，国际货币基金组织就于1969年创设了特别提款权（下称SDR），以缓解主权货币作为储备货币的内在风险。遗憾的是由于分配机制和使用范围上的限制，SDR的

4、作用至今没有能够得到充分发挥。但SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险，也为调节全球流动性提供了可能。由一个全球性机构管理的国际储备货币将使全球流动性的创造和调控成为可能，当一国主权货币不再作为全球贸易的尺度和参照基准时，该国汇率政策对失衡的调节效果会大大增强。这些能极大地降低未来危机发生的风险、增强危机处理的能力。（二）超主权国际储备货币发展史超主权货币之过去：黄金二战以前，黄金就发挥着类似超主权货币的作用。二次大战以后，布雷顿森林体系的建立确立了美元

5、—黄金为中心的国际货币体系，美元逐渐取代黄金成为主要国际储备货币，在国际外汇储备中的份额逐渐稳定在60％以上。虽然1976年的牙买加协议宣布黄金非货币化，但黄金实际上仍然发挥着重要作用，目前黄金储备在全世界外汇储备中占有较高比重。同时，黄金也是世界上公认的唯一可以代替用货币进行往来结算的方式。两次世界大战的爆发，最终导致金本位的彻底崩溃。但是，作为与货币最有姻亲的黄金，无论何时都是制度设计者的最爱。追求货币的统一也一直是人们的梦想，在1967年巴黎货币会议上，萨缪尔·拉格斯呼吁统一世界币值，即统一沙弗林、半

6、鹰和法郎新币的黄金含量，以便促进国际贸易的发展。该提案获得了17张赞成票。但是，由于英国和瑞士的两张反对票扼杀了这项方案。这也说明虽然金本位重新回归不太现实，但黄金进入国际货币体制并发挥重要作用却也是早晚之事。超主权货币之现实：欧元1999年欧元的问世成为国际货币领域的里程碑事件。它首先使现代意义上的“超主权货币”成为现实。同时又使超主权货币的发展方向既不依赖于黄金，又不依赖于单一国家，成为世界货币发展的典范。欧元从1970年代的创意到现在的失意，经历30年风雨。就在此前还有人放言欧元将终老于本次金融危机中

7、，虽有偏颇但也道出欧元目前的困境。但是无论如何，欧元还是实实在在运行了整10年，对于亚洲地区货币金融合作来说可谓一个明鉴。超主权货币之未来：SDR本位SDR（特别提款权亦称“纸黄金”）本位的观点可以追溯至1970年代，当时美元对主要货币贬值50％以上，成为推动SDR本位的主要动力。当时就有学者提出SDR本位的观点，他们认为各国货币盯住SDR，可以增加货币的稳定性。如果发生全球性的流动性危机，中心国的中央银行，联邦储备银行和欧洲中央银行可以通过公开市场购买提供流动性。SDR就其本质而言是由基金组织为弥补国际储

8、备手段不足而创制的补充性国际储备工具，在国际储备资产中的份额只占很小比例，而外汇在全部国际储备中的比重多年来都高达80％左右。另外SDR本身也是以美元为基础设计出来的记账单位，美元的份额为44％，因此，它的作用发挥仍然受很大的局限性。超主权货币之未来：世界元超主权货币的另一个代表性观点是由货币联盟逐渐过渡到世界货币。在世界范围内建立起统一的货币体系，实行统一的货币政策，并建立统一的货币发行银行是国际货币制度设计者