基于财务指标的主成分分析

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1、基于财务指标的主成分分析摘要从2004年国内主要空调品牌的销量着手，运用主成分分析方法,通过建立一套涵盖5个层次共11个指标的财务指标体系，对8家空调企业的综合财务实力进行计算和比较。运用SPSS11.5统计软件对上述指标进行标准化处理，通过载荷系数分析得出三个主成分。将各主成分得分结合主成分权数进行综合计算得出各企业的综合得分。根据各企业的综合得分水平，将其分为四个层次，并比较分析相对优势、薄弱环节及其差异导致因素，指出正确对待财务指标对分析企业成长的局限性。　　关键字空调企业主成分分析财务指标体系竞争力　　目前，中国的空调器产量已占世界总产量的3/5左右，中国已成为名副其实的空调

2、制造大国，也正在逐渐成为全球空调生产基地。空调行业产值的巨大增长主要源自行业整体规模的扩大。本文选择海信、海尔、格力、春兰、澳柯玛、哈空调、美的、科龙等从事空调、冰箱等制冷业的不同集团的企业为分析对象。通过建立财务评价指标体系，运用主成分分析法计算得出部分制冷企业的财务实力，并比较分析了被选择的企业的竞争力。本文拟从财务分析的主要指标体系，结合企业的实际情况，综合利用各种数据指导企业的决策管理等方面加以论述。1主成分分析指标体系确定1.1指标体系的建立可从动态和静态两个方面分析公司的财务状况。静态分析是将各种财务比率与其他相似或整个行业的财务比率作横向比较；动态分析是把现时的财务比率

3、与先前的财务比率作纵向比较。现从收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标加以分析（见表1）。分析收益性指标，目的在于观察公司一定时期的收益及获利能力，获取期望的利润是公司最直接的经营目标，也是公司生存和发展的重要保证；安全性指标，即资金调度的安全性，目的在于观察公司在一定时期内偿债能力；流动性指标，通过对公司资金的周转能力的分析来评价公司各项资产的利用水平和盈利能力；成长性指标，目的在于观察公司在一定时期内经营能力的发展变化趋势，一个公司收益性高，但成长不好，就表明其未来盈利能力下降；生产性指标，目的在于了解在一定时期内公司的生产经营能力、水平和成果的分配。选取的指标所需的所

4、有数据均来自各企业的2004年财务报表，其中，科龙电器的数据没有进行修正。1．2主成分模型说明主成分分析的主要思路是,将分散在一组变量上的信息集中到几个综合指标(主成分)上，所得的综合指标是原来变量的线性组合，以便于利用主成分描述数据集内部结构。通过降维方法，把多指标转化为少数几个综合指标(即主成分)的一种多元统计分析方法，即用研究m维的y空间代替p维的x空间(m

5、的初始目标是要将这些原始指标组合成新的相互独立的综合指标y1，y2…yp，这些综合指标表现为原始指标的线性函数，可简记为：yi=∑Lijxj(j=1，2，…，p)（1）式中，指标yi互不相关。因为每个新指标yi都是原始指标的线性组合，都是一个新指标。主成分分析是将p个原始指标的总方差分解为p个不相关的综合指标yi的方差之和λ1+λ2+…+λp而且使第一个综合指标yi的方差达到最大(贡献率最大)；第二个综合指标yi的方差达到第二大，以此类推，一般前面几个综合指标y1，y2…yr(r

6、原始指标的大部分方差“集中”于少数几个主成分上，通过对这几个主成分的分析，实现对总体的综合评价。具体的说，就是选择M个主分量Y1，Y2,……，YM，以每个主分量YI的方法贡献率AI作为权数，建立综合评价函数：F=a1y1+a2y2+……+amym(2)其中，ai=λi/■λi（i=1,2,……,m）；yi为第i个主成分的得分（i=1，2，……，m）通过以上转换，在研究多指标问题时就容易抓住主要矛盾，简化工作量，并且可以利用主成分的得分分别算出各研究对象的得分，进行排名比较，这样就比较客观、合理而全面。2指标的主成分分析过程及结果运用SPSS11.5统计软件对上述11个指标进行标准化处

7、理，选出3个主成分，且各特征值≥1。有关处理结果见表2、表3。在主成分分析中,一般认为大于0.3的载荷就是显著的,使其能很好地解释原始变量。前3个主成分累积贡献率为80.375%，可作为影响各企业财务状况的新变量来分析。第一主成分的权重最大，为56.51%，是最重要的影响因子。该主成分中流动比率、资产负债率、总资产周转率、存货周转率等载荷系数（代表各主成分解释指标变量方差的程度）均在0.7以上；同时在该主成分中成本费用利润率接近0.85。故它不仅显著性地反