内部控制质量和盈余管理的研究

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1、内部控制质量和盈余管理的研究摘要：我国证券市场的日益繁荣，上市公司盈余管理问题逐渐凸现，已经成为我国会计理论界和实务界关注的热点问题之一。由于盈余管理的对象是会计信息，而会计信息与上市公司内部控制之间有着密切的联系，本文通过实证检验的方法来探讨我国上市公司内部控制与盈余管理之间的深层关系，将为促进上市公司加强内部控制，抑制其盈余管理行为提供有力依据，具有重要的理论和现实意义。关键词：内部控制；会计选择盈余管理；近年来，伴随着资本市场的日益发展，通过盈余管理的手段来进行财务舞弊的现象在国内外频频上演，从1995年巴林银行的倒闭，再到20

2、01年安然公司的财务欺诈，到2012年的老酸奶事件，无不与上市公司内部控制的质量和盈余管理息息相关。我国监管部门的目标是通过内部控制制度的建设和有效实施，主要是通过抑制盈余来合理保证上市公司年度财务报告的可靠性。那么，我国现行的上市公司内部控制制度能否及时地发现并预防盈余管理，进而采取措施减少盈余管理，提高公司的财务报告质量？本文将针对这一问题进行详细地研究。一、变量选取6本文在样本的选择时只收集披露了内部控制指数的上市公司作为样本。本文在选择样本时考虑到以下因素：1.计算非正常性应计利润时需要上年的数据，将上年数据缺失的样本剔除；2

3、.将金融类公司剔除；3.将ST公司剔除。所有样本公司财务数据来自于国泰安数据库。（1）内部控制计量（IC、RESTAT、PUNISH）本文衡量了三个方面，第一，内部控制信息披露程度。披露内部控制审计报告取值1，否取值0。第二，财务重述。公司在以后期间对年报进行了补充、更正、更新的取值1，否为0。第三，证监会、证券交易所处罚情况。公司在该年度被证监会、证券交易所出具了处罚意见的取值l，否为0。（2）控制变量1）公司规模（SIZE）在内部控制质量的研究中，公司规模这一变量是显著性最一致的。不同规模的企业对内部控制的需求程度不同，规模越大的

4、企业越需要内部控制来保证其资产安全和财务报告的可靠性。本文以企业总资产的对数作为企业规模的替代变量，研究公司规模对盈余管理的影响。2）企业成长性（GROWTH）拥有快速发展机会的公司为了获得更多的利润会更倾向于更多更快的投资，而短期快速的投资与应计利润大小有正相关关系，本文采用营业收入变动率来控制公司的发展速度的影响。63）股权结构（FIRST）第一大股东持股比例代表着公司股权的集中程度，第一股东持股比例越大，其对公司的控制权越大，随着控制力的增强盈余管理随之增加，侵害小股东的利益。因此，本文将第一大股东持股比例作为控制变量。4）经营

5、活动现金流量（CFO）Healy（1987）在研究影响企业盈余管理的因素时发现，经营现金流量净额越高，抵御风险的能力越强，那么经营现金流量净额低的企业就有很强的盈余管理动机来粉饰报表，因此本文加入CFO作为控制变量。5）净资产收益率（ROA）为了树立公司盈利的形象，一些公司就竭尽所能粉饰财务报表，往往会进行盈余管理。公司进行盈余管理的主要目的就是为了增加或减少资产净收益率，所以本文选取了资产净收益率作为公司业绩的控制指标。6）资产负债率（LEV）根据盈余管理债务契约所述，债权人为了保护自身的利益，在企业举债时会签订债务契约，企业违约会

6、付出巨大的代价，因此管理当局察觉公司接近债务契约条款限制时，为了避免违反契约，高财务杠杆的企业就会进行盈余管理。因此，本文引入资产负债率来控制债务契约对盈余管理的影响。7）每股收益（EPS）6每股收益是指税后利润与股本总数的比率，表明企业所创造的利润越多，管理者没有面临业绩的压力，盈余管理行为少。所以本文选取了每股收益作为公司业绩的控制指标。二、实证回归分析[EM=1.93×107-820623.7IC-1212855RESTAT-1050062PUNISH+919586.3SIZE][][+8368.4GROWTH+3218.5FI

7、RST-0.001CFO+201.4ROA-197064LEV-195043.6EPS（P=0.00；R2=0.4722）]6本文采用稳健性回归的结果作为回归报告结果。从稳健性回归的表格中可以看出，模型整体显著，P值为0。模型整体解释力达到47.22%，表示模型拟合效果良好。EM的变量名称为盈余管理。其中内部控制对盈余管理有显著的抑制作用，内部信息披露情况与盈余管理回归的系数为-820623.7，财务重述的回归系数为-1212855，证监会处罚也为负，与假设一致。其中代表内部控制的三个变量的P值都显著，说明内部控制的三个变量都对盈余管

8、理有显著影响。这说明内部控制作为企业内部的一项制度可以使各部门相互监督制约，可以在一定程度上抑制管理层通过会计政策的选择进行盈余管理。企业规模与盈余管理存在正向相关关系，规模大的公司，经营活动和组织复杂程度高，外部信息使