2009年经济学人财经版块精选文章

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1、Knockingdownthewall打破成规Jul2nd2009

2、TOKYOFromTheEconomistprinteditionJapaneasestherulesforbanksandtheirsecuritiesaffiliates日本放宽对银行及其证券业务分行的监管REGULATORSaroundtheworldarecontemplatinghigherwallsbetweencommercialbanksandtheirinvestment-bankingdivisions.InJapantheoppositeish

3、appening.Lastmonththecountry’sFinancialServicesAgency(FSA)dramaticallyeasedtheregulationsonhowbanksmayinteractwiththeirsecuritiesarms,withsweepingimplicationsforJapan’sfinancialmarkets.就在全世界的监管者都努力在为商业银行及其投资银行分部之间高筑围墙的时候，日本却正在反其道而行之。上个月，日本金融服务厅（FSA）引人注目的放宽了对商业银行如何同其证券业

4、务分行进行合作的监管，这对日本金融市场是一种暗示。Theoldsystemlaidhugeburdensonfinancialgroups.Itpreventedbankersfromsuggestingservicesthatwereprovidedbythesamefirmbuthousedinadifferentunit.Foreignbanks,lackingthesameholding-companystructuresasdomesticrivals,weretheworsthit.Untilrecently,grous

5、esanemployeeofabigbank,itsJapaneseunitgeneratedmorepaperworkthantherestofitsoperationsacrossAsiacombined.Domesticfirmsalsosuffered.Andasystemdesignedtominimiseriskincreasedit,saysanexecutive.“Ifthecountrymanageraskstheheadofthesecuritiesunit,‘How’sbusiness?’,hecan’tsay

6、becauseheisinadifferentlegalentity.”旧的制度让财团们承受着巨大的负担。它限制银行家提供建议服务，这些服务其实是由同一家公司提供的，但是却分属不同的部门。外资银行由于缺少和其国内竞争者相同的控股公司的架构，更是遭受到严重打击。直到最近，一家大型银行的员工的抱怨这家银行在日本的分行所产生的书面文件比其在亚洲其他国家的业务部门加起来还多。国内公司也同样深受其害。一项本来用于降低风险的制度却恰恰相反增加了风险，一位员工说道：“如果银行的区域总经理问证券部门的领导业务怎么样？他根本没有办法回答，因为证券部门

7、属于另外一个法人实体。”Thenewrulessimplifythings.Thereformallowsemployeestoworkacrossdifferentunits.Sosupportstaffcanperformtasksforboththebankingandsecuritiesunits,whichshouldincreaseefficiency,lowercostsandimproveriskmanagement.Italsoletsemployeescross-sellproducts,providedthat

8、arobustsystemexiststopreventconflictsofinterest.Previously,corporatecustomershadtooptintoenablethebankinggrouptoshareclientinformation.Nowtheymustoptout.新的制度让事情简单了。改革后的制度允许银行员工在各部门之间交叉工作。这样员工可以同时完成银行部门和证券部门的业务，从而提高效率，降低成本，以及提高风险管理水平。新的制度还允许员工交叉销售金融产品，并且通过有力的制度来预防利益冲突。以

9、前，为了让银行间共享客户信息，企业客户必须参与进来，而现在，他们则必须退出。Thenewresponsibilityplacedoncompaniestomonitorthemselvespartlyexplainsharshsanc