银行应对加息周期的经营策略研究[开题报告]2011-03-11

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1、毕业论文开题报告题　　目：　　银行应对加息周期的经营策略研究　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　一、选题的背景、意义随着我国利率市场化进程的加快，以及经济全球化趋势的加强，利率风险的防范和管理对于我国商业银行来说将不再是纸上谈兵。监管层和商业银行必须正确看待升息周期中的利率风险，并采取积极的措施以熨平商业银行的收益波动。本文将剖析升息周期中商业银行面临的利率风险，并进一步研究商业银行经营策略的转变。利率是市场经济国家实施宏观调控的重要手段。相对过热的经济促使我国步入新的加息周期，商业银行经营结构和盈利模式亟需进行战略调整。加息周期商业银行的经营策略具有四个方面的意义：(1)商

2、业银行是国家实施宏观调控政策的落脚点，商业银行对宏观调控政策贯彻落实情况关系到宏观调控政策的效果和影响力；(2)商业银行是国家经济金融的核心，商业银行的稳健发展对国民经济健康运行都将发挥稳定器的作用；(3)商业银行在加息周期中盈利能力受到削弱，研究商业银行的转型方向关系到国内商业银行竞争力的提升；(4)商业银行由传统利差依赖型向多元化服务型的战略转型，是社会服务体系功能完善的必然选择。二、相关研究的最新成果及动态(一)国外关于金融发展与经济增长的研究动态20世纪70年代以前，西方各国货币政策对利率采取了严格的管制措施，稳定利率是各国货币政策的首要任务。无论是存款利率还是贷款利率均不受

3、市场波动的影响，商业银行在经营活动中所承受的利率风险微乎其微，这也客观上造成了在这一时期，对于利率管理的理论研究也不多。其中具有代表性和前瞻性的利率风险管理理论是持续期(Duration)方法，也称为久期。此法首先在1938年由美国经济学家麦考莱(Macaulay)提出，因此它又被称作麦考莱持续期或麦考莱久期。费雪(Fisher)和威尔(Weil)在此基础上进一步发展，取消了收益率平坦的约束条件，提出了Fisher-Weil久期。RonaldI.Mckinnon（1973）在《MoneyandCapitalinEconomicDevelopment》一书中提出“金融抑制论”，认为发展

4、中国家普遍存在着金融抑制现象。在发展中国家里，货币和投资对象即实质资产在一定程度是“互补”的。但如果高得超过实质资产的收益率，则人们又会长久持有货币而放弃投资的机会，如此，货币同实质资产又从“8互补”关系变为“替代”关系。EdwardS.Shaw在《FinancialDeepeninginEconomicDevelopment》一书中提出“金融深化论”，他认为金融深化就必须消除金融抑制，放开利率管制，实现金融自由化，推崇利率市场化。Cox，Ingersoll，Ross等人(1997)考虑到利率变动的随机过程，提出了随机久期模型，他们认为随机久期能更好的衡量利率风险的相对变化。随机久期

5、模型认为利率变动遵循一个随机过程，因此，随机久期能有效地度量收益率曲线非平行移动的金融资产的利率风险。Pornyn,A.G（1999）对利率风险管理工具进行了较为全面的阐述，较详细地探讨了利率风险衡量方法的演变，论述了如何利用金融工具来解决风险管理所面临的挑战及在实践中如何管理利率风险。在这一阶段，久期理论得到进一步深化。Bierwag、Kaufman和Khang在70年代后期发表多篇论文，模拟了一系列可能的利率随机过程，并将其运用于久期计算，称之为“免疫久期”(immunizingduration)。他们认为当免疫久期等于投资者的计划久期时，所获得的回报将不低于期望收益率。乔治·考

6、夫曼(2000)证明债券价格和收益率之间并非线性关系，提出了凸度概念(Convexity)。Macaulay久期只有在利率变动较小时才有效，否则会很不准确，凸度使久期的计算更加精确。RonaldI.Mckinnon（2004）就利率风险的成因、管理技术和管理工具等进行了详细的理论及数理分析，并探索出一整套利率风险管理办法。对于利率风险的衡量，较常用的是利用持续期模型，另外还有利率敏感性缺口模型等；进入九十年代，更先进的VaR风险价值分析技术在利率风险衡量中被介绍并应用。（二）国内关于金融发展与经济增长的研究动态1．关于商业银行风险管理理论的文献回顾（1）资产风险管理理论杨兵（1996

7、）在《商业银行资产风险管理理论和实践初探》中提到：目前我国银行风险管理主要集中在资产管理上,这是因为长期以来我国实行金融业的政府垄断,间接融资是社会融资的主要组成部分,直接融资等非政府金融尽管近年来得到迅猛发展,但其所占比重极小,金融商品过于单一,在这种背景下,挤兑银行存款的现象还没有在真正意义上发生,这一方面使银行的风险管理主要偏重于资产的风险管理,另一方面也导致了长期以来银行对风险管理的放松。8我国银行侧重于资产风险管理的传统做法又受制于银行资产单一、