浅析金融控股集团的协同效应和风险管控

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1、浅析金融控股集团的协同效应和风险管控金融控股集团作为金融分业体制向金融综合化体制（混业体制）转变的历史演变进程中的一种金融组织（结构）创新，自20世纪80年代以来得到了充分的实践和发展，引起了国际金融市场的广泛关注，并且对越来越多的国家和地区的金融体制、金融市场、金融监管和金融创新产生了广泛而深刻的影响。伴随着我国金融资本市场的飞速发展，金融控股集团模式早已从初期试点发展到必然趋势。金融控股集团作为一种金融组织的创新，既能有效发挥分业经营体制下的风险隔离优势，又能实现混业经营体制下的综合经营优势，因此这种组织模式远比单纯的分业经营更具有实践意义。

2、提高对金融控股集团的风险把握和风险认识，加强对金融控股集团的风险管控，对于构筑金融控股集团的架构，以及保证该构架得以稳健运行，具有至关重要的作用。本文分析了金融控股集团所具有的协同效应及存在的特定风险和利益冲突问题，并对如何防范和降低金融控股集团的多种风险进行了理论探讨。一、金融控股集团的协同效应协同效应的内涵，可解释为金融控股集团内部各金融实体运用各自的竞争优势和资源来对成员实体彼此之间相互支持、相互补充、协调行动，实现控股公司整体上的价值增值。集团公司的业务平台之间关系越密切，彼此资源协调与整合的效率越高，其协同效应就越会被充分发挥与增强。金

3、融控股公司所具有的协同效应可归纳为以下内容。(一)市场竞争力效应19金融控股集团由于拥有不同的金融子公司，能够实现集团快速扩张，提高市场占有率，从而增强自身的市场力量和提高金融行业集中度，增强对金融市场经营环境的控制与影响，从而获得长期稳定盈利的机会。由于市场势力强，不容易受市场环境变化的影响。多元化经营的金融控股公司可以凭借其在规模及不同业务领域经营优势，在单一业务领域实行低价竞争，从而取得竞争优势。金融企业可以将交易条件锁定在有利于自身的水平，取得垄断地位，击垮竞争对手，迫使其退出，从而为自身在此行业或领域的长期发展创造一个良好的环境。(二)

4、管理协同效应——战略管理与差别效率通过金融控股公司统一制订和实施战略规划，能够促进不同金融子公司的管理团队达成战略共识，实现管理整合与行动整合。如果不同金融子公司战略不统一在同一金融控股公司旗下，各自的自主性较强，彼此合作的机会和达成行动共识就比较困难。而共识的一致性与行动效率和绩效之间的关系具有较强的正相关性。管理协同还表现在管理效率差别上。如果某金融公司的管理资源短缺，经营管理队伍效率较低，则通过金融控股公司对其并购后，有效补充和调整原金融公司存在的管理缺陷，剔除无效率的管理者(不称职的管理者)，使其经营管理资源比较能够适应该公司经营管理的要

5、求。(三)协同优势与规模经济效应19从规模经济和范围经济的角度解释金融控股集团的协同优势的实现问题。金融控股集团通过跨业经营和不同金融子公司运作，具有规模经济和范围经济的效果，可以达到降低整体经营成本、提高技术开发能力和营运效率的目的。在金融服务业至少有两种潜在的产生规模经济的来源：在共同创造和服务过程中的内部或成本规模经济，以及在服务中的外部或收入规模经济。内部的规模经济可能来自于利用计算机和通讯设备的超额容量来生产更多种类的产品，或者利用客户信息（信用历史、信用等级等）来提供多元化的产出。当顾客从一个地方就能够获得各种所需的金融服务，就存在外

6、部规模经济。随着当前金融业竞争的加剧，金融机构的利润日趋平均化，因此规模经济和范围经济对于金融业的发展至关重要。真正具有竞争力的金融企业都是具有超大规模的资产和资本实力，并取得较强的规模效益。(四)资产组合效应——多元化协同由于市场环境不确定，为了降低和分散风险，企业通常采用跨业经营的方式，实现多元化经营，通过多元化利益实现集团利润长期相对稳定，避免大起大落与收益的脆弱性。其隐含的假设前提是，通过多元化经营降低的市场风险足以弥补由此增加的管理成本和产生的新风险。金融控股集团的组织架构采用集团跨业、子公司专业的模式，受到更多金融集团的效仿。(五)营

7、销协同效应通过加强金融控股公司内部子公司的营销整合和营销定位分工，实现更好的市场占有率或市场份额。具体可表现为联合营销、19交叉销售、客户共享、梯度营销等。例如，由于商业银行具有网点和客户优势，在零售客户业务方面具有极强的不可替代性。商业银行可以为集团辖属证券公司和基金管理公司积极代理银证通、基金销售及集合投资理财计划等。商业银行在销售上述产品的同时，也有利于做大做强自身的零售客户业务。(六)产品协同效应产品协同效应不仅表现在各个金融子公司的金融服务产品可以相互供给、相互补充，共同搭建统一的金融综合服务平台，为整个金融控股集团的客户服务提供强有力

8、的支撑，同时不同子公司之间可以共同开发产品，相互利用各自资源联手开发特色金融产品，这一点显得更为突出，可以为金融创新输入源源不断的动力。