上市公司关联方交易相关问题的探讨[文献综述]

上市公司关联方交易相关问题的探讨[文献综述]

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1、本科毕业设计(论文)文献综述题目上市公司关联方交易相关问题的探讨一、前言部分随着证券市场的发展,上市公司的不断增多,关联方交易在我国经济活动中也越来越普遍。许多上市公司关联方交易信息披露存在较为严重的问题,关联方交易常常出现不披露,少披露或披露不完整的问题,以达到上市公司利用关联方交易来粉饰业绩或输出利润的目的,严重危害了股东,债权人,投资者的利益。近一两年来,关联方交易在我国上市公司中有愈演愈烈之势,交易的数量和金额都在迅速地增长,呈现出交易频繁、名目繁多、涉及面广的特点,这在促进我国上市公司经营发展的同时,也带来许多负面影

2、响。对关联方交易信息进行充分的披露,提高关联方交易的透明度,不但可以让信息使用者能将关联方交易与正常的市场交易进行比较,以正确判断关联方交易对公司财务状况与经营成果的影响,还能够在一定程度上促进关联方交易的规范化,遏制上市公司利用关联方交易操纵利润的行为。在我国虽然已充分认识到了关联方交易披露的重要性,并出台了一系列相应的政策与规定来规范关联方交易披露,但仍存在不足,还需要不断地改革和完善。因此,加强对关联方交易披露问题的研究,从理论上进一步理清关联方交易披露的机理,以便建立一个健全、有效的关联方交易披露机制,规范我国上市公司

3、的关联方交易,提高资本市场的会计信息质量,在当前是一个迫在眉睫的重大课题。为真实反映上市公司的财务状况和经营成果,促进市场经济的健康发展。二、主体部分(一)国外研究综述1、关联方交易信息披露研究法国在商法和公司法中对关联方交易的披露都做了相应的要求,日本在1990年12月颁布的大藏省法令和1991年3月颁布的注册会计师指南中都要求对关联方交易应充分揭示。MingJian和T.J.Wong(2003)通过对1318个中国基础材料行业的上市公司关联方交易的样本进行托宾Q和市净率检验发现,关联方贷款和公司价值呈负相关。并指出,在某种

4、程度上,中国投资者已经意识到通过关联方交易是一种掏空行为,存在关联销售的公司的股票年度回报率比没有关联销售的公司要低,投资者为向其关联方提供资金的公司支付较低的股票价格。该项研究的贡献在于解释了关联方交易信息披露的市场反映。从文章的结论来看,揭示了当销售收入是来自关联方交易而非公允交易时,投资者认为公司报告的收入数字的可信度较低这一现象。这个结论也为进一步加强关联方交易信息的披露提供了理论基础。E1izabethA.Cordon、ElaineHeny和DariusPalia(2004)通过对SOX法案(Sarbanes--Ox

5、leyAct)颁布之前一段时间的具有代表性公司进行分析发现,涉及执行和非执行董事的关联方交易广泛存在;弱的公司治理机制往往伴随着更频繁和更巨额的关联方交易。行业调整收益和关联方交易呈负相关。行业调整收益与对执行和非执行重要的贷款次数和额度呈负相关。其研究结果为证明关联方交易是股东和经理人、董事会成员之间的利益冲突的观点提供支持,反驳了关联方交易是有效率的交易观点。InmooLee在《insidertradingandperformanceofseasonedequityofferingFirmsaftercontrolling

6、forexogenoustradingneeds》强调了外在的交易变量在关联方交易中的重要性。他指出关联方交易不仅因为公司能掌握关联方公司的内部信息,还能有一些外在因素。Nash(1988)认为关联方交易与一般交易在本质上不同,应在财务报表中加以特别披露,以便报表使用者评估其影响。而且认为会计师应依SFASNO.57号准则的规定,设计完善的关联方交易审计程序,深入了解关联方交易的目的,并评估关联方交易揭露的适当性。Hinton(1989)探讨了英国对于关联方交易披露的规定,其主要特点如下:一、将交易区分为常规和非常规两种,只要

7、求披露非常规部分,不同于SFASNO.57和IASNO.24要求披露所有关联方交易的实例。二、要求披露具有控制能力或对重大决策有影响力的关联方,不论交易是否发生,这点和上述两准则的规定一致。三、披露具有经济依赖的关联方,虽然个体之间不具有控制能力或重大影响力的关联方,但彼此间可能有经济依赖关系,例如:主要客户、供货商、加盟者或出租者。8RobertSKay和EdwardJSilverman在《problemsindevelopingguidelinesforauditingrelated—partytransactions》里

8、面从审计的角度阐述了在审计关联方交易时面临的问题。注册会计师在审计关联方交易时主要面临的问题有:一、定义问题,制定一些对于审计人员更有操作性的定义,需要更专业的定义。二、审计人员制定的审计程序。三、必须的会计报表披露。四、缺少会计指南,随后不断有这方面的研究。2、关联方交易披

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