国际货币体系演进的资源流动分析

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1、___________________________________________________________________________________________国际货币体系演进的资源流动分析[内容提要]迄今为止的国际货币体系全都呈现出中心—外围式构架，并且伴之以通货(金融资产)和实体资源的流动。位于这一构架中心的国家通过输出通货获得了实体资源的注入，得到了铸币税的好处，位于这一体系外围的国家通过输出实体资源获得了国际流动性和金融资产。在全球化和多极化的世界里，单中心构架的国际货币体系不具有系统相容

2、性，因此区域货币充当世界货币的多中心构架将成为未来国际货币体系的演进方向。关键字：货币体系一　问题的提出迄今为止的各种国际货币体系中始终存在着中心-外围构架。位于这一构架中心的国家担负着提供国际货币的职能，而中心国家向外围国家输出国际货币过程的对应面，就是外围国家向中心国家注入实质资源的过程。换句话说，外围国家以支付国际铸币税为代价，获得了使用国际货币的便利。波多(MichaelBordo)和弗兰德若(MarcFlandreau)比较了金本位制下的中心-外围构架和当前的中心-外围构架后认为，在金本位制下，中心国家把货币

3、和黄金固定，外围国家或者仿效中心国家和黄金固定，或者实行浮动汇率。外围国家的大量外债以中心国家的货币计值，因此外围国家容易遭受金融危机和债务失败的打击。货币贬值意味着外围国家债务负担更重，它们不得不在“保持汇率浮动的同时严格限制外国借款”和“投入巨大资源维持与中心国家的硬钉住”之间进行痛苦的选择。在当前的中心-外围构架下，中心国家能够成功地实行浮动汇率，而外围国家的金融市场不成熟，依然需要借入大量以中心国家货币计值的债务，并且同样害怕汇率波动。为了能够进入国际资本市场，它们不得不选择钉住中心国家的货币。中心-外围构架的

4、形式不断演进，但实质并没有改变，即中心国家对整个构架具有支配权，外围国家只能是被动依附。（注：MichaelBordoandMarcFlandreau,“Core,eriphery,ExchangeRateRegimes,andGlobalization,“NBERWorkingPaper,No.8584,November2001.11_____________________________________________________________________________________________

5、________________________________________________________________________________________国际货币体系演进的资源流动分析[内容提要]迄今为止的国际货币体系全都呈现出中心—外围式构架，并且伴之以通货(金融资产)和实体资源的流动。位于这一构架中心的国家通过输出通货获得了实体资源的注入，得到了铸币税的好处，位于这一体系外围的国家通过输出实体资源获得了国际流动性和金融资产。在全球化和多极化的世界里，单中心构架的国际货币体系不具有系统相容性，因

6、此区域货币充当世界货币的多中心构架将成为未来国际货币体系的演进方向。关键字：货币体系一　问题的提出迄今为止的各种国际货币体系中始终存在着中心-外围构架。位于这一构架中心的国家担负着提供国际货币的职能，而中心国家向外围国家输出国际货币过程的对应面，就是外围国家向中心国家注入实质资源的过程。换句话说，外围国家以支付国际铸币税为代价，获得了使用国际货币的便利。波多(MichaelBordo)和弗兰德若(MarcFlandreau)比较了金本位制下的中心-外围构架和当前的中心-外围构架后认为，在金本位制下，中心国家把货币和黄金

7、固定，外围国家或者仿效中心国家和黄金固定，或者实行浮动汇率。外围国家的大量外债以中心国家的货币计值，因此外围国家容易遭受金融危机和债务失败的打击。货币贬值意味着外围国家债务负担更重，它们不得不在“保持汇率浮动的同时严格限制外国借款”和“投入巨大资源维持与中心国家的硬钉住”之间进行痛苦的选择。在当前的中心-外围构架下，中心国家能够成功地实行浮动汇率，而外围国家的金融市场不成熟，依然需要借入大量以中心国家货币计值的债务，并且同样害怕汇率波动。为了能够进入国际资本市场，它们不得不选择钉住中心国家的货币。中心-外围构架的形式不

8、断演进，但实质并没有改变，即中心国家对整个构架具有支配权，外围国家只能是被动依附。（注：MichaelBordoandMarcFlandreau,“Core,eriphery,ExchangeRateRegimes,andGlobalization,“NBERWorkingPaper,No.8584,November2001.11