安徽山河药用辅料股份有限公司

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1、安徽山河药用辅料股份有限公司特定对象来企调研会议纪要【会议时间】：2017年11月16日9：00-12：00【会议地点】:安徽省淮南市经济技术开发区河滨路2号公司三楼会议室【出席人员】：山河药辅董事会秘书胡浩山河药辅投资经理朱睿西南证券陈铁林华泰证券郭梁良兴业证券孙媛媛天风证券夏天宇信达证券吴临平北京信伟达资产管理有限公司张钧宇东垠资本卢鸣雷【调研内容】1、国外药品辅料市场情况是什么样的？国外辅料厂大多是由化工集团发展起来，大多把单一品种进行多领域推广，成立医药事业部做医药辅料。比如专做纤维素系列，能够生产多规格的产品，可

2、以用于：制药，食品、皮革生产，高速公路建设等。山河药辅是从制药厂的辅料车间发展过来的，专门做各种医药辅料，一开始只有5个品种，现在发展到22个。公司客户90%以上都是药企，基本上都是直销模式。2、为什么药品辅料市场分散度这么高？因为品种较多，欧美在用现有1000多个药品辅料品种。但主要品种，比如纤维素，各个国家也有主流大型企业生产。国内随着近两年监管的趋严，未来会提升行业集中度。3、辅料的新品种方面有什么开拓的计划？公司目前研发方面侧重于研究和国外同类产品的对比和自身工艺的改进。公司多个品种，近几年达到国外产品同等质量。4

3、、今年原材料价格和产品价格变动情况如何？公司如何应对？今年上半年原材料价格在持续上涨，对公司确实造成一定压力。现在医药企业经营压力也比较大，原材料涨价了，和客户协商调价的过程会有一个滞后的过程。今年半年报之后和客户沟通进行了部分调价。下一步可能会进一步根据原料涨价进行沟通和调价来抵消成本端涨价的压力。5、一致性评价是不是一把双刃剑，提升行业集中度的同时，公司也会损失一部分规模较小的下游客户。公司如何评估这种影响，预计什么时间会开始显现？损失下游客户方面，很多业界人士认为医药制剂行业内将迎来较大整合。公司以后主要业务的开拓点

4、是重点客户的开发，没有竞争力的企业丧失掉，对公司影响也不大。一致性评价对公司的影响，公司理解长期还是正向的。正面的影响可能会在2018年下半年开始显现出来。6、未来有没有具体的大客户开发计划？大客户开发计划是公司每年重点工作计划之一。目前公司部分品种是惠氏、辉瑞、赛诺菲、扬子江药业等的供应商。7、外贸方面情况如何？公司产品出口方面不光销售到东南亚，“一带一路”国家许多都有销售，如：俄罗斯、叙利亚、伊朗、埃及等；还有美国、巴西、欧盟等。外贸销售收入目前占比不高，10%左右，从发展势头来讲是高于内贸增长，大概30%左右增速。8

5、、国外DMF备案情况？（DrugsMasterFile药用原料材料登记备案管理制度）公司产品羧甲淀粉钠已通过国外DMF备案，今后计划将拿到更多产品的DMF备案。9、关联审批审评政策对公司有什么影响？政策实施后和之前有什么变化？关联审评获批能带来较高的客户黏性。关联审评对辅料企业的要求会更高，相当于形成绑定，对产品稳定性要求更高。关联审评之后产品定价权会更高一些。可能整个销售格局会有所变化。10、公司现在环保压力大不大？公司生产方面确保达标排放。公司已建设能满足生产要求的环保设施，能保证达标排放。11：公司并购方向是什么？以

6、药用辅料为主业，以食品添加剂和特色原料药为拓展方向，适当外延到与药用辅料相关联的制药产业。