国际财务管理学习收获

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1、国际财务管理学习收获姓名：马锦指导老师：尹华阳日期：2014年01月01日一摘要经过两个月的国际财务管理知识的学习，对国际财务管理有了基础的了解。国际财务管理作为财务管理的国际化，随着经济全球化和跨国企业的发展而产生。随着商品、资本和国际贸易的不断发展，以及各国税收政策的差异化，市场的不完全化，资本成本的差异化，汇率的浮动性，都对国际财务管理提出了更高的要求。作为财务管理的发展，国际财务管理具有一些财务管理的基本特点.(1)目标是股东利益的最大化。尽管现在普遍理解的财务管理目标有：产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、相关方利益最大化。但在我看来，其他几种都有缺点，

2、自由股东利益最大化才体现了私有财产真正的属性，也较容易衡量，是真正从所有者角度出发的目标定位。(2)都是关于融资、现金流、投资的管理。只是涉及的范围不一样，程度不一样，国际财务管理涉及的对象，范围，币种，税收等问题更复杂，考虑的宏观变量更多。(3)成本管理是非常重要的。企业不光要将手中的资源投入到效率更高的投资中去，还要衡量获得资本的成本。国际化有助于降低企业的资本成本，可以从更广泛的范围内获得发展所必需的资源，但同时也增加了不少风险，母公司和子公司之间的财务关系更加复杂。但是股价财务管理也有其特殊性。主要体现在金融市场更复杂、外汇市场的风险以及税收的差异性，市场的不完全性。所以有时

3、候国际财务管理的好坏直接影响企业利润的水平。下面将着重谈谈外汇、金融、税收的基本知识以及他们对国际财务管理的影响，最后再讲一下国际财务管理的内容，包括国际资本结构和资本成本知识、融资、现金流管理、资本预算及投资。关键词股东利益最大化；外汇；金融市场；税收；资本结构。二国际财务管理的基础1全球化和跨国企业经济全球化作为全球化的一个重要组成部分，促进了资源更有效率的分配和社会财富德尔不断积累。经济全球化经历了三个阶段：十九世纪初的贸易一体化、20世纪70年代后的生产一体化、90年代后的金融全球化。其中，跨国公司是生产一体化的主要实现者。主要衡量指标有国际直接投资额、跨国公司海外分支机构的

4、生产值、海外分支机构的销售额、海外分支机构出口额。后面将谈到金融全球化对跨国公司财务管理的影响。这使得投资者可以在国际范围内对其投资组合进行分散化管理。包括货币市场、股票债券市场以及证券组合投资。跨国公司是指在一个国家组织成立并在若干其他国家从事生产销售经营的企业。跨国公司从世界各地的主要金融市场采用不同种类的货币来为其经营业务融资，从一国市场取得原材料，组织在第三国的劳动力以及其他生产要素进行生产，最后在其他国家市场上进行销售。2股东财富最大化和比较优势理论股东作为企业的所有者承担着投资风险。只有获得相应的回报，才能算公平。如果追求的是其他的目标，私人资金就不会进入行业，包括相关方

5、利益最大化，其实从资本的来源考虑，负债对应的是其他企业的资产投资，他们已经考虑了自己的股东利益最大化，其实每个企业为自己的利益相关方已经付出了有形或其他无形的资产，纳入到了成本中去，他们只会找对自己企业利益最大化的公司合作。况且这样会模糊私有财产的概念。比较优势告诉我们，任何国家不能以最低的成本生产本国需要的所有一切商品和服务。所以国际贸易有助于提高社会资源分配的效率，但是这种理论具有许多前提条件，在现实中也很难对所有的商品都实现比较优势生产，在运用上有局限性，但是在一定程度上还是促进了国际贸易的发展。3国际货币体系以及国际收支国际货币体系是指支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间

6、进行各种交易、支付所依据的一套安排和惯例。具体内容包括确定世界及各国货币的汇率制度、确定有关国际货币金融事物的协调机制或建立有关协调和监督机构、确定资金融通机制、确定主导货币或国际储备货币、确定国际货币发行国的国际收支及履约束机制。国际货币体系经历了五个发展阶段从最初的金本位制度到国际金本位制度恢复时期、布雷顿森林体系、浮动汇率制度过渡时期、现在适用的牙买加体系。但是这些体系都存在着缺陷，直接导致了多次的大的经济危机。国际收支便在这种情况下产生和发展。国际收支是一个国家与世界上其他国家所发生的经济交易的统计记录。国际收支账户包括经常账户、资本账户和官方储备账户三种。经常账户包括商品与

7、服务的进出口；资本账户包括股票、债券、银行往来账户、不动产等资产的买卖；官方储备账户包括美元、外汇、黄金以及特别提款权等国际储备资产的买卖。总的来说这三种账户的余额之和为零：BCA+BCK+BRA=0;长期的经常项目赤字会导致资本账户的大量盈余，大量的资产将被外国人所持有，也会同时减少官方储备，主要体现在国家的大量债务和财政赤字。三外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具1外汇市场广义而言，外汇市场涉及购买力从某一种货币项其他货币的转换、银行的外币存款、以外币表