人民币参与国际双边本币互换的意义和方法

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1、课程论文人民币参与国际本币互换的意义和方法人民币参与国际双边本币互换的意义和方法【摘要】双边本币互换始于20世纪70年代，目的在于相互利用比较优势，降低各自融资成本，锁定各自汇率风险。自金融危机爆发以来，各国逐渐认识到以美元为主要结算币种的巨大风险，因此双边本币互换协议大量出现。本文试对人民币参与国际双边本币互换的意义和方法进行浅显分析。【关键词】本币互换融资成本汇率风险人民币国际化本币互换又可以称为货币掉期、货币互换，指在同一期限内，根据约定的汇率，将一定数额的货币和另一种货币进行互换，增加对方的外汇储备以应对不测之需。是国家出于提高两国的外汇储备，以平衡两种货币的供需，稳定汇率，防

2、止（特别在金融危机条件下）出现外汇市场的混乱。一．双边本币互换协议的发展过程货币互换最早起源于20世纪70年代，起初主要是在商业机构之间进行，目的在于相互利用比较优势，降低各自融资成本，锁定各自汇率风险。随着各国在国际间投资与贸易额的增加，直接使用本国货币进行计价和结算成为更为便捷的一种方式。2000年5月出台的《清迈倡议》就是关于货币互换的协议，该协议扩大东盟原有货币互换网络的资金规模，并号召与会的10+3国家在自愿的基础上，根据共同达成的基本原则建立双边货币互换协议。自国际性的金融危机爆发以后，各国积极合作，各国央行都采取措施来维护经济的稳定。为了应对美元流动性短缺的问题，各国采取

3、了双边本币互换的方式。二、我国参与国际双边本币互换的路线图从“路线图”来看，协议签署的顺序可以大致归纳为：先周边国家、新兴经济体、再逐步扩展。早期签署协议的主要是我国在亚洲的主要贸易伙伴。近两年，签署货币互换协议的国家或地区则“距离更远、经济发展水平更高”，宗良分析道。从“亲密度”来看，据2011年贸易统计，这些国家或地区进出口额占全国进出口总额的比重达到31.4%，中投顾问金融行业研究员边晓瑜对中国经济导报记者强调，货币互换协议签署主要出于双边考虑，多数是贸易增长比较快、与我国贸易关系比较密切的经济体，这对推进人民币区域化及国际化有很大意义。随着我国经济的不断发展，我国的综合国力不断

4、提升，在国际贸易中所处地位也不断攀升，与各国的贸易往来交易量也逐年增长，中国人民银行与其他国家央行或货币当局签署的本币互换协议，为扩大人民币结算提供了资金来源，提高了人民币在一些国家的使用范围，既加快了人民币国际化进程，又降低了汇率风险，使两国的货币流通更加自由，进而促进了贸易往来。图表是中国近年来与部分国家和地区进行的双边本币互换协议（数据来源：中国人民银行网站）签署日期国家/地区规模（亿元人民币）有效期2009年3月11日白俄罗斯2003年2009年3月23日印度尼西亚10003年2009年4月2日阿根廷7003年2010年6月9日冰岛353年2011年4月18日新西兰2503年2

5、011年4月19日乌兹别克斯坦73年2011年6月13日哈萨克斯坦703年2011年10月26日韩国36003年2011年11月22日中国香港40003年2011年12月22日泰国7003年2011年12月23日巴基斯坦1003年2012年1月17日阿拉伯联合酋长国3503年2012年2月8日马来西亚18003年2012年2月21日土耳其1003年2012年3月20日蒙古国1003年2012年3月22日澳大利亚20003年2012年6月26日乌克兰1503年2013年3月7日新加坡30003年2013年3月26日巴西19003年2013年9月9日匈牙利1003年2013年10月10日欧

6、洲央行35003年一．人民币参与国际双边本币互换的意义目前为止，中国已经与20多个国家和地区签订了双边本币互换协议。中国参与国际双边本币互换的意义可以分为以下几点：1中国与其他国家签订货币互换协议，可以让这些国家直接持人民币购买我国产品，不必通过中间货币的转换。这样的措施可以规避以美元为单一结算币种产生的汇率风险，也可以促进我国产品对已签订协议国家的出口。2金融危机以来，各国都意识到以美元作为单一结算货币的缺陷。双边本币互换可以使国家间直接进行货币互换，降低了通过中间货币转换的融资成本，双方便了双方的贸易结算。这样可以双方携手对抗金融危机，减少了美元波动对各自经济贸易的影响。3互换的资

7、金可以为双方提供短期流动性支持，还积极影响1央行与其他国家签订货币互换协议，其目的是让这些国家以人民币购买我国产品。能规避中间货币汇率波动风险。能促进我国产品的出口，增加出口产品的竞争力，对与进口方可以降低汇兑风险。2双边货币互换为互换国提供短期流动性支持，便于双边贸易结算，共同对抗金融危机，维护金融体系的稳定。互换的资金用于贸易融资，不仅有利于加强双边贸易，还吸引更多外商对华的直接投资。3货币互换是国家间货币相互拆解，央行以持有外国货币作为抵