浅谈企业筹资面临的风险及其控制的论文

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1、浅谈企业筹资面临的风险及其控制的论文　【摘要】在企业生产经营所面临的风险中，筹资风险是其中的一个重要组成部分，而且它是客观存在、难以消灭的。企业只有从自身的角度出发，对其加以控制，才能避免筹资风险所带来的不良后果，为企业的健康发展奠定坚实的资金基础。本文阐述了企业筹资的含义、筹资过程中面临的风险以及如何对其加以控制。　　【关键词】施工企业；筹资风险；控制　　　　一、企业筹资概述　　所谓企业筹资，是指企业依据自身生产运营状况、对外进行投资以及改变资本结构等方面的需求，经由各种筹资途径和资本市场，运用各筹资方式和手段，低成本而有效率地筹集资金的过程。众所周知，在企业的日常运营

2、中，资金占据着至关重要的地位，而企业筹资的目的就是为了获取足够的资金，为企业的发展提供充足的资金保障，从而扩大生产规模，提高企业的经济效益。对于企业来说，如果资金来源狭窄、难以筹集到相应额度的资金，仅仅依靠自有的资金是很难转化为资本的，企业日常运转就会遇到困难。　　施工企业作为一种特殊类型的企业，同样要进行筹资，但与一般企业相比又具有自己的特点。施工企业之所以特殊，是因为它所提供的产品是厂房、建筑、公路、桥梁等基础设施，相较于其他工业、商业产品而言，其产品具有规模大、周期长、位置固定、形态多样以及频繁流动、综合等特征。在日常的建筑施工过程中，施工企业要投入大量的资金以购买

3、建筑材料、购置机械设备、调集技术队伍，而资金的来源渠道比较单一，除了从建设单位获取少量款项外，大部分要依靠银行贷款。.cOm在我国的行业中，施工企业利润是比较微薄的，而且大都经济效益较低，因此其筹资活动面临着更大的风险。　　二、企业筹资面临的风险　　企业筹资是有风险的，因为筹资会带来相应的负担（例如按期支付利息），而企业在经营过程中必须面对诸多的不确定性，企业能够获得多少利润是会变化的，另一方面借款利率也是会随市场而发生改变，从而企业获得的利润率可能比借款利率来得低。因此，如果经营不善导致业绩持续下滑，经济效益恶化，就会造成筹资风险，以致无法及时支付报酬给投资者或者偿还债

4、务。　　从施工企业筹资所面临的风险及其产生的根源来看，具体可分为以下五类：　　（1）负债总量和负债利率。一方面，对于施工企业而言，由于很大一部分资金都来自负债，因此负债总量可能引起的风险是显而易见的，负债总量越大，则需要支出的财务费用越多，由利润下降所引起的偿付能力弱化甚至破产的风险也相应增大。另一方面，负债利率同样会影响到利息费用，因为在负债总量既定的情况下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越高，企业破产的可能性也随之增大。与负债总量一样，利率也会影响到股东收益的变动，因为在息税前收益既定的条件下，利率越高，则财务杠杆越大，相应地也提高了利润率的变动。　　（

5、2）债务期限结构。在施工企业筹资的过程中，必须考虑债务的期限结构，这既包括长、短期负债所占的比重，也包括获取资金和偿还债务的期限。如果没有合理安排债务期限结构，例如本应进行长期借款却筹集了短期资金，或者本应进行短期负债却筹集了长期资金，这些有可能导致施工企业的资金使用不当，从而使企业筹资风险相应加大。因此，施工企业筹资时应该充分考虑负债期限以及借债方式，避免周转困难而无力偿还债务。　　（3）经营风险。在企业的生产运营过程中，避不可免地会产生相应的经营风险，也就是企业的息税前收益是不确定的。从内容上看，经营风险与筹资风险并不相同，但它会对筹资风险产生影响。如果企业的资金全部

6、来自股东权益，企业的总风险就是经营风险，它是由股东来承担的。而如果企业既有股东权益，又有负债时，由于财务杠杆会增大股东收益，因而股东收益面临着更大的波动性，股东承担了大于经营风险的企业风险，差额部分就是筹资风险。可以想象，如果企业经营管理不力、绩效糟糕、利润比利息费用还少，那么股东不仅得不到收益，而且必须用自有资金来支付利息，甚至使企业面临破产的窘境。施工企业由于利润微薄，面临着更大的经营风险。　　（4）决策失误。企业筹资还面临着决策失误的风险，对于施工企业而言，项目所需的资金量是巨大的，如果决策出现失误导致项目失败，或者由于各种原因不导致无法快速进行生产，那么就难以按计

7、划回收资金来还本付息，一旦资金链断裂，企业就会面临严重的财务困境。　　三、如何控制筹资风险　　对于不同的风险，施工企业应该区别对待，采取相应措施来加以防范，把风险转化为经济效益。如此才能确保企业拥有足够的资金，以支持生产运营的需要，从而为企业创造更大的效益。一般而言，可以从以下几个方面来进行改进。　　（1）保持适度合理的负债总量。由于施工企业的特殊性，负债经营是维持自身生存发展的主要渠道，这一方面固然可以得到财务杠杆收益，但另一方面也面临着筹资风险带来的损失。为了综合平衡这两方面的关系，施工企业必须适度而合理地负债运营，这主要