略谈金融投资风险与收益

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1、略谈金融投资风险与收益　　中图分类号：F27文献标识码A1006-0278（2015）10-0036-02　　一、引言　　金融市场历史悠久，作为近代金融市场特征的证券市场也有两百多年历史了。近几年，我国加快了市场经济体制改革的步伐，传统的商品经济显然已经不再适应当今社会的发展，金融经济的出现大大完善了商品经济的不足。金融经济的发展带来了多种形式的投资，这在一定形式上推动了国民经济的进步。然而作为投资者不仅要看到金融投资品所带来的巨大收益，还要看到其内在的不确定性，这也说明金融投资品具有较大投资风险，因此，想要做出科学合理的投资，最大限度地规避风险成为了关键，一直以来都是投资者高

2、度重视地问题之一。　　本文详细介绍了金融投资风险与其所带来收益之间的关系，从多个方面分析了金融风险与收益的理论联系，争取在最大程度上保证投资者的切身利益，从而在理论上给予投资者极大的支持与帮助。　　二、金融投资的特点　　首先，金融投资又一定的时限性，金融投资的风险随时间的变化而变化。如债券投资，它是一种相对投资风险小、收益高的金融投资产品。可是，投资的时机把握不准，就会造成投资者在投资过程中的风险加剧。例如：国债在受利率变动影响造成的投资者的收益损失。其次，金融投资活动的结果不以个人意志或愿望的改变而改变。当投资者参与到金融投资活动中时，其投资的损失或盈利已不受投资者控制，而是

3、受整个金融投资市场影响。也就是说金融投资的风下性是客观存在的，对于任何金融投资活动都存在着一定的投资风险。再次，金融投资损失、收益风险具有不确定性。金融投资没有绝对的收益或损失，没有稳定的投资发展趋势，存在着很大的不确定性。此外，金融投资的风险体现在负风险和正风险两个方面，具有明显损益性。　　三、金融投资的主要风险　　（一）市场风险　　市场风险主要指的是由于汇率、利率、股市价格等的变化导致的投资收益或本金没有预料到的潜在的损失风险。由此可以看出，市场风险主要包括商品风险、利率风险、汇率风险、权益风险。在金融投资的市场中，市场风险习惯上也被称为价格风险，主要原因是金融投资者利用金

4、融投资工具（权证、期货、外汇、黄金等）展开投资的行为，但是金融投资工具的节奏、市场价格等是变化的。投资行为会随着变化而引起损失风险。同时，金融工具据价格波动周期比较频繁，所以从这个意义上来讲，金融投资过程中最大的风险就是市场风险。按照形成奉献的原因，市场风险又可以分为外部因素风险与投资者自身内部因素风险，市场外部因素风险主要是指由于社会环境、经济环境、政治环境等宏观因素造成的，包括购买力风险、政策风险等；投资者自身内部因素风险指的是由投资者自身内部因素引起，与市场不存在全面、系统的联系，如新产品的开发失败，公司下手业绩不好等。市场外部因素风险这种风险是无法消除的，而投资者自身内

5、部因素风险是可以消除的，可以进行投资整合等最大程度的降低风险。　　（二）利率风险　　利率风险是整个金融市场中最重要的风险。由于利率是资金的机会成本，汇率、股票和商品的价格皆离不开利率；同时由于信贷关系是银行与其客户之间最重要的关系，因此利率风险是银行经营活动中面临的最主要风险。在我国，由于经济转型尚未完成，市场化程度仍有待提高，利率市场化进程也刚刚起步，利率风险问题方才显露。虽然以存贷利率为标志的利率市场化进程已经推进，但是目前我国基准利率市场化还没有开始，影响利率的市场因素仍不明朗，而且市场仍然没有有效的收益率曲线，利率风险将逐步成为我国金融业最主要的市场风险。债券的价格有市

6、场利率和债券收益决定，当市场利率发生变化的饿时候，债券的价格就会向反方向移动。与破产风险相比，利率风险时效性更长，影响力更大，辐射度更强，涉及面更广。　　（三）信用风险　　信用风险（CreditRisk）又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。在过去的数年中，利用新的金融工具管理信用风险的信用衍生工具（CreditDerivatives）发展迅速。适当利用信用衍生工具可以减少投资者的信用风险。业内人士估计，信用衍生市场发展不过数年，在1995年全

7、球就有了200亿美元的交易量。随着我国金融市场的不断发展，货币基金、债券等固定收益类的金融工具逐渐成为了重要的一个投资品种，伴随着融资债券发行主体的不断扩大，风险也同时在不断地累积。由于信用风险控制的艰巨性、破坏性、长期性、潜在性等特点，如何最大程度地降低风险，是人们需要思考地一个重要问题。　　（四）破产风险　　破产风险，就是指经济主体的资产不足以偿还其负债所带来的风险。所谓破产，在法律意义上是指债务人丧失清偿能力时，在法院监督下强制清算其全部财产，清偿全体债权人的法律制度。破产风险是企业风