经济增加值在商业银行绩效考评中的应用

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1、经济增加值在商业银行绩效考评中的应用赖艳美[1]，马磊[2]摘要：本文采用经济增加值对商业银行绩效评价体系这一热点问题进行初步探讨。文章从价值最大化的角度，采用经济资本对EVA进行重新定义，而后对我国商业银行中EVA的应用进行现状分析，据此提出增强商业银行绩效评价能力的一些思考。关键词：EVA；商业银行；绩效；价值最大化一、引言企业经营绩效评价问题一直是近年来国内外实务界和学术界关注的热点问题之一。过去很长一段时间，企业经营绩效的考核都以利润为核心指标来展开，这在一定程度上能反映企业的经营状况，但随着

2、全球经济一体化的进程加快，企业的竞争力与可持续生存能力已成为不容忽视的两大问题。面对利润指标易被操纵、业绩评价易受稳健会计和误差的影响以及其不能反映企业经营的机会成本等问题，传统的绩效考评体系急须改良。而以EVA（经济增加值）为核心的价值评价模式正是适应了企业发展变革的需求，它以价值管理理念为基础，把企业的经营管理提升到企业价值最大化的高度，认为应关注于真正的价值即经济利润而不是账面利润，只有当公司收入弥补了投资人的全部成本之后仍有剩余，公司才创造了真正的价值。其计算公式是：其中，NOPAT是税后净经

3、营利润，C%是资本成本系数，TC是使用的全部资本。与以往传统评价指标相比，EVA最具特色的部分就是C%(TC)，即包含了企业资本投入的机会成本。EVA的计算看似简便，其包含的财务信息却相当完整。若EVA﹥0，表明公司资产使用效率高，公司价值增加；若EVA=0，说明公司的盈利仅能满足债权人和投资者预期获得的最低报酬；若EVA﹤0，即使会计报表上的净利润为正值，也表明公司的经营状况并不理想，公司的价值在减少，公司应适时调整经营产品结构，改善公司治理状况等。EVA仍是一个利润概念，只不过这里的“利润”是经济

4、利润，而不是会计利润，是一个“流量”指标而非“存量”指标。目前，针对商业银行经营绩效的EVA分析还不是很多。如蔡鄂生等（2003）；高莉（2003）；朱建武（2005）等，但受制于数据的可得性和分析方法的缺陷，这些研究或者是停留在概念描述上的定性分析，或者是基于小样本的对比推理分析，从而降低了研究的现实意义。曹廷求（2003）首先对股份制商业银行的治理机制及其与银行绩效的关系进行了实证分析，尽管在指标的选取上还不完善，但对后来的分析研究具有重要的指导意义。郑鸣（2006）在此基础上改进了实证研究方法，

5、进一步说明了EVA方法对引入商业银行价值管理的重要性，其实证结果表明，我国商业银行通过股权改革，优化资本结构和市场结构，提升价值创造能力，最终可以实现银行价值最大化。与此同时，建行总行课题组（2006）就如何在我国商业银行实施EVA价值管理体系作了比较深入的理论研究，强调把经济资本纳入核算体系有助于商业银行EVA价值管理的实施。综上所述，EVA在商业银行的应用在理论上是非常可行的。EVA不仅仅是一种新的衡量经营业绩的财务指标，还是一种包含战略规划、预算控制、业绩评价、管理报酬、内部沟通、外部沟通等因素

6、在内的价值管理体系。因此，本文从EVA的视角，对商业银行价值管理的实施应用作进一步的探讨。二、商业银行EVA模型的确立（一）EVA在商业银行中的现实界定从上文可知，一般企业的EVA基本计算方法表述为：而商业银行的资本与一般企业相比，是用来吸收资金运作过程中遇到的风险，其规模应与风险匹配。因此资本配置不是其商业过程的附属，而是这个过程的重要组成部分，大部分行业规避风险，但是金融机构为了获得成功必须寻找风险，如果逃避风险，那就不再是金融机构。因此，根据银行风险经营的特征，在资本成本的计量上就与一般企业采用

7、的实收资本不同，采用的就是“经济资本”这一概念。所以，银行的EVA计算公式就重新表述为：其中，，为银行资本，为经济资本分配系数，代表各类资产的非预期风险水平，C%在这里表述为资本期望回报率。银行作为一类经营风险的企业，就必然面临着风险匹配下潜在的损失，银行全部损失分为三类：预期损失、非预期损失和异常损失（灾难性损失）。预期损失是在一般情况下，银行在一定时期可预见到的平均损失，银行可通过调整业务定价和提取相应的准备来覆盖，从业务的收益中作为成本来扣减，以便损失时加以弥补，所以它不构成真正的风险；异常损失

8、发生的概率极小，但一旦发生，银行将对外违约或破产，目前银行一般通过保险方式抵御异常损失带来的风险；非预期损失就是超过预期损失的那部分潜在损失，它具有波动性，是一个变动的量，其发生具有不可预测性，因此无法列作当期成本，不过银行可以对其发生概率和损失金额进行量化，但带有一定的主观判断和政策性，由此计算最低资本额加以防御，这里的最低资本额就是经济资本。可以看出，经济资本是从风险角度计算银行资本的保有额，是银行用以衡量和防御非预期损失的一种虚拟资本。它描述的就是