我国企业融资管理的优化对策

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1、我国企业融资管理的优化对策　【摘要】：随着经济的高速发展，我国企业在促进经济发展、增加财政收入、提供社会服务、扩大社会就业、出口创汇等方面提供了十分巨大的贡献。企业在飞速发展的同时,由于自身管理缺陷和外部政策环境等各种因素导致了诸多问题,其中突出的困难之一就是融资问题。融资问题已经成了阻碍企业更好发展的瓶颈,如何解决好融资管理问题已迫在眉睫。　　【关键词】：企业融资管理优化　　　　一、我国企业融资管理存在的问题　　　　众所周知，目前企业的融资渠道十分狭隘，主要有股票上市、银行贷款发或者行企业债券。　　在我国，除了部分国有企业，其他企业

2、大部分是中小企业，自有资金少，经营风险大，缺乏不动产抵押，信用程度不高，贷款额度较小，甚至有些企业欠息严重，不良资产比例偏大，金融风险较高，股票上市相对不现实。一般金融机构不愿向他们发放贷款。所以，我国企业从银行获得贷款也是很困难的。　　1.企业融资难的国家宏观政策和制度原因分析　　(1)国家资本市场结构失衡。我国资本市场长期存在强股市、弱债市；强国债、弱企业债的结构失衡特征。资本市场内部结构失衡，使资本市场发展不能很好地起到优化资源配置的作用，无法解决企业长期资金融通的问题。　　(2)现有的直接融资渠道对部分企业障碍重重。资本市场融

3、资渠道不多，主要表现为股市融资门槛高和进入债券市场难。我国于2004年推出了中小板，于2009年推出创业板，目的是为中小企业拓宽融资渠道，然而严格的上市条件和审核程序使得大多数企业被排斥于证券市场融资的行列之外。作为企业直接融资的一种形式，债券融资在我国，市场一直很冷清，主要原因在于企业债券市场发行管理的计划色彩过浓，债券信用评估级的可信度较差，以及利率管制混淆了企业债券风险的区别。　　(3)国有商业银行过于追求贷款规模效益的经营宗旨造成对企业的惜贷。银行不能很好地对融资人进行有效监督，加上银行的市场化改革较慢，存在权责不清现象，在业

4、务的拓展中偏好于规模效应、短期效应，降低了对融资人的筛选监督标准，致使融资效率处于较低状态。　　2.我国企业融资难自身的原因　　我国企业尚未建立起现代化企业管理制度，财务管理和经营管理十分不规范，信用不高，信息不透明。企业大多数是家族经营、合伙经营等传统方式发展起来的。企业没有建立起现代企业制度，从而导致产权单一，企业规模小，科技含量不高;经营行为短期化以及负债多、积累低，投资规模小且市场竞争力不足，抗风险能力弱，容易遭到市场的淘汰。生产技术创新和管理水平有限，大多数企业并没有专门的研发团队，产品的生产技术都是市场上比较成熟的技术。股

5、权融资的效率很低，融资行为成为获取融资收益的手段，大量资金被大股东无偿占用，或者在资金使用上不被重视，随意使用，导致资金的回报率极低。正是由于缺乏经营管理和技术方面的人才及技术开发经费不足等，致使大多数企业停留在大家族式的管理状态，很难引进和采用先进的生产技术，缺乏技术则使企业产品停留在简单模仿的水平而不能及时更新换代。担保机构发展不均衡、担保费用居高不下、相对供给不足、风险的防范能力较差。企业信用担保中心的注册资本金不高，从而缺乏对大型项目的担保能力；业务品种单一，被担保对象覆盖面小，绝大多数业务仅限于银行信贷融资担保。因企业众多，

6、从而导致信用担保和担保倍数放大功能，决定了其高风险的特征。　　　　二、构建企业融资的相关金融体系　　　　1.我国的金融体系尚不发达，仅靠国有商业银行的运作是很难满足企业融资发展的资金需求的。企业融资难的现象背后，缺少与更多企业发展相匹配的金融机构。企业没有一个强有力的金融伙伴是融资难的主要原因之一。由于国有商业银行与企业管理之间存在着信息不对称，因此必须尽快成立政策性中小商业银行，为企业融资管理的发展提供服务。目前，国有商业银行的业务正逐步转移到大中城市，客观上为中小金融机构的发展留出了更大的空间。这些中小金融机构一般植根于基层，因此

7、相对于国有商业银行，它们掌握了更为充分的企业客户的信息，清楚地了解本地企业的经营状况、项目前景和信用水平，从而更容易克服信息不对称的融资障碍。政策性中小商业银行可由中央财政和地方财政共同出资建立，其资金来源可以是中国人民银行的再贷款，或者向金融机构发行政策性金融债券来解决。应发展多种形式的专门为企业服务的银行，这些金融机构是我国企业融资的重要来源。中小金融机构以强大的创新能力，适时、准确、充分地不断开发新的金融产品和服务，满足企业的融资需求，是从根本上解决家族企业融资问题的关键一步。　　完善直接融资体系，建立多层次的资本市场对企业提供

8、股票市场和债券市场的国民待遇，逐步淡化政府对国有上市公司和投资者进行保护的角色，建立多层次资本市场体系，满足不同规模、不同产业的民营企业进行融资的需求。　　2.完善扶持企业发展的相关法律法规和政策。建立与之相配套的具体法