外国对日直接投资的发展现状分析

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1、外国对日直接投资的发展现状分析内容提要：长期以来，由于日本在引入外资方面持谨慎态度、国内规制特别是在非制造业领域的准入规制过多、行政手续繁琐、投资成本较高等原因，导致外国对日直接投资较少，日本内外投资不平衡。90年代中期以后，日本政府开始将吸引外国直接投资作为一项重要工作，积极推进放松规制等改革，改善国内投资环境，使外国对日直接投资大幅增长。但与其他主要发达国家相比，日本所接受的外国直接投资仍处于较低水平。进一步完善企业经营环境和就业生活环境、简化行政手续、健全信息体系等将是日本今后的课题。　　关键词：日本经济，对日直接投资

2、，外国企业，外资，改革　　随着经济自由化、国际化的迅速发展，国际竞争日趋激烈，各国和地区争相吸引拥有优质经营资源的跨国企业来投资。20世纪90年代中期以后，经济长期萧条的日本开始将促进外国对日直接投资作为搞活日本经济的一项战略，采取了一系列改善国内投资环境的措施。在这种情况下，外国对日直接投资大幅增加。尽管如此，与欧美主要发达国家相比，日本所接受的外国直接投资仍处于相对落后状况。本文主要通过考察外国对日直接投资的发展变化、90年代以来日本政府为促进外国对日直接投资而采取的政策措施及其效果等，并通过国际比较，分析日本在吸引外资

3、方面仍存在的问题以及今后面临的课题。　　一外国对日直接投资的发展概况　　明治时期，日本国内就存在“经济民族主义”思想，希望依靠本国企业的力量来实现民族产业的振兴，因而，对外国直接投资采取严格的限制措施，以防止外资控制和支配本国经济。对于在经济发展中所需要的外国先进技术，日本主要通过高薪聘请外国技术人员、进口设备、模仿外国制成品等方式加以引入。在日俄战争中急需外资的情况下，通过发行政府外债来筹集资金。1889年，日本修改了《商法》，开始允许外国企业以与日本企业合资的方式在日本设立子公司。1899年，美国西部电气公司(现朗讯科技

4、公司)出资54%，成立了日本电气公司即NEC。此后，通用电器、壳牌石油、雀巢、IBM等欧美一些较具实力的大企业也通过与日本企业合资的方式进入日本市场。到1941年，在日本的外资企业共有29家。　　二战后初期，在美国占领军的统治下，尽管日本对外国直接投资实行较为宽松的政策，但当时在日本经济前景尚不明朗、投资风险较大的情况下，外国对日直接投资仍很少。1950年，日本颁布了《外资法》，规定外国企业进入日本须经通产省逐一审查，对外资持股比率、合资企业的经营权等明确加以限制。50年代上半期，外国对日直接投资每年大约在200万-300万

5、美元左右。此后，日本步入经济高速增长时期，对资金的需求量日益增大。1956年，日本公布了《日元计价股票取得制度》，规定除19个行业以外，外国企业只要不将其外汇收入汇回本国，可以在日本自由取得股权。50年代后半期，外国对日直接投资明显增长，相当于前五年的两倍以上。　　1964年，日本加入经济合作与发展组织以后，各国和地区要求其开放资本市场的呼声越来越高。自1967年7月至1973年5月，日本先后实施了五次资本自由化措施，为外国资本的进入提供了条件。至今仍活跃在日本市场的宝洁、联合利华等企业就是在此期间进人日本市场的。到1973

6、年度，外国对日直接投资接近两亿美元，尽管增长幅度较大，但数额仍然有限。这主要是因为日本的资本自由化进程较为缓慢，并留下像农林水产、石油、皮革等一些例外产业。另外，60年代以后，日本企业间的相互持股比率增多，主银行制的形成和完善、复杂的流通体系、缺乏流动性的劳动力市场等因素，对并购式投资(MA)形成障碍。另一个原因是日本出口制成品较少。一般情况下，企业根据自身产品的出口地区结构来选择对外投资地点，并根据重要出口地市场的需求转移生产。长期以来，日本在对外贸易方面采取“奖出限人”的做法，进口的制成品相对较少，在一定程度上影响了外国

7、对日制造业的直接投资。这些原因导致外国对日直接投资在六七十年代未能取得很大进展。但是，不容忽视的是，由于日本在审批外国直接投资时始终将能否带来新技术作为一个重要条件，所以外资在引入世界先进技术和企业管理方式方面发挥了重要作用。如通用电器、IBM等国际知名企业自二战前开始就一直向日本提供先进技术，为日本重化工业的发展以及日本经济高速增长做出了贡献。　　进入80年代，外国对日直接投资迎来实质性的自由化时期。1980年12月，日本颁布修改后的《外汇法》，对外国直接投资从原来的认可制改为事前申报制，并且日本贸易振兴会(JETRO)、

8、日本开发银行等机构开始向对日投资企业提供融资等方面的支持。1983年度，外国对日直接投资增加到8.1亿美元，比1980年度增长了1.7倍。1985年，日元被迫大幅度升值，加之日本的国民储蓄率较高、企业实力较强，致使外国对日直接投资的发展远不及日本对外直接投资。到1989年度，外国对日直接投