证券化资产减值探究

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1、证券化资产减值探究摘要：在资产证券化过程中，发起人拥有控制权的证券化资产，它们的价值随着市场的变化可能会出现减值。如何确认这部分资产减值，对发起人和会计信息使用者都具有重要意义。本文探讨了证券化资产减值的确认等问题。关键词：证券化资产减值理论依据已发生损失模型期望损失模型证券化资产的价值是随着市场的变化而不断的变动，其可收回金额可能低于账面价值，此时就会形成资产减值。笔者认为，如果证券化资产被确认为“真实出售”给特殊目的交易载体（SPV），资产证券化发起人就不需要进行证券化资产减值的会计处理；如果证券化资产因担保融资而被转移给SPV或者拟证券

2、化资产的控制权还没有被转移出去，发起人就需要进行证券化资产减值的会计处理。一、证券化资产计提减值的理论依据在会计理论的基本框架中，会计目标起着统驭作用，其他理论都是围绕会计目标来阐述的。同时，会计信息质量要求规范着会计信息的披露。（一）证券化资产减值会计是会计目标的要求。会计目标包括受托责任观和决策有用观。前者强调信息的可靠性，后者强调信息的相关性。决策有用观是证券化资产减值会计的理论起点。证券化资产减值会计用价值计量代替成本计量，将账面金额大于价值的部分确认为证券化资产减值损失，揭示了证券化资产的现时价值状况。这些信息是会计信息使用者进行正

3、确决策的相关信息。（二）证券化资产减值会计与会计信息质量要求的关系。1.证券化资产减值会计是稳健性的运用。稳健性又称谨慎性。亨德里克森将谨慎性定义为：“会计师对于资产和收入具有几种可能的价值的话，应按其最低的价值来呈报，而对于负债和费用具有几种可能的价值的话，则应按其最高的价值来呈报。”证券化资产减值会计是谨慎性在不确定的经济环境中对资产计价的具体运用。证券化资产减值会计以谨慎的态度估计资产的可收回金额，并将资产账面价值高于可收回金额的排除在资产价值之外。2.证券化资产减值会计是可靠性的基本要求。可靠性，是指会计信息应如实表达所要反映的对象，

4、它包括如实反映、可验证性和中立性三个要素。如实反映要求会计信息应能恰当地反映其所要表达的现象或状况。可验证性是指会计信息应具有可重复验证的特征。即对同一会计事项，由不同的人依据相同的信息输入、遵循相同的会计准则，可以得出相同或基本相似的结论。中立性是指会计人员在选择会计方法和程序时，要站在客观的立场上，不偏不倚，不能根据个人偏好或为了其他不正当的目的，故意选用某些会计方法来歪曲会计信息。3.证券化资产减值会计是相关性的必然选择。相关性是指会计信息应同决策相联系，有助于提高人们的决策能力。它一般包括及时性、预测价值和反馈价值三个要素。会计信息应

5、在失去影响使用者的决策能力以前予以提供。如果会计信息提供得过晚，失去了决策的时机，信息的相关性就会大打折扣，甚至完全没有用处。证券化资产减值会计在证券化资产发生减值的当期及时的进行确认、计量、记录和报告，较好地满足了及时性的要求。二、证券化资产减值会计的国际实践IASB在全面研究现行《国际会计准则第39号——金融工具：确认和计量》的过程中，“减值”是在第二阶段中着力解决的议题之一；同时，在SEC向美国国会提交的报告中，建议财务会计准则委员会（FASB）重新评估当前金融资产减值的会计模式。现行IAS39的减值方法为实际损失减值模型，金融资产只有

6、在减值迹象出现时确认减值损失；减值迹象对于不同的金融资产和减值事项的界定是不同的；减值事项发生前全部的合同利息被确认为收入。减值事项发生后减值损失才被确认。实际损失减值模型在金融危机中暴露出的缺陷有以下几点。（1）方法内在不一致。金融资产在初始计量时考虑了期望损失，但在后续计量确定有效利率时没有考虑期望损失。这导致了减值事项发生前各会计期间确定利息收入的系统性高估，减值事项发生后需对损益表大幅调整，后续减值损失是对早期不恰当收入确认的逆转。（2）实际损失落后于期望损失。金融资产在初始确认时考虑了信用风险，而在后续计量中没有考虑信用风险的变化，

7、形成了信用损失确认的系统性偏差，与现金流量期望值不一致。（3）与金融机构的风险管理决策不一致。金融机构对其金融资产和经济资本拥有经济回报的期望，在确定预期回报时需考虑预期信用损失。2009年11月12日IASB发布《国际财务报告第9号——关于金融资产的分类、计量的金融工具准则》（IFRS9）。IFRS9把金融资产分为以公允价值计量的金融资产和以摊余成本计量的金融资产两类。2009年11月5日IASB发布“金融工具：摊余成本和减值”的征求意见稿（以下简称ED／2009／12），针对IAS39金融工具的摊余成本和金融资产的减值提出了建议。ED／2

8、009／12以原则导向为基础，明确了摊余成本计量金融项目的计量原则，摊余成本采用实际利率法，利用金融工具剩余期间的现金流预期和实际利率两参数计算现值，反映每个计量日