黄金投资模式与困局

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1、黄金投资模式及其困局11近年来，随着国内资本市场的高速发展及投资工具的日益增多，黄金作为具有保值和投资双重功能的一种特殊商品，正受到广大个人投资者越来越多的关注。它可抵御通货膨胀、分散家庭资产风险、合理配置资产组合。我们要利用黄金进行金融资产的保值增值。目前，国内黄金投资模式主要分为：商业银行或黄金公司提供的实物金条收藏；由商业银行提供的纸黄金业务；上海期交所和上海金交所提供的黄金期货买卖业务、Ｔ＋Ｄ延期交收业务。一、实物金实金买卖包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。可以肯定其投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，但涉及的金额一定会较低

2、，而且只可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。1、金条　　主要分为收藏的纪念性特制金条和普制投资金条。纪念性特制金条一般同样会以高于其金原料价值以上较高的价格来发行，其价格一般是固定的。就定价机制而言，纪念性金条、金币出售价格基本固定，但已经包含了较高的溢价，通常相对于国际金原料溢价10％以上。从1999年底开始，国内市场出现各种被冠名为“千僖年金条”、“贺岁金条”、“高塞尔金条”和“奥运金条”等，并赋予纪念意义的金

3、条，这类金条均属于实金投资范畴，至于其纪念意义及衍生投资价值，题材及厂家决定了其溢价程度。投资金条时要注意最好要购买世界上公认的或当地知名度较高的黄金精炼公司制造的金条。这样，以后在出售金条时会省去不少费用和手续，如果不是从知名企业生产的黄金，黄金收购商要收取分析黄金的费用。国际上不少知名黄金商出售的金条包装在密封的小袋中，除了内装黄金外，还有可靠的封条证明，这样在不开封的情况下，再售出金条时就会方便得多。一般金条都铸有编号、纯度标记、公司名称和标记等。　　由于金砖(约400盎司)一般只在政府、银行和大黄金商间交易使用，私人和中小企业交易的一般为比较

4、小的金条，这需要特大金砖再熔化铸造，因此要支付一定的铸造费用。一般而言，金条越小，铸造费用越高，价格也相应提高。在购买金条的过程中，不同的买点其价格相差甚远，假设同一天购买100克金条，那么价差也是很大的。尽管黄金价格一路上扬让投资者的账面利润一路高升，但如何将黄金变现，又成了新的问题。现在一般金店通行的规则是，谁卖谁回收。现在黄金流通变现的渠道依然不够完善，许多银行的柜台可以购买金条，却不能回购金条。提取实物黄金的投资者，如果需要紧急变现，就只能把实物黄金出售给首饰店或者金银器皿的加工工厂。不过，回购时所收取的手续费也各不相同。根据业内人士的保守估

5、计，只有黄金上涨约10元，才能回本，因此，投资实物黄金，则最好进行较长时间的投资，起码在1年以上，其较高的手续费会让短线投资行为的获利机会非常微小。11　　优点：不需要佣金和相关费用，流通性强，可以立即兑现，可在世界各地转让，还可以在世界各地得到报价；从长期看，金条具有保值功能，对抵御通货膨胀有一定作用。　　缺点：金条是财富储藏的工具，交易时较形象直观，其升水比金币要低。缺点是兑现难、交易成本高。占用一部分现金，而且在保证黄金实物安全方面有一定风险。购买金条需要注意的方面：最好要购买知名企业的金条，要妥善保存有关单据，要保证金条外观，包括包装材料和金

6、条本身不受损坏，以便将来出手方便。　　适合投资者：适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者，短期操作也许并不能获得期望的收益率。2、金币　金币是中国人民银行授权中国金币总公司组织铸造和发行的国家货币，分纪念币和投资币两种。纪念币属艺术品投资范畴，投资币则属于实物黄金投资范畴。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。纯金币主要为满足集币爱好者收藏。由于纯金币与黄金价格基本保持一致，其出售时溢价幅度不高，投资增值功能不大，但其具有美观、鉴赏、流通变观能力强和保值功能，所以仍对一些收藏者有吸引力。但纪念性金币他的升值是其收藏性得来的，不能称

7、之为黄金投资。　　普制熊猫金币是目前国内市场唯一具有国家信誉的实物黄金投资工具。熊猫金币是国家的法定货币，也是黄金作为货币在国内金融市场上的具体表现形式，这是投资金币与其他实物黄金投资品种在本质上的区别。熊猫金币作为国家货币，其做工精湛，信誉度好，在市场上的认知度高，故便于兑现，同时还具有一定的艺术鉴赏价值。缺点是升水高，但仍是实金投资的首选工具。　　优点：因纯金币大小重量不一，所以投资者选择的余地比较大，较小额的资金也可以用来投资，并且纯金币的变现性也非常好，不存在兑现难的毛病。　　缺点：保管的难度比金条金块大，如不能使纯金币受到碰损和变形，对原来

8、的包装要尽量维持，否则在出售时要被杀价等。适合投资者：适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者，短期操作也许并